“六大提升”積厚成勢 “十四五”期間深交所直接融資超12萬億元

　　上證報中國證券網(wǎng)訊（記者時娜）2月27日，深交所發(fā)布回顧“十四五”、啟航“十五五”概述。當(dāng)中提到，“十四五”期間，深交所一體推進(jìn)防風(fēng)險、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展，突出強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，增強(qiáng)制度包容性、適應(yīng)性，實現(xiàn)市場功能“六大提升”，助力中國式現(xiàn)代化新征程邁出穩(wěn)健步伐。

　　支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的能力進(jìn)一步提升

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，“十四五”期間，深交所累計服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)直接融資規(guī)模超12萬億元，較“十三五”增長22%，特別是在服務(wù)科技創(chuàng)新、支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面進(jìn)一步加力提效。

　　以創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制、全面實行注冊制、主板和中小板合并等改革為牽引，深市形成“主板+創(chuàng)業(yè)板”的市場格局。通過健全支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行上市等制度安排，設(shè)立多元包容的上市條件，允許未盈利企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)、紅籌企業(yè)上市，深交所的上市制度更加包容創(chuàng)新，能夠更好服務(wù)不同階段優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)利用資本市場做大做強(qiáng)。

　　“十四五”期間，深交所新增上市公司649家，IPO募集資金6023億元，較“十三五”增長58%，其中高新技術(shù)企業(yè)和民營企業(yè)占比均超八成，專精特新企業(yè)占比從38%提升至46%，近半數(shù)公司屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

　　深市公司持續(xù)加碼研發(fā)投入，成為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要力量。“十四五”期間，深市公司研發(fā)投入從4613億元升至7727億元，累計形成專利成果119.63萬項，年均增長率分別達(dá)13.76%、35.24%。創(chuàng)業(yè)板公司平均研發(fā)強(qiáng)度5.03%，較“十四五”初期增長0.41個百分點。比亞迪、寧德時代等7家企業(yè)躋身“百億研發(fā)俱樂部”。

　　先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳三大領(lǐng)域在此集聚，并逐步形成領(lǐng)先優(yōu)勢。深市目前共有1388家三大領(lǐng)域上市公司，市值合計26.95萬億元，較“十四五”初期增長48.63%。其中，創(chuàng)業(yè)板形成新一代信息技術(shù)、新能源、醫(yī)藥生物和高端設(shè)備制造等4大萬億級市值優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈集群，已發(fā)展成為高成長優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市聚集地，高質(zhì)量民營企業(yè)發(fā)展主陣地，高水平創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)動能策源地。

　　債券和REITs創(chuàng)新活力持續(xù)提升

　　債券和REITs市場也是深交所服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、滿足投資者多元投資配置需求的重要平臺，“十四五”期間，深交所持續(xù)推動公司（企業(yè)）債券、利率債、資產(chǎn)證券化和REITs協(xié)同發(fā)展，債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)直接融資規(guī)模超10萬億元，較“十三五”增長52%，債券托管量增長54%。債券市場規(guī)模和創(chuàng)新產(chǎn)品矩陣穩(wěn)步擴(kuò)大，創(chuàng)新活力持續(xù)提升。

　　“十四五”期間，深市累計發(fā)行特色創(chuàng)新產(chǎn)品1.8萬億元，較“十三五”增長70%，約8900億元流向金融“五篇大文章”領(lǐng)域。其中，科技創(chuàng)新債券發(fā)行近3700億元，知識產(chǎn)權(quán)證券化市場份額占比近九成。

　　多層次REITs市場也在擴(kuò)容擴(kuò)圍?！笆奈濉逼陂g，深交所推動公募REITs、機(jī)構(gòu)間REITs、Pre-REITs協(xié)同發(fā)展，穩(wěn)步推出清潔能源、農(nóng)貿(mào)市場、水利設(shè)施、數(shù)據(jù)中心等“全國首批首單”REITs。目前深市上市REITs 共26只，有力促進(jìn)了存量資產(chǎn)的盤活、新增投資的帶動。

　　債券二級市場建設(shè)也取得實效。“十四五”期間，深交所持續(xù)構(gòu)建適應(yīng)性更強(qiáng)的債券專用交易設(shè)施，打造相對獨立的交易機(jī)制，更好匹配投資者需求。同時，建立債券交易參與人體系，推出債券借貸業(yè)務(wù)，啟動債券做市，進(jìn)一步增強(qiáng)市場流動性。

　　市場韌性穩(wěn)步提升

　　“十四五”期間，深交所著力推動投融資兩端協(xié)調(diào)發(fā)展，持續(xù)增強(qiáng)市場內(nèi)在穩(wěn)定性，提升市場韌性。五年來，機(jī)構(gòu)投資者持有深市A股流通市值增長30%，境內(nèi)外中長期資金入市加速，深證成指年化波動率22.1%，較“十三五”下降1.7個百分點。

　　上市公司重質(zhì)量、重回報的市場氛圍加速形成。深交所深入開展“上市公司質(zhì)量回報雙提升”專項行動，支持上市公司利用資本市場工具做優(yōu)做強(qiáng)?！笆奈濉逼陂g，深市公司營業(yè)收入年均復(fù)合增長率9.1%，研發(fā)投入超過3萬億元。現(xiàn)金分紅超2.2萬億元，較“十三五”增長103%,一年多次分紅成為常態(tài)。回購金額上限超過4250億元，主動回購金額較“十三五”增長近1倍。重大資產(chǎn)重組超200單，交易金額近7000億元。“并購六條”發(fā)布以來，新增籌劃重大資產(chǎn)重組154單，涉及金額超3000億元，分別增長123%和258%，其中收購新質(zhì)生產(chǎn)力標(biāo)的占比近七成。中航電測收購成飛集團(tuán)等一批示范性案例相繼落地。

　　中長期資金入市規(guī)模也實現(xiàn)突破性提升。截至“十四五”末，深市ETF產(chǎn)品規(guī)模合計1.79萬億元，較“十四五”初期增長8倍。其中，“創(chuàng)業(yè)板系列”ETF總規(guī)模2823億元，債券ETF規(guī)模2266億元，分別增長3倍和36倍，千億、百億級基金產(chǎn)品超過40只?！笆奈濉逼陂g，深市新增創(chuàng)業(yè)板、中證500和深證100ETF期權(quán)，實現(xiàn)從單一品種到多品種的重要跨越。“十四五”末，期權(quán)產(chǎn)品日均成交規(guī)模突破200萬張，較“十四五”初期增長近6倍，風(fēng)險管理功能有效發(fā)揮。

　　監(jiān)管質(zhì)效明顯提升

　　“十四五”期間，深交所以制度建設(shè)規(guī)范市場秩序，以嚴(yán)監(jiān)管強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險、凈化生態(tài)，努力做到嚴(yán)而有度、嚴(yán)而有方、嚴(yán)而有效，更好保護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管基礎(chǔ)制度更加完善。落實新“國九條”，深交所修訂發(fā)布一系列配套規(guī)則，圍繞嚴(yán)把發(fā)行上市“準(zhǔn)入關(guān)”、強(qiáng)化上市公司監(jiān)管、暢通退市“出口關(guān)”、夯實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任等方面，完善各環(huán)節(jié)制度安排。

　　“零容忍”防線更加牢固。堅持監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角，“十四五”期間，深交所作出紀(jì)律處分1222單，較“十三五”增長50.68%，其中針對嚴(yán)重違規(guī)行為的資格罰、重處分占比超過五成。深交所堅決打假防假，開展專項行動，對135單財務(wù)造假實施嚴(yán)厲打擊，同步加強(qiáng)“企業(yè)畫像”、財務(wù)舞弊監(jiān)測等智能監(jiān)管系統(tǒng)建設(shè)，提升線索發(fā)現(xiàn)能力。此外，深交所還嚴(yán)肅處置違規(guī)占用擔(dān)保234單，占用擔(dān)保公司家數(shù)基本清零；強(qiáng)化減持監(jiān)管，防范各類繞道減持，從嚴(yán)打擊違規(guī)減持。深交所還加強(qiáng)交易監(jiān)管，維護(hù)市場交易秩序。

　　多元常態(tài)化退市顯效。深交所扎實推進(jìn)兩輪退市制度改革，優(yōu)化退市標(biāo)準(zhǔn)、簡化退市程序、拓寬多元退市渠道，“十四五”期間合計退市117家，超過以往二十年退市數(shù)量總和。

　　對外開放水平不斷提升

　　高水平開放是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的必由之路?！笆奈濉逼陂g，深交所穩(wěn)步擴(kuò)大高水平制度型對外開放，助力暢通國內(nèi)國際雙循環(huán)。

　　其中，深港通保持平穩(wěn)運行，可交易標(biāo)的越來越多，可交易時間越來越長，跨境交易便利度越來越高?！笆奈濉逼陂g累計成交110萬億元，較“十三五”增長3.5倍，深股通、港股通標(biāo)的數(shù)量分別達(dá)到1825只和588只，標(biāo)的市值占比均接近90%。ETF國際化也穩(wěn)步推進(jìn)、跨境合作模式不斷創(chuàng)新，ETF互通覆蓋日本、新加坡、巴西以及我國香港等地，創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF登陸全球10余家交易所，創(chuàng)業(yè)板50ETF-DR作為境內(nèi)首只以存托憑證形式“出海”的ETF產(chǎn)品在泰國上市。

　　深交所還優(yōu)化上市公司跨境服務(wù)體系，建立“交易所+上市公司境外投資者路演對接機(jī)制”，五年來在境內(nèi)外組織開展31場上市公司對接外資活動，覆蓋超200家次深市公司、近1900家次境外投資機(jī)構(gòu),支持深市公司用好“兩個市場兩種資源”。“十四五”期間，9家深市公司成功發(fā)行全球存托憑證（GDR），募資30.08億美元。深市公司“出海”模式持續(xù)升級，境外收入逐年增長。

　　市場服務(wù)能力加快提升

　　服務(wù)是深交所的文化基因、核心能力和市場特色?！笆奈濉逼陂g，深交所加快提升市場服務(wù)水平，著力增強(qiáng)參與各方獲得感。

　　一方面，打造全周期服務(wù)創(chuàng)新生態(tài)。深交所充分發(fā)揮深交所科交中心、科融通、培育通等平臺作用，提供“從IP到IPO再到持續(xù)發(fā)展”的全鏈條服務(wù)。深交所還打造了“創(chuàng)享薈”產(chǎn)業(yè)交流平臺，聚焦人工智能等領(lǐng)域舉辦30余期活動。此外，深交所積極對接粵港澳大灣區(qū)、京津冀協(xié)同發(fā)展、長三角一體化、西部大開發(fā)等國家重大戰(zhàn)略，制定實施專項方案，提供專業(yè)化在地服務(wù)。

　　另一方面，升級投資者服務(wù)體系。深交所持續(xù)做強(qiáng)投服大講堂、走進(jìn)市場主體等品牌投服活動，五年間開展各類活動1326場，推動《資本市場實踐》系列課程走進(jìn)21所重點院校，制作投服產(chǎn)品2090件。深交所還推出智能客服系統(tǒng)，優(yōu)化“互動易”平臺，提升上市公司投資者關(guān)系管理質(zhì)效，同時升級了網(wǎng)絡(luò)投票平臺，讓表決“觸手可及”，參與人數(shù)較“十三五”增長10倍。此外，深交所還推動了特別代表人訴訟制度落地實施。

　　深交所還持續(xù)轉(zhuǎn)作風(fēng)優(yōu)服務(wù)。“十四五”期間，深交所堅持“凡約必見”，進(jìn)一步完善與市場參與方的溝通機(jī)制，切實提高監(jiān)管和服務(wù)透明度；開展“三陽光兩促進(jìn)”專項行動，深化陽光審核、陽光監(jiān)管、陽光服務(wù)。深入開展“上市公司大走訪”，推動形成“問計于企、問需于企”常態(tài)化機(jī)制；構(gòu)建“市場友好型”規(guī)則體系，上市公司監(jiān)管規(guī)則數(shù)量整合壓縮超七成，便利市場主體理解使用；加快“數(shù)智交易所”建設(shè)，推動“人工智能+”應(yīng)用，連續(xù)舉辦科技大會，共建共享行業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新生態(tài)。

　　深交所表示，2026年是“十五五”開局之年，深交所將在中國證監(jiān)會堅強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)和駐證監(jiān)會紀(jì)檢監(jiān)察組監(jiān)督指導(dǎo)下，講政治強(qiáng)黨建，防風(fēng)險穩(wěn)運行，強(qiáng)監(jiān)管優(yōu)生態(tài)，抓改革促發(fā)展，奮力建設(shè)世界一流交易所，全力服務(wù)“十五五”開好局、起好步，為推進(jìn)中國式現(xiàn)代化積極貢獻(xiàn)力量。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：“六大提升”積厚成勢 “十四五”期間深交所直接融資超12萬億元)

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