連增十個(gè)月！公募基金規(guī)模站上37.77萬(wàn)億元新高，貨基與QDII受追捧

　　近7500億元資金在1月份集中從股基和債基中撤離，轉(zhuǎn)而涌入混合基金、貨幣基金乃至海外市場(chǎng)。

　　2月27日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”）發(fā)布最新一期公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)。截至2026年1月底，我國(guó)境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)共165家，取得公募資格的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)15家。以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)37.77萬(wàn)億元，較2025年12月末時(shí)的37.71萬(wàn)億元環(huán)比微增0.14%。

　　自2025年4月以來(lái)，我國(guó)公募基金總規(guī)模已連續(xù)十個(gè)月刷新歷史高點(diǎn)。與此同時(shí)，公募基金產(chǎn)品數(shù)量也仍在持續(xù)擴(kuò)容，2026年1月末全市場(chǎng)產(chǎn)品總數(shù)已達(dá)13725只，單月新增103只。

　　QDII基金份額增幅居各類產(chǎn)品之首

　　從各類基金規(guī)模變動(dòng)來(lái)看，1月份股票基金與債券基金雙雙遭遇資金流出，規(guī)模分別減少3438.17億元和4052.05億元；而貨幣市場(chǎng)基金、混合基金及QDII基金規(guī)模則實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

　　具體來(lái)看，混合基金與貨幣基金成為當(dāng)月規(guī)模增長(zhǎng)的“雙引擎”?；旌匣饐卧乱?guī)模增加3302.28億元，環(huán)比增幅達(dá)8.98%；貨幣基金規(guī)模增長(zhǎng)2379.05億元，環(huán)比增幅為1.58%。此外，QDII基金規(guī)模也增加449.86億元，環(huán)比增長(zhǎng)4.58%。

　　從份額變化角度觀察，資金流向與規(guī)模變動(dòng)基本一致。貨幣基金單月份額增長(zhǎng)2378.18億份，環(huán)比增幅1.58%；混合基金、QDII基金份額分別增長(zhǎng)478.84億份和213.78億份，環(huán)比增幅分別為1.88%和2.59%。其中，QDII基金份額增幅居各類產(chǎn)品之首。

　　有市場(chǎng)分析指出，一方面，1月份，A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)震蕩，疊加春節(jié)前投資者慣常的資金回籠需求，部分資金選擇落袋為安或轉(zhuǎn)向防御。貨幣基金規(guī)模的增長(zhǎng)，顯示出在市場(chǎng)不確定性增加的情況下，資金的避險(xiǎn)需求有所升溫。

　　另一方面，QDII基金份額的顯著增長(zhǎng)，則反映出投資者對(duì)海外市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的關(guān)注。年初韓國(guó)等海外市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，借道QDII布局境外資產(chǎn)成為部分資金的選擇。在低利率環(huán)境和人民幣匯率雙向波動(dòng)的背景下，跨境多元配置的趨勢(shì)有望延續(xù)。

　　債基縮水明顯，寬基ETF遭遇機(jī)構(gòu)減倉(cāng)

　　與上述品種形成鮮明對(duì)比的是，股票基金和債券基金呈現(xiàn)規(guī)模與份額“雙降”格局，單月份額分別減少332.20億份和4147.29億份。其中，債券基金份額環(huán)比下降4.53%，為所有類型基金中降幅最大。

　　對(duì)于股票基金的份額減少，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，部分或與機(jī)構(gòu)資金對(duì)寬基ETF的減倉(cāng)操作有關(guān)。投資研究機(jī)構(gòu)晨星公司（Morningstar）的此前研報(bào)指出，從市場(chǎng)規(guī)模較大的寬基ETF產(chǎn)品來(lái)看，華泰柏瑞滬深300ETF的份額從1月初的888億份下降至1月29日的493億份，同期易方達(dá)滬深300ETF的份額從659億份下降到330億份，華夏上證50ETF的份額也從567億份回落至259億份。這類頭部寬基ETF的份額下降幅度顯著高于股票型ETF的整體降幅。

　　晨星公司表示，結(jié)合份額變化與投資者結(jié)構(gòu)的雙重維度，不難推測(cè)出2026年1月下旬頭部股票型ETF基金份額的明顯下降，可能反映了機(jī)構(gòu)資金從寬基ETF撤出的信號(hào)。

　　不過(guò)，也有機(jī)構(gòu)人士指出，主題型ETF則呈現(xiàn)“多點(diǎn)開花”局面，資金集中涌入傳媒、衛(wèi)星、有色等熱門賽道，顯示增量資金更青睞結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)而非整體性布局。

　　至于債券基金份額的顯著縮水，業(yè)內(nèi)人士分析，這與年初債市震蕩、收益率波動(dòng)加大密切相關(guān)。在“股債蹺蹺板”效應(yīng)以及市場(chǎng)對(duì)利率走勢(shì)預(yù)期分化的背景下，部分資金選擇暫時(shí)撤離固收類資產(chǎn)，等待更明確的入場(chǎng)信號(hào)。

　　值得關(guān)注的是，在股基遭遇贖回的同時(shí)，混合基金卻獲得超3300億元的規(guī)模增長(zhǎng)。市場(chǎng)人士表示，這可能反映出投資者在震蕩市中更傾向于配置兼具股債屬性的“固收+”產(chǎn)品或平衡型基金，以期在控制回撤的同時(shí)分享權(quán)益市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。此類產(chǎn)品在波動(dòng)行情中的抗跌屬性和配置價(jià)值正逐步被市場(chǎng)認(rèn)知。

（文章來(lái)源：澎湃新聞）

(原標(biāo)題：連增十個(gè)月！公募基金規(guī)模站上37.77萬(wàn)億元新高，貨基與QDII受追捧)

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