創(chuàng)紀(jì)錄！外資突然大拋售韓國股票！全球“最?！惫墒邪l(fā)生了什么？

　　全球投資者以創(chuàng)紀(jì)錄規(guī)模拋售韓國股票。

　　據(jù)最新數(shù)據(jù)，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月27日，外國基金凈賣出6.8萬億韓元（約合人民幣323億元）的韓國綜合股價(jià)指數(shù)成份股，刷新單日凈賣出歷史紀(jì)錄。

　　在此之前，韓國股市持續(xù)狂飆，韓國綜合股價(jià)指數(shù)一舉突破6000點(diǎn)大關(guān)，截至周五收盤，年內(nèi)累計(jì)漲幅超48%，牛冠全球，成為全球最牛股市。有分析指出，全球投資者創(chuàng)紀(jì)錄拋售是一次集中獲利了結(jié)，短期調(diào)整后，或許仍有上漲空間。

　　外資猛烈拋售

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月27日，據(jù)韓國交易所數(shù)據(jù)，外國基金當(dāng)日常規(guī)交易時(shí)段凈賣出6.8萬億韓元的韓國綜合股價(jià)指數(shù)成份股。

　　外資的大規(guī)模拋售發(fā)生在一輪韓國強(qiáng)勢大漲行情之后，截至周五收盤，韓國綜合股價(jià)指數(shù)年內(nèi)累計(jì)漲幅超48%，成為全球表現(xiàn)最亮眼的市場之一，本周該指數(shù)更突破6000點(diǎn)關(guān)口，韓國股市總市值連續(xù)超過德國與法國。

　　如果自去年4月低點(diǎn)算起，韓國綜合股價(jià)指數(shù)已累計(jì)飆漲超173%，大幅領(lǐng)跑全球主要市場。

　　分析人士認(rèn)為，此次外資大規(guī)模減持并非趨勢性逆轉(zhuǎn)的信號，更多反映的是技術(shù)性調(diào)整壓力。首爾Timefolio Investment Management基金經(jīng)理Kim Namho指出，月末基準(zhǔn)指數(shù)的機(jī)械式再平衡操作，與急漲行情后的獲利兌現(xiàn)行為在同一時(shí)間窗口疊加，共同放大了當(dāng)日的拋售規(guī)模。

　　值得注意的是，在外資凈賣出期間，韓國本地機(jī)構(gòu)與散戶投資者選擇逢低承接，在一定程度上承接了外資的拋壓，顯示出國內(nèi)市場對后市走勢的相對樂觀判斷。Kim Namho表示，市場主流觀點(diǎn)仍認(rèn)為韓國股市估值偏低，當(dāng)前調(diào)整不改長期向上的邏輯，此次整理之后仍有充足上漲空間。

　　韓國股市的這輪牛市背后是，全球存儲芯片需求的爆發(fā)式增長。作為三星電子、SK海力士的主要上市地，韓國股市直接受益于此輪內(nèi)存景氣周期。

　　分析人士指出，盡管長期以來因估值不振而被外國基金忽視，但韓國股市現(xiàn)已成為全球市場中愈發(fā)閃耀的明星。韓國股市總市值超越歐洲重量級經(jīng)濟(jì)體德國與法國，更令國際投資者加速涌入。海外市場尋求布局韓國資產(chǎn)的熱情高漲，在美上市的iShares MSCI韓國ETF周四單日成交額飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的64億美元。

　　另外，韓國企業(yè)治理改革也助力了韓股漲勢，韓國國會于當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月25日通過一項(xiàng)歷經(jīng)長期爭論的法律修訂案，要求上市企業(yè)注銷庫存股。庫存股即公司從公開市場回購后持有的自有股份，在許多市場通常被視為暫時(shí)性工具，最終會被注銷以提升股東回報(bào)。但在韓國，它們卻常常被無限期持有。

　　新修訂案規(guī)定，新回購的庫存股必須在一年內(nèi)注銷，對現(xiàn)有庫存股設(shè)6個(gè)月寬限期，這意味著現(xiàn)有庫存股必須在18個(gè)月內(nèi)注銷。

　　韓國經(jīng)濟(jì)的利好

　　與此同時(shí)，韓國經(jīng)濟(jì)也傳來利好信號——韓國今年2月出口預(yù)計(jì)錄得連續(xù)第九個(gè)月正增長。

　　據(jù)媒體最新調(diào)查，韓國2月出口同比增幅中值預(yù)測為24.0%。盡管低于1月33.8%的增速——彼時(shí)為2021年8月以來最高單月增速——但仍將是自2025年6月本輪連增周期啟動以來第二快的年同比增速。本月前20天的數(shù)據(jù)已初步印證這一趨勢，其間出口同比增長23.5%，半導(dǎo)體出口激增134.1%。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月26日，韓國央行將今年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從1.8%上調(diào)至2.0%，將芯片出口繁榮列為主要驅(qū)動因素，并在維持利率不變的同時(shí)發(fā)出信號稱未來六個(gè)月貨幣政策將保持穩(wěn)定。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，芯片價(jià)格漲幅超出預(yù)期，韓國的半導(dǎo)體庫存仍處于低位，為出口持續(xù)強(qiáng)勁提供支撐。但受關(guān)稅影響，汽車和機(jī)械出口動力不足，構(gòu)成一定拖累。韓國官方貿(mào)易數(shù)據(jù)定于3月1日（周日）公布。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家注意到，芯片價(jià)格漲幅超出此前預(yù)期，而韓國半導(dǎo)體庫存依然偏低，兩大因素共同支撐半導(dǎo)體出口保持強(qiáng)勁勢頭。

　　首爾美瑞證券（Meritz Securities）分析師Stephen Lee表示，今年上半年，韓國半導(dǎo)體出口增速超過100%的可能性很高。

　　Fibonacci Asset Management Global首席執(zhí)行官Jung In Yun則表示，“隨著韓國綜合指數(shù)達(dá)到6000點(diǎn)，此后的上行空間可能會更加趨于漸進(jìn)，其可持續(xù)性將取決于盈利兌現(xiàn)以及能否從少數(shù)半導(dǎo)體權(quán)重股向更廣泛的領(lǐng)域擴(kuò)展。若缺乏此類支撐，部分板塊出現(xiàn)盤整或輪動亦不足為奇?！?/p>

（文章來源：券商中國）

(原標(biāo)題：創(chuàng)紀(jì)錄！外資，突然大拋售！全球“最?！惫墒校l(fā)生了什么？)

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