中國(guó)大模型token調(diào)用量首超美國(guó)！云天勵(lì)飛20cm漲停，科創(chuàng)人工智能ETF匯添富(589560)大漲2%，科技龍頭陸續(xù)發(fā)布財(cái)報(bào)，AI營(yíng)收貢獻(xiàn)突出！

　　2月27日，A股市場(chǎng)震蕩上行，AI主線依舊強(qiáng)勢(shì)，算力租賃板塊大漲，科創(chuàng)人工智能ETF匯添富（589560）大漲2%，沖擊兩連陽(yáng)。

　　科創(chuàng)人工智能ETF匯添富（589560）標(biāo)的指數(shù)成分股漲跌不一，云天勵(lì)飛20cm漲停，芯原股份漲超4%，復(fù)旦微電漲2.5%，寒武紀(jì)漲近2%，瀾起科技、金山辦公等回調(diào)。

　　【科創(chuàng)人工智能ETF匯添富（589560）標(biāo)的指數(shù)前十大成分股】

　　截至13:49，成分股僅做展示使用，不構(gòu)成投資建議。

　　消息面上，中國(guó)2月token調(diào)用量首超美國(guó)，四款大模型霸榜全球前五。全球最大的AI模型API聚合平臺(tái)OpenRouter數(shù)據(jù)顯示，2026年2月9日至15日，中國(guó)模型的調(diào)用量為4.12萬億Token，首次超過美國(guó)模型（2.94萬億Token）。16日-22日這周，中國(guó)模型的周調(diào)用量更是沖高至5.16萬億Token，將領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　近期國(guó)內(nèi)外科技公司陸續(xù)發(fā)布財(cái)報(bào)，AI業(yè)務(wù)帶來營(yíng)收提升。2月26日，百度發(fā)布財(cái)報(bào)，首次披露AI業(yè)務(wù)收入占比。數(shù)據(jù)顯示，2025年百度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)55.89億元，總營(yíng)收達(dá)1291億元，AI業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)400億元；四季度百度總營(yíng)收327億元，AI業(yè)務(wù)收入占百度一般性業(yè)務(wù)收入的43%，超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　目前，AI大模型仍在持續(xù)迭代升級(jí)，算力需求旺盛，站在中期視角中信建投仍建議持續(xù)重視AI板塊。一方面，持續(xù)推薦AI算力板塊，包括國(guó)內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈的核心公司；另一方面，也建議關(guān)注AI應(yīng)用板塊，特別是端側(cè)AI Agent的進(jìn)展。

　　【硬件端：AI驅(qū)動(dòng)先進(jìn)邏輯和存儲(chǔ)需求增長(zhǎng)】

　　財(cái)通證券指出，AI芯片需求旺盛，為國(guó)產(chǎn)先進(jìn)制程帶來機(jī)遇。人工智能算力需求快速增長(zhǎng)帶動(dòng)下，全球晶圓代工行業(yè)持續(xù)景氣。 據(jù)智庫(kù)P&S intelligence估計(jì)，全球晶圓代工市場(chǎng)2024年的市場(chǎng)規(guī)模為1556億美元，預(yù)計(jì)2032年將增長(zhǎng)至2683億美元。臺(tái)積電預(yù)測(cè)，其2024至2029年來自AI 大芯片領(lǐng)域的營(yíng)收年復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)有望接近50%。GPU芯片生產(chǎn)需消耗大量的晶圓代工產(chǎn)能。 GPU芯片的面積相比手機(jī)SOC和CPU更大，以面積約為810平方毫米的H100為例，單晶圓上的最大芯片數(shù)量?jī)H約為65個(gè)，而且受制于晶圓生產(chǎn)工藝的單位面積良率制約，實(shí)際良品GPU芯片的數(shù)量更少。為滿足不斷增長(zhǎng)的需求，臺(tái)積電已將用于產(chǎn)能擴(kuò)張的預(yù)計(jì)資本支出金額，上調(diào)至2026年的520-560億美元。

　　國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備有望受益于先進(jìn)邏輯、存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)。SEMI估計(jì)，2025年全球半導(dǎo)體制造設(shè)備原始設(shè)備制造商（OEM）銷售額預(yù)計(jì)將達(dá)到1330億美元，同比增長(zhǎng)13.7%，創(chuàng)下歷史新高。其中，F(xiàn)oundry與邏輯芯片相關(guān)設(shè)備，2025年銷售額約同比增長(zhǎng)9.8%，達(dá)666億美元；NAND閃存產(chǎn)線相關(guān)設(shè)備，2025年銷售額有望大幅增長(zhǎng)45.4%，達(dá)140億美元。DRAM設(shè)備2025年銷售額預(yù)計(jì)增長(zhǎng)15.4%，至225億美元。

　　展望未來，全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售額有望在2026年和2027年繼續(xù)攀升，分別達(dá)到1450億美元和1560億美元。中國(guó)大陸有望繼續(xù)保持第一大半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)的地位，為國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備、零部件、材料企業(yè)帶來旺盛的需求。著眼于防范海外供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)主要晶圓廠的半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升。

　　【應(yīng)用端：AI時(shí)代下搜索范式變革推動(dòng)應(yīng)用端商業(yè)化加速落地】

　　銀河證券認(rèn)為，從SEO到GEO，AI時(shí)代下搜索范式變革推動(dòng)應(yīng)用端商業(yè)化加速落地。字節(jié)跳動(dòng)旗下豆包大模型2025年底DAU突破1億，成為國(guó)內(nèi)用戶量級(jí)最大的AI應(yīng)用，AI應(yīng)用正從技術(shù)嘗鮮走向大規(guī)模實(shí)用，且逐漸改變?nèi)藗儷@取信息及決策方式，從傳統(tǒng)網(wǎng)頁(yè)搜索SEO到GEO，AI應(yīng)用正逐漸引發(fā)營(yíng)銷和流量分配邏輯的底層變革，我們認(rèn)為，伴隨AI應(yīng)用端密集催化，AI應(yīng)用關(guān)注度顯著提升，傳統(tǒng)SEO（搜索引擎優(yōu)化）逐步邁入GEO（生成式引擎優(yōu)化）驅(qū)動(dòng)AI商業(yè)化閉環(huán)進(jìn)程，引發(fā)流量入口遷徙與用戶行為重構(gòu)，有望驅(qū)動(dòng)應(yīng)用端從技術(shù)驗(yàn)證期到商業(yè)價(jià)值兌現(xiàn)期。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：中國(guó)大模型token調(diào)用量首超美國(guó)！云天勵(lì)飛20cm漲停，科創(chuàng)人工智能ETF匯添富(589560)大漲2%，科技龍頭陸續(xù)發(fā)布財(cái)報(bào)，AI營(yíng)收貢獻(xiàn)突出！)

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