礦產(chǎn)供需推升價格，鋰鈷鎢合計占比約30%居同類第一的稀有金屬ETF漲超3%，有色+化工占比80%的材料ETF漲超2%

　　消息面上，章源鎢業(yè)2月26日發(fā)布調(diào)整焊接機夾刀片價格通知函，因鎢原材料價格持續(xù)上漲，致使公司生產(chǎn)成本大幅增長，公司決定從2026年2月26日起，對焊接機夾刀片產(chǎn)品按新價格執(zhí)行。自調(diào)價之日起，產(chǎn)品一律按新價格執(zhí)行。值得一提的是，白宮擬利用美國防部開發(fā)的AI模型，為全球關(guān)鍵礦產(chǎn)貿(mào)易制定參考價格，將率先制定鍺、鎵、銻、鎢的參考價格。

　　進(jìn)入2026年，市場對春節(jié)后補庫需求的預(yù)期持續(xù)升溫，部分持貨商順勢低位回補倉位，帶動短期成交量邊際改善。目前鎢原料供應(yīng)偏緊的局面尚未緩解。華西證券表示，短期來看，國內(nèi)鎢礦市場面臨可用開采指標(biāo)量減少、鎢礦山年底出貨量下降、進(jìn)口量不穩(wěn)定等多種供應(yīng)干擾，面對市場需求的持續(xù)增長，全球鎢市場供需矛盾突出，短期難以破局。

　　銀河證券表示，全球關(guān)鍵礦產(chǎn)資源將因“安全溢價”上行，看好銅、鎢、稀土等供需緊張確定性高的關(guān)鍵礦產(chǎn)資源價格上漲趨勢。國金證券指出，在AI革命、電網(wǎng)升級、新能源滲透率提升等結(jié)構(gòu)性力量驅(qū)動下，資源稀缺性被重新定價，供需錯配將持續(xù)強化。

　　有市場分析認(rèn)為，小金屬能夠走出獨立行情，核心在于其戰(zhàn)略屬性與供需邏輯與基本金屬存在本質(zhì)差異?；窘饘俳鹑趯傩詮?，對全球宏觀經(jīng)濟(jì)、利率預(yù)期極為敏感，近期回調(diào)主要受美聯(lián)儲政策預(yù)期重構(gòu)等宏觀情緒擾動。而小金屬的定價核心在于獨特的戰(zhàn)略性地位與剛性供給約束。小金屬供給剛性更強、需求結(jié)構(gòu)更優(yōu)。當(dāng)前全球礦業(yè)處于弱供給周期，新增產(chǎn)能有限；需求端受益于綠色能源轉(zhuǎn)型、新質(zhì)生產(chǎn)力與算力資本周期，對供需偏緊的小金屬支撐明顯。這與基本金屬依賴地產(chǎn)、基建等傳統(tǒng)周期有本質(zhì)區(qū)別。疊加稀土、銻等品種受出口管制、環(huán)保等政策約束，戰(zhàn)略屬性突出，進(jìn)一步支撐價格上行。

　　長江證券研報觀點表示，戰(zhàn)略金屬價值重估進(jìn)行時，維持小金屬板塊“強于大市”評級。跟著戰(zhàn)略金屬政策走，首選稀土、鎢板塊。稀土：政策端出口管制加碼，短期有望推動稀土價格繼續(xù)上行，供給約束下長期需求（新能源、風(fēng)電、機器人）向好，板塊中長期趨勢明確。鎢：供需偏緊疊加戰(zhàn)略金屬惜售情緒不斷升溫，推動鎢價持續(xù)上漲。

　　場內(nèi)ETF方面，截至2026年2月27日早盤收盤，中證稀有金屬主題指數(shù)強勢上漲2.45%，稀有金屬ETF(159608)盤中漲超3%，收漲2.57%。值得一提的是，稀有金屬ETF跟蹤的中證稀有金屬主題指數(shù)含鎢量超8%。成分股東方鋯業(yè)上漲10.03%，中稀有色上漲10.00%，章源鎢業(yè)上漲10.00%，廈門鎢業(yè)，寶鈦股份等個股跟漲。前十大權(quán)重股合計占比59.71%。

　　稀有金屬ETF(159608)及其場外聯(lián)接(A：019874；C：019875)。該基金緊密跟蹤中證稀有金屬主題指數(shù)，稀土含量超15%，鋰礦含量約14%，鎢含量超8%，鈷含量超7%，錫含量近2%，一鍵布局稀土+有色。Wind數(shù)據(jù)顯示，按照申萬三級行業(yè)分類，指數(shù)鋰、鈷、鎢合計權(quán)重占比超28%！

　　材料方面，截至2026年2月27日早盤收盤，中證全指原材料指數(shù)強勢上漲0.72%，材料ETF(159944)盤中漲超2%。成分股立中集團(tuán)上漲10.39%，中稀有色上漲10.00%，寶武鎂業(yè)上漲10.00%，杭鋼股份上漲9.96%，廈門鎢業(yè)上漲8.20%。前十大權(quán)重股合計占比31.8%。

　　材料ETF(159944)緊密跟蹤中證全指原材料指數(shù)，中證全指原材料指數(shù)精準(zhǔn)聚焦“反內(nèi)卷”賽道，覆蓋有色金屬、基礎(chǔ)化工、鋼鐵、建材等7個核心板塊，“反內(nèi)卷”含量超90%。有色金屬超55%+基礎(chǔ)化工近25%，前十大權(quán)重股包括紫金礦業(yè)、萬華化學(xué)等各細(xì)分行業(yè)龍頭。

　　當(dāng)前全球大宗商品漲價潮洶涌，廣發(fā)基金“大宗五虎”稀有金屬ETF(159608)、能源ETF廣發(fā)(159945)、上海金ETF(518600)、材料ETF(159944)、糧食ETF廣發(fā)(159587)全面布局大宗商品漲價邏輯輪動周期。

　　相關(guān)ETF：

　　1、稀有金屬ETF(159608)及其場外聯(lián)接(A：019874；C：019875)。該基金緊密跟蹤中證稀有金屬主題指數(shù)，稀土含量超15%，鋰礦含量超13%，鎢含量超8%，鈷含量超7%，錫含量近2%，一鍵布局稀土+有色。Wind數(shù)據(jù)顯示，按照申萬三級行業(yè)分類，指數(shù)鋰、鈷、鎢合計權(quán)重占比超28%！

　　2、能源ETF廣發(fā)(159945)緊密跟蹤中證全指能源指數(shù)，Wind數(shù)據(jù)顯示，按申萬一級分類，石油石化權(quán)重占比超46%，煤炭權(quán)重超45%。

　　3、上海金ETF(518600)及其場外聯(lián)接(A類：008986；C類：008987)，業(yè)績比較基準(zhǔn)為上海黃金交易所上海金集中定價合約。該基金緊跟金價、支持T+0交易，可謂黃金便捷投資利器；投資者可借道上海金ETF對沖金飾價格上漲。

　　4、材料ETF(159944)緊密跟蹤中證全指原材料指數(shù)，中證全指原材料指數(shù)精準(zhǔn)聚焦“反內(nèi)卷”賽道，覆蓋有色金屬、基礎(chǔ)化工、鋼鐵、建材等7個核心板塊，“反內(nèi)卷”含量超90%。有色金屬超57%+基礎(chǔ)化工近24%，前十大權(quán)重股包括紫金礦業(yè)、萬華化學(xué)等各細(xì)分行業(yè)龍頭。

　　5、糧食ETF廣發(fā)(159587)緊密跟蹤國證糧食產(chǎn)業(yè)指數(shù)，一鍵布局糧食全產(chǎn)業(yè)鏈，共享農(nóng)業(yè)上升趨勢紅利。Wind數(shù)據(jù)顯示，按照申萬二級行業(yè)劃分，其中種植業(yè)權(quán)重占比超49%，其次為農(nóng)化制品（22.62%），飼料（13.34%）。

　　以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議

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