中原策略：3月市場(chǎng)大概率延續(xù)震蕩上行、結(jié)構(gòu)分化特征

　　2026年2月份月度金股組合運(yùn)行回顧。2026年2月份滬深300指數(shù)上漲0.78%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.72%。2026年2月份月度金股組合收益率6.92%，跑贏滬深300指數(shù)6.14個(gè)百分點(diǎn)，跑贏創(chuàng)業(yè)板指8.63個(gè)百分點(diǎn)。

　　2026年3月份策略觀點(diǎn)。2026年2月，A股市場(chǎng)整體走出先抑后揚(yáng)，較為穩(wěn)健的格局。月初特朗普提名鷹派人士出任美聯(lián)儲(chǔ)主席的預(yù)期升溫，推動(dòng)美元走強(qiáng)、美債收益率快速攀升，令國(guó)際貴金屬及大宗商品價(jià)格承壓，間接拖累部分周期板塊表現(xiàn)；而進(jìn)入中下旬，美聯(lián)儲(chǔ)提名的不確定性落地，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好迅速修復(fù)，行情熱度延續(xù)。此外，春節(jié)期間AI應(yīng)用與人形機(jī)器人技術(shù)的突破引爆市場(chǎng)熱情，為節(jié)后科技板塊的強(qiáng)勢(shì)上攻提供了強(qiáng)勁動(dòng)力。

　　展望3月，市場(chǎng)大概率延續(xù)震蕩上行、結(jié)構(gòu)分化的特征，核心驅(qū)動(dòng)力將由情緒博弈轉(zhuǎn)向兩會(huì)政策落地與年報(bào)業(yè)績(jī)驗(yàn)證的主線。從宏觀基本面來(lái)看，盡管CPI受季節(jié)性因素影響有所回落，但PPI同比降幅持續(xù)收窄，疊加3月傳統(tǒng)開工旺季來(lái)臨，工業(yè)開工率有望穩(wěn)步抬升，為經(jīng)濟(jì)基本面提供堅(jiān)實(shí)支撐。

　　政策層面，全國(guó)兩會(huì)無(wú)疑是最大看點(diǎn)，市場(chǎng)將高度關(guān)注2026年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)的設(shè)定、財(cái)政赤字率的調(diào)整以及特別國(guó)債的發(fā)行規(guī)模。流動(dòng)性方面，《2025年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》表述看，國(guó)內(nèi)貨幣政策預(yù)計(jì)將維持適度寬松基調(diào)，短期資金利率預(yù)計(jì)繼續(xù)運(yùn)行在低位區(qū)間，兩會(huì)后不排除降準(zhǔn)降息政策進(jìn)一步落地的可能。外部環(huán)境中，3月中旬的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議仍是潛在擾動(dòng)項(xiàng)。

　　綜合來(lái)看，建議投資者采取“均衡偏成長(zhǎng)”的配置策略，在堅(jiān)守紅利資產(chǎn)以抵御波動(dòng)的同時(shí)，積極布局新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域。具體方向上，可重點(diǎn)關(guān)注軟件、電氣設(shè)備、通信、互聯(lián)網(wǎng)等高彈性科技成長(zhǎng)板塊，同時(shí)兼顧商業(yè)連鎖、食品飲料等消費(fèi)類行業(yè)的防御性價(jià)值。

　　2026年3月份月度金股組合標(biāo)的推薦

　　基于對(duì)市場(chǎng)大勢(shì)和行業(yè)的研判，我們推薦的2026年3月份月度金股組合標(biāo)的：002601.SZ 龍佰集團(tuán)，300442.SZ 潤(rùn)澤科技，600312.SH 平高電氣，002624.SZ 完美世界，300395.SZ 菲利華，000733.SZ 振華科技，688041.SH 海光信息，000988.SZ 華工科技，688498.SH 源杰科技，601958.SH 金鉬股份。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：(1)大盤走勢(shì)表現(xiàn)不及預(yù)期；(2)公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期；(3)過往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)；(4)本組合所依據(jù)的市場(chǎng)預(yù)期與市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行情況不一致的風(fēng)險(xiǎn)；(5)本組合所依據(jù)的市場(chǎng)預(yù)期以月為運(yùn)行周期；（6）不排除本組合內(nèi)個(gè)股股價(jià)發(fā)生大幅波動(dòng)。

（文章來(lái)源：中原證券）

(原標(biāo)題：【中原金股】中原證券研究所月度金股組合（2026年3月）—2026年3月1日-3月31日)

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