滬指下跌0.08% 元件、CPO概念領(lǐng)漲 影視院線持續(xù)回調(diào)

　　滬指、創(chuàng)業(yè)板指小幅下跌。盤面上，元件、CPO概念、地?zé)崮?/a>、PCB、F5G概念、液冷概念、銅纜高速連接、超導(dǎo)概念位于漲幅榜前列，影視院線、房地產(chǎn)服務(wù)、保險、焦炭、退稅商店、水泥表現(xiàn)不佳，領(lǐng)跌市場。

　　截至午間收盤，滬指下跌0.08%，報4144.08點；深成指上漲0.28%，報14516.11點；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.39%，報3341.74點；科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.12%，報1474.99點；北證50指數(shù)上漲0.28%，報1551.46點。全市場上漲個股有2370家，下跌個股有2966家，63只股漲停。兩市半日合計成交16381億。

　　今日要聞

　　超市場預(yù)期！英偉達(dá)最新財報出爐！黃仁勛：需求呈指數(shù)級增長

　　北京時間今日凌晨，全球“AI總龍頭”英偉達(dá)披露的最新財報顯示，2026財年第四財季實現(xiàn)營收681億美元，同比大幅增長73%，高于分析預(yù)期的656.84億美元。同時，英偉達(dá)給出的業(yè)績指引也超出市場預(yù)期，大幅緩解了市場對“AI泡沫”的擔(dān)憂，證明AI產(chǎn)生的需求持續(xù)強(qiáng)勁。

　　國投白銀LOF補償正式啟動 和解金或超一年利潤

　　今日（2月26日）起，受國投白銀LOF估值調(diào)整影響投資者補償工作正式啟動。針對投資者普遍關(guān)心的補償資金來源問題，國投瑞銀基金公司人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，補償資金出自公司資產(chǎn)。

　　功率半導(dǎo)體龍頭宣布漲價！業(yè)績向好的概念股出爐

　　2月25日，國產(chǎn)功率半導(dǎo)體廠商新潔能發(fā)布價格調(diào)整通知，宣布對MOSFET產(chǎn)品漲價10%起，3月1日起發(fā)貨生效。A股中屬于半導(dǎo)體細(xì)分行業(yè)的個股共有173只，其中46股凈利潤預(yù)增，臻鐳科技、佰維存儲、中科藍(lán)訊等11股預(yù)計凈利潤增幅超過100%。

　　津巴布韋突發(fā)鋰礦禁令 漲價預(yù)期再升溫？多股已獲融資客超億元加倉

　　2月25日，津巴布韋突發(fā)聲明，宣布立即暫停所有鋰原礦及鋰精礦出口，覆蓋已啟運在途貨物。年內(nèi)共有23只鋰礦概念股獲杠桿資金加倉，融資凈買額超1億元的共11股。其中，紫金礦業(yè)、鹽湖股份分別獲融資客搶籌41.47億元和11.63億元。

　　機(jī)構(gòu)觀點

　　銀河證券：房地產(chǎn)行業(yè)估值或迎來整體修復(fù)

　　銀河證券研報指出，上海于春節(jié)后出臺“滬七條”；此前上海浦東新區(qū)、靜安區(qū)、徐匯區(qū)率先試點收購二手房。研報認(rèn)為居民的剛性和改善性住房需求有望進(jìn)一步釋放，房地產(chǎn)市場有望逐步實現(xiàn)平穩(wěn)健康發(fā)展。隨著行業(yè)逐漸進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，行業(yè)估值或迎來整體修復(fù)，頭部房企具有憑借低融資成本和核心區(qū)域高市占率的優(yōu)勢，有望通過估值修復(fù)實現(xiàn)整體的β機(jī)會。

　　中信建投：建議持續(xù)關(guān)注AI醫(yī)療、腦機(jī)接口等主題催化相關(guān)機(jī)會

　　中信建投表示，近一周港股手術(shù)機(jī)器人相關(guān)公司漲幅較多，近期披露了手術(shù)機(jī)器人中標(biāo)情況，均形成正面催化，繼續(xù)看好手術(shù)機(jī)器人板塊前景和投資機(jī)會。A股腦機(jī)接口板塊部分個股于春節(jié)前大漲，建議持續(xù)關(guān)注AI醫(yī)療、腦機(jī)接口等主題催化相關(guān)機(jī)會。

　　中信證券：2026年住宅市場具備止跌回穩(wěn)的基礎(chǔ)

　　中信證券研報認(rèn)為，根據(jù)上海住建委官網(wǎng)，2026年2月25日，上海多部門聯(lián)合印發(fā)通知，進(jìn)一步調(diào)減住房限購政策，優(yōu)化住房公積金貸款政策，完善個人住房房產(chǎn)稅政策。此次限購政策調(diào)整大幅調(diào)降了非滬籍居民在滬置業(yè)的門檻。“新上海人”群體龐大，置業(yè)需求客觀存在。增量需求的入市，更有助于配合其他因素，扭轉(zhuǎn)二手供給擴(kuò)大的預(yù)期。與此同時，根據(jù)解放日報等報道，上海也在試點存量房收儲工作，也有助于消化存量房供給。由于市場內(nèi)生的調(diào)整較為充分，政策態(tài)度也比較積極，研報認(rèn)為2026年的住宅市場存在止跌回穩(wěn)的基礎(chǔ)。另外，商業(yè)不動產(chǎn)REITs的發(fā)展，則為房地產(chǎn)企業(yè)提供了全新的未來。看好優(yōu)秀房企的資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)。

　　華泰證券：美將磷系農(nóng)資列入戰(zhàn)略資源影響深遠(yuǎn)

　　華泰證券研報稱，2026年2月18日，特朗普政府援引《國防生產(chǎn)法》發(fā)布行政令，正式將磷元素與草甘膦除草劑列為美國戰(zhàn)略資源，以保障國內(nèi)供應(yīng)鏈安全。全球近幾年80%的磷資源下游用于磷肥，草甘膦由于轉(zhuǎn)基因抗性種子需求成為全球第一大除草劑，二者是全球農(nóng)資的核心環(huán)節(jié)。據(jù)USGS，2025年美國磷礦石進(jìn)口依存度16%，主要來自秘魯及摩洛哥。美國草甘膦本土產(chǎn)能充足，但考慮廠商到對歐洲及南美的供應(yīng)，仍需進(jìn)口中國產(chǎn)草甘膦。相對而言，中國磷礦石自給率較高，而草甘膦凈出口且產(chǎn)能略過剩。華泰證券認(rèn)為，磷系農(nóng)資列入戰(zhàn)略物資因美國對二者供應(yīng)穩(wěn)定性的強(qiáng)調(diào)，短期在糧價低迷需求不振背景下，難以迅速影響市場價格，若美國等囤積需求提升，或帶動國際磷肥及草甘膦景氣改善。

　　中泰證券：建議關(guān)注中藥、醫(yī)美等消費醫(yī)療板塊中積極進(jìn)行產(chǎn)品擴(kuò)充的標(biāo)的、經(jīng)歷了長期調(diào)整的醫(yī)療服務(wù)板塊

　　中泰證券指出，把握醫(yī)藥結(jié)構(gòu)性行情，持續(xù)關(guān)注醫(yī)藥/醫(yī)療AI+，基本面有積極變化的輕籌碼標(biāo)的。本周滬深300上漲0.36%，醫(yī)藥生物下滑0.81%，處于31個一級子行業(yè)第21位，本周醫(yī)療服務(wù)上漲0.22%，化學(xué)制藥、生物制品、醫(yī)療器械、中藥、醫(yī)藥商業(yè)分別下跌0.54%、0.89%、1.07%、1.75%、2.68%。本周醫(yī)藥行情分明顯，AI醫(yī)療、前期回調(diào)明顯的小核酸相關(guān)標(biāo)的、基本面有邊際變化且機(jī)構(gòu)籌碼較輕的部分個股表現(xiàn)亮眼。我們認(rèn)為醫(yī)藥作為兼具科技和消費屬性的板塊，在市場行情的輪動中將持續(xù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，關(guān)于科技屬性，創(chuàng)新藥板塊已經(jīng)歷了過去一年來的急漲后回調(diào)，相比2025年年初的位置，普遍標(biāo)的估值合理，因此建議關(guān)注所在細(xì)分行業(yè)（優(yōu)選小核酸、體內(nèi)CAR、ADC、二代IO、protac等）及公司本身基本面有邊際變化且持續(xù)性有望兌現(xiàn)的標(biāo)的，醫(yī)藥/醫(yī)療AI+則是近期熱度持續(xù)高漲的新方向，除關(guān)注賽道龍頭外，建議關(guān)注主營業(yè)務(wù)非醫(yī)藥/醫(yī)療AI+相關(guān)，但積極擁抱相關(guān)技術(shù)并預(yù)期能夠中短期內(nèi)兌現(xiàn)估值彈性的標(biāo)的；消費方面，目前2025年業(yè)績預(yù)告基本發(fā)布完成，基本體現(xiàn)在當(dāng)下股價，建議關(guān)注中藥、醫(yī)美等消費醫(yī)療板塊中積極進(jìn)行產(chǎn)品擴(kuò)充的標(biāo)的、經(jīng)歷了長期調(diào)整的醫(yī)療服務(wù)板塊。

　　招商證券：看好油輪景氣度

　　2026年初運價持續(xù)攀升，期租運價創(chuàng)新高。短期美伊僵持，中長期地緣局勢混亂程度或加深。原油運輸合規(guī)市場需求將集中釋放，中短期內(nèi)行業(yè)供給無法及時滿足，行業(yè)供需格局持續(xù)改善，頭部玩家快速提升市占率或改變行業(yè)定價邏輯，預(yù)計油輪仍有較大彈性空間。

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