A股二月收官 滬指月線三連陽 漲價主線大幅領(lǐng)跑

上證指數(shù)月K線圖張大偉制圖

　　A股二月收官

　　滬指月線三連陽漲價主線大幅領(lǐng)跑

　　2月27日，A股2月行情收官。截至收盤，上證指數(shù)報4162.88點，漲0.39%；深證成指報14495.09點，跌0.06%；創(chuàng)業(yè)板指報3310.30點，跌1.04%；科創(chuàng)綜指報1849.77點，漲0.36%。全月來看，滬指累計上漲1.09%，月線斬獲三連陽；深成指累計上漲2.04%，創(chuàng)業(yè)板指小幅回調(diào)1.08%，科創(chuàng)綜指累計上漲0.94%。

　　交易層面，春節(jié)假期后A股交投持續(xù)活躍，滬深北三市成交額連續(xù)4個交易日突破2.2萬億元，2月27日當(dāng)日成交額約2.51萬億元，雖較前一交易日略有縮量，但仍處于近期高位水平。全市場個股漲多跌少，昨日3271只個股上漲，91只個股漲停。增量資金入場趨勢明確，兩融余額節(jié)后連續(xù)3個交易日單日增長超200億元。

　　漲價題材全線爆發(fā)

　　2月市場熱點聚焦度顯著提升，漲價題材成為貫穿全月的核心投資邏輯，化工、有色金屬兩大板塊輪番走強(qiáng)，成為資金抱團(tuán)的核心方向。

　　化工板塊內(nèi)部輪動快速，細(xì)分領(lǐng)域多點開花。染料賽道受益于行業(yè)供需格局改善，醋化股份月度漲幅超32%；磷化工板塊在春耕備肥啟動、化工行業(yè)反內(nèi)卷等因素帶動下走強(qiáng)，金正大2月大漲超58%，百川股份漲近50%；玻纖概念受益于電子布價格持續(xù)上漲，成為化工板塊的強(qiáng)勢分支，國際復(fù)材全月累計漲超60%。

　　有色金屬板塊堪稱2月大贏家，鎢概念表現(xiàn)尤為突出，章源鎢業(yè)月度大漲78%。消息面上，鎢產(chǎn)業(yè)鏈因供給端管控嚴(yán)格、需求端持續(xù)回暖，價格持續(xù)攀升。據(jù)中鎢在線數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月26日，鎢粉價格報1850元/公斤，較年初漲71.3%。65%黑鎢精礦價格報76萬元/標(biāo)噸，較年初漲65.2%。仲鎢酸銨（APT）價格報113萬元/噸，較年初漲68.7%。

　　豫能控股月漲115%

　　除周期漲價主線外，算力與電力融合賽道成為2月市場上另一大風(fēng)口，兼具雙重概念的豫能控股月度漲幅高達(dá)115%，位列全市場漲幅榜首（不包括新股）。

　　2月27日，豫能控股開盤后直線漲停，盤中短暫開板后迅速回封，截至收盤，換手率8.39%，成交金額為16.84億元。自2月11日公告布局算力業(yè)務(wù)以來，公司股價一路高歌猛進(jìn)，連續(xù)7個交易日漲停，從6.85元一路飆升至13.34元，實現(xiàn)股價近乎翻倍。

　　豫能控股2月11日發(fā)布公告，公司控股股東河南投資集團(tuán)擬通過其下屬企業(yè)先天算力，收購鄭州合盈數(shù)據(jù)有限責(zé)任公司（以下簡稱“鄭州合盈”）控股權(quán)，并就該交易的參股投資機(jī)會征求公司意見。鄭州合盈主要從事第三方超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。目前，鄭州合盈持有及規(guī)劃的數(shù)據(jù)中心IT容量超過1GW，整體規(guī)模居全國前列。為便于交易，相關(guān)交易對方擬將下屬IDC資產(chǎn)，注入新設(shè)立的鄭州合盈，并以此作為本次交易的擬收購公司。

　　股價飆漲期間，豫能控股頻繁發(fā)布風(fēng)險提示公告。2月25日，豫能控股在其股票交易異常波動公告中提示：本次參股所涉及資產(chǎn)的審計、評估工作尚未完成，公司增資金額、增資比例等尚未確定；本次增資構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，尚需履行公司董事會、股東會等程序；本次參股的相關(guān)協(xié)議尚未簽署，公司最終能否參與本次交易存在較大不確定性。

　　業(yè)績方面，公司此前預(yù)計2025年實現(xiàn)歸母凈利潤3.05億元至3.91億元，同比扭虧為盈。對于業(yè)績預(yù)盈的原因，豫能控股解釋稱，主要系發(fā)電成本下降，火電經(jīng)營業(yè)績好轉(zhuǎn)。

　　機(jī)構(gòu)：漲價邏輯仍需重視

　　隨著2月行情收官，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，A股春季行情有望在3月延續(xù)，漲價主線仍需充分重視。

　　興業(yè)證券研報表示，漲價作為反映業(yè)績改善和景氣上行的最直接、最顯性的信號，交易漲價本質(zhì)上就是在交易景氣。隨著今年盈利上升為決定大勢和結(jié)構(gòu)的主要矛盾，一旦漲價線索擴(kuò)散成為各個行業(yè)的共性、成為“景氣”的代名詞，將會被市場當(dāng)作全年的一個核心線索去交易。此外，PPI上行對于市場風(fēng)格的影響不容忽視。漲價作為順周期景氣回升的重要信號，如果今年價格回升能夠順利驗證，市場風(fēng)格擴(kuò)散至順周期也將更加順暢。

　　節(jié)奏上，興業(yè)證券認(rèn)為，3月至4月作為全年驗證漲價、交易漲價的第一個重要窗口，隨著國內(nèi)漲價線索進(jìn)一步豐富、更多領(lǐng)域漲價有望迎來驗證，漲價作為當(dāng)前企業(yè)盈利回升和市場風(fēng)格擴(kuò)散的重要邏輯，可能會被當(dāng)成一個核心線索去輪動、交易。

　　東吳證券研報認(rèn)為，海外交易與國內(nèi)日歷效應(yīng)可能同步呼應(yīng)，漲價品相對應(yīng)的油氣、有色、化工、公用等中上游方向有望成為近期的主線。同時，AI敘事中較為明晰的科技類別硬件漲價品也有望進(jìn)一步保持交易熱度，如存儲等。在流動性寬松進(jìn)一步明確后，市場可能再度重回AI敘事和新興產(chǎn)業(yè)的方向，等待后續(xù)AI應(yīng)用、機(jī)器人、商業(yè)航天等下一階段的機(jī)會。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：A股二月收官 滬指月線三連陽 漲價主線大幅領(lǐng)跑)

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