153家藥企上“失信榜” 一品紅、同仁堂等上市公司“踩雷” 特別嚴(yán)重失信激增4倍

　　一場(chǎng)針對(duì)醫(yī)藥領(lǐng)域商業(yè)賄賂與不正當(dāng)價(jià)格行為的治理風(fēng)暴，正在以更嚴(yán)格的量化標(biāo)準(zhǔn)向行業(yè)深處推進(jìn)。

　　近期，國(guó)家醫(yī)保局正式公示第16期醫(yī)藥價(jià)格和招采信用評(píng)價(jià)結(jié)果。這份截至2026年1月1日的全國(guó)醫(yī)藥企業(yè)失信評(píng)級(jí)名單，共涉及153家企業(yè)。其中，按2025年三季度起適用的2025版裁量基準(zhǔn)，評(píng)價(jià)為“特別嚴(yán)重失信”的企業(yè)達(dá)52家，“嚴(yán)重失信”企業(yè)37家。此外，先前已按2020版標(biāo)準(zhǔn)評(píng)定的失信企業(yè)中，有10家維持“特別嚴(yán)重”等級(jí)，54家維持“嚴(yán)重”等級(jí)。

　　榜單規(guī)模的擴(kuò)張速度尤為引人注目。相比上一期70家企業(yè)的名單，本期153家的數(shù)量增長(zhǎng)超過2倍，創(chuàng)下階段性新高；“特別嚴(yán)重失信”企業(yè)從15家增至62家，增幅超過4倍，其中新增45家；“嚴(yán)重失信”企業(yè)從55家增至91家，為上一期的1.65倍。

　　數(shù)字激增的背后，既有新老標(biāo)準(zhǔn)銜接期的統(tǒng)計(jì)因素，更折射出監(jiān)管層以更嚴(yán)紅線重塑行業(yè)規(guī)則的堅(jiān)定意圖。“第16期信用評(píng)價(jià)名單的擴(kuò)容與頭部化，標(biāo)志著中國(guó)醫(yī)藥監(jiān)管進(jìn)入‘穿透式治理’新階段。這既是挑戰(zhàn)，也是行業(yè)出清與價(jià)值重估的機(jī)遇——唯有將合規(guī)內(nèi)化為組織能力的企業(yè)，才能在嚴(yán)監(jiān)管時(shí)代獲得長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！敝袊?guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

（截圖來自國(guó)家醫(yī)保局官網(wǎng)）

　　醫(yī)保信用評(píng)價(jià)2.0：更低門檻，

　　更嚴(yán)懲戒，兼有糾錯(cuò)

　　本次名單發(fā)布恰逢2020版與2025版信用評(píng)價(jià)裁量基準(zhǔn)的銜接窗口。

　　醫(yī)藥價(jià)格和招采信用評(píng)價(jià)制度是國(guó)家醫(yī)保局于2020年8月28日建立的相關(guān)制度。此次153家企業(yè)失信名單的發(fā)布，恰逢2025版《醫(yī)藥價(jià)格和招采信用評(píng)價(jià)裁量基準(zhǔn)》與2020版基準(zhǔn)的銜接過渡期，自2025年三季度起，失信等級(jí)均按照2025版裁量基準(zhǔn)評(píng)定，而此前已按2020版基準(zhǔn)評(píng)定的企業(yè)，其失信等級(jí)在有效期內(nèi)將繼續(xù)予以公布，直至原失信等級(jí)清零。

　　這標(biāo)志著該制度進(jìn)入政策迭代的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。2025版新規(guī)的核心調(diào)整在于進(jìn)一步收緊評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、強(qiáng)化懲戒力度，通過提高違規(guī)成本增強(qiáng)制度威懾力，從而為醫(yī)藥行業(yè)劃定更加清晰的合規(guī)紅線。

　　從變化來看，新規(guī)大幅下調(diào)了失信認(rèn)定門檻。商業(yè)賄賂方面，“特別嚴(yán)重失信”的行賄金額門檻從原先的200萬元以上下調(diào)至100萬元以上，“嚴(yán)重失信”保持50萬元至100萬元區(qū)間不變。涉稅違法方面，“特別嚴(yán)重失信”從原先的1000萬元以上調(diào)整為250萬元以上，“嚴(yán)重失信”從100萬至1000萬元調(diào)整為50萬至250萬元，“失信”從10萬至100萬元調(diào)整為5萬至50萬元。

　　同時(shí)，新規(guī)明確了頂格評(píng)定的情形，若企業(yè)存在向醫(yī)保部門工作人員行賄、在國(guó)家組織集中帶量采購(gòu)中圍標(biāo)串標(biāo)等行為，將直接按最高失信等級(jí)頂格評(píng)定。

　　懲戒措施也隨失信等級(jí)逐級(jí)提升。據(jù)醫(yī)藥企業(yè)信用評(píng)級(jí)，相關(guān)部門可采取提醒告誡、提示風(fēng)險(xiǎn)、披露失信信息，直至限制或中止該企業(yè)涉案或全部藥品醫(yī)用耗材掛網(wǎng)、投標(biāo)或配送資格等處置措施。比如，對(duì)“嚴(yán)重（失信）”評(píng)級(jí)企業(yè)，采取取消涉案產(chǎn)品掛網(wǎng)和配送資格等處置措施；對(duì)“特別嚴(yán)重（失信）”評(píng)級(jí)企業(yè)，采取取消其所有產(chǎn)品在本?。ㄉ姘府a(chǎn)品全國(guó)范圍內(nèi)）的掛網(wǎng)和配送資格等處置措施。

　　值得注意的是，在嚴(yán)監(jiān)管利劍高懸的同時(shí)，制度設(shè)計(jì)亦保留了糾錯(cuò)的彈性空間。國(guó)藥集團(tuán)國(guó)瑞藥業(yè)、江西仁翔藥業(yè)、安國(guó)市普天和中藥飲片等企業(yè)因已主動(dòng)糾正失信行為，相關(guān)失信等級(jí)已完成清零，為行業(yè)提供了正面指引。

　　失信名單背后的上市公司“合規(guī)代價(jià)”

　　這份失信名單中，最牽動(dòng)資本市場(chǎng)神經(jīng)的，無疑是多家上市公司關(guān)聯(lián)主體的集中現(xiàn)身。有的已被拖入業(yè)績(jī)泥潭，有的正承受區(qū)域市場(chǎng)收縮之痛，還有的雖未觸及財(cái)務(wù)報(bào)表，卻已埋下品牌聲譽(yù)的隱憂。

　　在這批上榜企業(yè)中，有4家涉及多省份共同評(píng)價(jià)，廣州一品紅制藥有限公司（下稱“一品紅制藥”）便是其中之一。這家由北京、天津、河南等8省市聯(lián)合評(píng)定的企業(yè)，被列為“嚴(yán)重失信”，其母公司正是A股上市公司一品紅。

　　值得關(guān)注的是，一品紅制藥并非首次進(jìn)入公眾視野。早在2024年7月，該公司就因在第七批國(guó)家藥品集采鹽酸溴己新注射液投標(biāo)中違約，被勒令退回采購(gòu)方損失2.66億元——這一數(shù)字超過一品紅2023年全年凈利潤(rùn)，直接導(dǎo)致公司2024年巨虧5.4億元，創(chuàng)下2017年上市以來的首次年度虧損。隨后的8月，國(guó)家組織藥品聯(lián)合采購(gòu)辦公室取消其原中選8省市的集采資格，并暫停其參與國(guó)家集采資格6個(gè)月。

　　作為一品紅收入貢獻(xiàn)最大的子公司，一品紅制藥的經(jīng)營(yíng)狀況直接決定了母公司的財(cái)務(wù)底色。截至2025年6月末，該公司總資產(chǎn)20.19億元，凈資產(chǎn)8.05億元；2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.03億元、凈利潤(rùn)8372.76萬元。同期，上市公司一品紅營(yíng)收為5.84億元，凈利潤(rùn)虧損7776.79萬元。簡(jiǎn)單測(cè)算可知，一品紅制藥貢獻(xiàn)了上市公司近七成營(yíng)收，且是母公司極其重要的凈利潤(rùn)支柱。失信行為導(dǎo)致的集采資格暫停，無疑是壓在業(yè)績(jī)上的沉重枷鎖。對(duì)此，《華夏時(shí)報(bào)》記者向一品紅致函詢問，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

　　據(jù)一品紅2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)虧損3.13億至4.42億元，雖同比減虧，但扣非凈利潤(rùn)虧損3.36億至4.75億元，同比增虧16.35%至64.26%。財(cái)報(bào)解釋稱，產(chǎn)品銷售及毛利率下降、新投產(chǎn)項(xiàng)目折舊增加是主要原因，此外，當(dāng)期非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響金額預(yù)計(jì)約為2700萬元，主要是公司及子公司收到政府補(bǔ)助及計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

（截圖來自一品紅2025年預(yù)計(jì)預(yù)告）

　　與一品紅境遇相仿，石四藥集團(tuán)亦未能幸免。2024年8月，其全資子公司石家莊四藥有限公司因鹽酸溴己新注射液集采違規(guī)，被列入“嚴(yán)重失信”名單（按2020版標(biāo)準(zhǔn)評(píng)定）。該公司作為集團(tuán)在內(nèi)地的核心運(yùn)營(yíng)主體，主營(yíng)業(yè)務(wù)橫跨十余個(gè)省份，核心產(chǎn)品靜脈輸液是其營(yíng)收命脈。此次在醫(yī)保招采環(huán)節(jié)“折戟”，不僅面臨區(qū)域性市場(chǎng)準(zhǔn)入資格被限的風(fēng)險(xiǎn)，其財(cái)務(wù)層面的連鎖反應(yīng)也已開始顯現(xiàn)。

（截圖來自國(guó)家醫(yī)保局官網(wǎng)）

　　2月16日，石四藥集團(tuán)預(yù)告2025年度溢利將較上年度的10.61億港元下降45%—60%，原因之一便是“鹽酸溴己新安瓿注射液因不再通過國(guó)家藥品集采銷售而營(yíng)業(yè)額有所減少”。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)顯示，2025年前三季度，作為高毛利產(chǎn)品的非PVC軟袋靜脈輸液收益同比銳減38.7%，安瓿注射液收益同比下降50.6%，失信對(duì)核心業(yè)務(wù)的沖擊可見一斑。

（截圖來自石四藥集團(tuán)2025年前三季度財(cái)報(bào)）

　　除了一品紅和石四藥，振東制藥的全資子公司山西振東道地藥材開發(fā)有限公司、神奇制藥持股92.58%的控股子公司貴州金橋藥業(yè)有限公司，均按2020版基準(zhǔn)被列為“嚴(yán)重失信”。盡管這兩家子公司的營(yíng)收占比在母公司整體盤子中不算突出，但醫(yī)保失信帶來的連鎖反應(yīng)不容小覷?！笆耪男枰度腩~外管理資源，區(qū)域市場(chǎng)布局受阻將形成對(duì)母公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展的持續(xù)性消耗，這種‘慢刀子’效應(yīng)在法律層面體現(xiàn)為上市公司治理責(zé)任的延伸和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的累積。”上海市海華永泰律師事務(wù)所高級(jí)合伙人孫宇昊律師對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

　　相較于直接控股子公司的業(yè)績(jī)承壓，間接關(guān)聯(lián)企業(yè)的上榜則讓品牌陷入“連帶受傷”的尷尬。比如北京同仁堂（亳州）飲片有限責(zé)任公司此次被列入“嚴(yán)重失信”名單。該企業(yè)由同仁堂集團(tuán)旗下專注大健康產(chǎn)業(yè)的核心子公司全資持股，股權(quán)穿透后與上市公司同仁堂存在董事任職交集。盡管并非直接控股，但“同仁堂”三個(gè)字本身就是最敏感的神經(jīng)——任何體系內(nèi)的污點(diǎn)，都難以被市場(chǎng)區(qū)隔對(duì)待，品牌聲譽(yù)面臨隱性侵蝕。

　　從一品紅到石四藥，從振東到同仁堂，這批上市公司關(guān)聯(lián)主體的集中上榜，釋放出一個(gè)清晰信號(hào)：在信用成為核心資產(chǎn)的今天，任何環(huán)節(jié)的合規(guī)失守，都可能演變成吞噬利潤(rùn)、動(dòng)搖根基的“業(yè)績(jī)雷”。

（文章來源：華夏時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：153家藥企上“失信榜”，一品紅、同仁堂等上市公司“踩雷”，特別嚴(yán)重失信激增4倍)

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