超4000只私募基金，凈值創(chuàng)新高

　　A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情演繹下，基金賺錢效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)。據(jù)私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，今年1月超4000只私募證券投資基金凈值創(chuàng)出歷史新高。而且從公司維度來(lái)看，旗下產(chǎn)品凈值均在1月創(chuàng)出歷史新高且業(yè)績(jī)展示期不低于3年的私募（至少有3只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)進(jìn)行展示）接近140家，其中股票策略私募占據(jù)主導(dǎo)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，開(kāi)年以來(lái)科技、消費(fèi)等板塊均有所表現(xiàn)，不管是主觀還是量化私募業(yè)績(jī)整體得以提振。展望2026年，增量資金有望持續(xù)涌入權(quán)益市場(chǎng)，推動(dòng)結(jié)構(gòu)性行情的進(jìn)一步演繹，具備業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力的AI相關(guān)標(biāo)的、供需關(guān)系持續(xù)改善的有色板塊以及受益于內(nèi)需修復(fù)的消費(fèi)、地產(chǎn)等方向，值得關(guān)注。

私募基金賺錢效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)

　　私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，今年1月，1441家私募旗下4001只私募證券投資基金凈值創(chuàng)出歷史新高，其中在私募排排網(wǎng)進(jìn)行業(yè)績(jī)展示的全部產(chǎn)品（產(chǎn)品數(shù)在3只及以上）1月凈值創(chuàng)出歷史新高的私募共計(jì)309家。

　　從存量產(chǎn)品來(lái)看，至少有3只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有近三年業(yè)績(jī)展示（成立滿3年）、旗下產(chǎn)品全部在1月創(chuàng)出歷史新高的私募數(shù)量共計(jì)139家，其中股票策略私募共82家，多資產(chǎn)策略私募為20家，期貨及衍生品策略私募為18家，其余私募并未披露具體策略。

　　另外，據(jù)朝陽(yáng)永續(xù)數(shù)據(jù)，截至今年1月底，宏觀策略私募基金、主觀選股私募基金、量化選股私募基金、主觀CTA私募基金、中證1000指增基金等策略的年內(nèi)平均收益率均超過(guò)6%，其中宏觀策略和1000指增策略產(chǎn)品年內(nèi)平均收益率更是超過(guò)了9%。

“長(zhǎng)跑健將”樂(lè)看后市

　　值得一提的是，在今年1月凈值突破歷史新高的基金中，不少老牌百億級(jí)私募現(xiàn)身。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，成立10年以上且產(chǎn)品凈值在2026年1月創(chuàng)下歷史新高的“長(zhǎng)跑型”私募產(chǎn)品共有64只。其中，中睿合銀有3只產(chǎn)品在列，海南豐嶺私募、海南希瓦、黑森投資、進(jìn)化論資產(chǎn)、騏邦投資、柔微資產(chǎn)、深圳凱豐投資、雙隆投資、通和投資、新思哲投資、中歐瑞博、資瑞興投資等12家私募均有2只產(chǎn)品在列。

　　記者采訪獲悉，業(yè)績(jī)亮眼的老牌百億級(jí)私募普遍保持較高倉(cāng)位，且積極看待后市行情。

　　中歐瑞博創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)吳偉志分析稱，盡管2025年權(quán)益資產(chǎn)顯著反彈，但滬深300動(dòng)態(tài)市盈率仍相較于標(biāo)普500和納斯達(dá)克存在差距，去年的市場(chǎng)上漲更多是“補(bǔ)漲”而非“泡沫”。接下來(lái)，制造業(yè)優(yōu)勢(shì)、科技能力提升、硬資產(chǎn)重估與積極的資本市場(chǎng)政策，將共同構(gòu)成今年結(jié)構(gòu)性行情的底層支撐，真正的收獲期仍在前方。

　　希瓦資產(chǎn)創(chuàng)始人梁宏在其年度策略會(huì)上也表示，雖然今年需要警惕小盤股、偽科技股等局部板塊的風(fēng)險(xiǎn)，但公司整體看好2026年的結(jié)構(gòu)性行情，部分科技股、低位周期股及具備阿爾法優(yōu)勢(shì)的公司大概率會(huì)有所表現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)布局傾向于“攻守兼?zhèn)洹?/strong>

　　從投資策略來(lái)看，不少頭部機(jī)構(gòu)在2026年選擇“攻守兼?zhèn)洹钡拇蚍ā?/p>

　　梁宏稱，2026年力圖做到攻守兼?zhèn)?，配置重點(diǎn)圍繞科技和受益于“反內(nèi)卷”政策的低估值股票。具體來(lái)看，在人工智能時(shí)代，大量知識(shí)數(shù)據(jù)需要存儲(chǔ)在電腦上，未來(lái)會(huì)出現(xiàn)大量需求，因此存儲(chǔ)板塊的想象空間很大，是公司今年重點(diǎn)配置的方向。與此同時(shí)，從存儲(chǔ)芯片到AI算力GPU，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的真正瓶頸在于資本與技術(shù)雙密集型的晶圓制造，因此公司重點(diǎn)持有具有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)的相關(guān)制造龍頭企業(yè)。另外，化工、鋼鐵、工程機(jī)械等行業(yè)屬于受益于“反內(nèi)卷”政策且股價(jià)處于低位的板塊，有望實(shí)現(xiàn)供給端約束帶來(lái)的價(jià)格穩(wěn)定，值得關(guān)注。

　　?？べY產(chǎn)合伙人杜昌勇也直言，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)保持低位，是資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹的核心支撐，只是目前部分熱門賽道的估值已處于高位，市場(chǎng)機(jī)會(huì)或?qū)②呌诰?，后續(xù)比較看好低估值板塊如傳統(tǒng)消費(fèi)、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等順周期行業(yè)估值的提升，同時(shí)對(duì)部分估值合理的成長(zhǎng)板塊將繼續(xù)持倉(cāng)，包括AI端側(cè)和應(yīng)用端受益的投資標(biāo)的。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）