金價(jià)還在漲！實(shí)物金、ETF、積存金爆單 黃金主題基金規(guī)模已近3800億元

　　2月24日是境內(nèi)金融市場(chǎng)首個(gè)交易日，當(dāng)日境內(nèi)黃金期貨與現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走高，國(guó)際金價(jià)也一度突破每盎司5200美元。行情火熱之下，有人拿著年終獎(jiǎng)、壓歲錢猶豫：高位之下，是否還能追漲？

　　市場(chǎng)的熱度，已經(jīng)給出了答案。春節(jié)期間，全國(guó)多地金店再現(xiàn)“排隊(duì)潮”，購(gòu)金隊(duì)伍從早延續(xù)至晚。線上同樣火爆，春節(jié)期間資本市場(chǎng)休市，但銀行積存金業(yè)務(wù)仍然開(kāi)放，有的銀行當(dāng)日額度一搶而空。萬(wàn)得數(shù)據(jù)也顯示，2026年初，境內(nèi)黃金主題基金總規(guī)模已逼近3800億元。

　　熱潮來(lái)臨，投資者也需要作出選擇：同樣是配置黃金，金店的飾品、證券賬戶的ETF、銀行APP的積存金，雖名中帶“金”，其底層資產(chǎn)屬性、交易成本及投資邏輯卻大相徑庭。厘清這些關(guān)鍵差異，將是投資者在節(jié)后合理布局資金、規(guī)避盲目跟風(fēng)的第一步。

　　實(shí)物黃金：看得見(jiàn)摸得著

　　去銀行或金店，花一筆錢換回一塊沉甸甸的金條或一串小金豆，這就是最傳統(tǒng)的實(shí)物黃金。

　　實(shí)物黃金的特點(diǎn)是看得見(jiàn)、摸得著，兼具收藏傳承價(jià)值，契合春節(jié)期間市民的消費(fèi)投資心理。此外，實(shí)物黃金還具備較強(qiáng)的避險(xiǎn)屬性，在極端市場(chǎng)環(huán)境下可作為硬通貨。

　　因此，盡管金價(jià)已站上歷史高位，但消費(fèi)者的購(gòu)置實(shí)物黃金的熱情絲毫未減，農(nóng)歷新年“添金”的儀式感，也讓黃金迎來(lái)又一輪消費(fèi)旺季。

　　不少消費(fèi)者表示，購(gòu)置實(shí)物黃金，并非單純追求收益，更多是為子女留存財(cái)富、給長(zhǎng)輩送上祝福，看重的是其穩(wěn)定性與情感價(jià)值。

　　這份穩(wěn)定也有成本。以投資金條為例，其價(jià)格雖掛鉤上海黃金交易所的基礎(chǔ)金價(jià)，但實(shí)際售價(jià)會(huì)在此基礎(chǔ)上疊加銀行或金店的加工費(fèi)、運(yùn)營(yíng)成本及利潤(rùn)，因此普遍高于實(shí)時(shí)金價(jià)。

　　比如在中國(guó)黃金門店，100克、200克、500克規(guī)格的金條，每克加收約13元手續(xù)費(fèi)；1000克的大規(guī)格金條因單位成本更低，每克加12元手續(xù)費(fèi)。銀行渠道的情況類似，工行、建行、中行等主要銀行發(fā)售的投資金條，通常每克加價(jià)在8元至15元之間，具體取決于品牌、規(guī)格和是否含包裝證書。

招商銀行推出的實(shí)物金條，包含了加工費(fèi)等成本。

　　一般而言，銀行金條加價(jià)略低于大型金店，且多數(shù)支持本行回購(gòu)。不過(guò)回購(gòu)時(shí)，多數(shù)銀行會(huì)收取每克5元至20元不等的手續(xù)費(fèi)，一買一賣間的差價(jià)，可能吞噬潛在收益。

　　而金飾除了黃金原料成本，還包含加工費(fèi)、設(shè)計(jì)費(fèi)和品牌溢價(jià)。當(dāng)前品牌金飾售價(jià)普遍在每克1500元以上，比同期銀行金條高出400元左右。更關(guān)鍵的是，金飾回收時(shí)，只按克重計(jì)價(jià)，折價(jià)率常達(dá)20%到30%。

　　此外，實(shí)物黃金還需考慮保管成本，放家里有失竊風(fēng)險(xiǎn)，存銀行保險(xiǎn)柜年費(fèi)數(shù)百至上千元。

境內(nèi)金飾價(jià)格。

　　黃金ETF：幾百塊就能參與

　　如果你有股票賬戶，打開(kāi)交易軟件搜“黃金ETF”，點(diǎn)一下，幾百塊錢就能參與黃金投資。不用搬金條、不用跑銀行，流動(dòng)性強(qiáng)，操作便捷。

　　但便利背后，規(guī)則和成本要搞清。

　　黃金ETF全稱是黃金“交易型開(kāi)放式指數(shù)基金”（Exchange Traded Fund），主要投資標(biāo)的為上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨合約。

　　需注意的是，投資者買入黃金ETF，并非直接持有實(shí)物黃金，而是由基金公司代為管理的黃金資產(chǎn)份額，是無(wú)法兌換實(shí)物黃金的。

黃金ETF。

　　費(fèi)用方面，包括兩部分，一是交易傭金，按券商標(biāo)準(zhǔn)收取，通常為成交金額的萬(wàn)分之0.5至萬(wàn)分之3。二是基金年管理費(fèi)，一般為0.3%到0.6%一年。以1萬(wàn)元投資為例，一年綜合成本約30元到60元，遠(yuǎn)低于實(shí)物黃金的買賣差價(jià)。

　　春節(jié)前夕，黃金ETF交易活躍度顯著上升。萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，截至2026年初，境內(nèi)黃金主題基金總規(guī)模已逼近3800億元，其中龍頭產(chǎn)品“華安黃金ETF”規(guī)模更是突破1200億元，成為全市場(chǎng)首只千億級(jí)黃金主題基金。

　　但業(yè)內(nèi)人士提醒，正因?yàn)榻灰滋`活，容易誘發(fā)投資者頻繁操作。黃金本應(yīng)是資產(chǎn)配置的“穩(wěn)定器”，若當(dāng)成短線投機(jī)工具，反而可能放大虧損。

　　銀行積存金：黃金“存錢罐”

　　介于實(shí)物黃金和黃金ETF兩者之間的，是近年來(lái)銀行力推的積存金。

　　積存金產(chǎn)品類似黃金“存錢罐”，起投門檻低至1克，投資者可通過(guò)定投、零散買入等方式積累黃金份額，既可以隨時(shí)賣出變現(xiàn)，也可在積累到一定克重后，兌換銀行實(shí)物黃金，兼顧了靈活性與實(shí)用性，契合大眾的投資需求，尤其適合用壓歲錢、年終獎(jiǎng)進(jìn)行小額資產(chǎn)配置的投資者。

　　盡管優(yōu)勢(shì)明顯，銀行積存金也存在一定短板。

　　首先，交易成本相對(duì)偏高。與黃金ETF主要賺取管理費(fèi)和傭金不同，積存金的成本主要在買賣差價(jià)和手續(xù)費(fèi)中。銀行在報(bào)價(jià)時(shí)，賣出價(jià)通常高于買入價(jià)，這個(gè)差價(jià)一般在每克幾元到十幾元不等。對(duì)于頻繁短線操作的投資者而言，這一成本會(huì)侵蝕利潤(rùn)。此外，若選擇提取實(shí)物，往往還需額外支付一筆加工費(fèi)或提貨費(fèi)。

　　其次，實(shí)物提取并非想提就提。銀行通常要求賬戶余額達(dá)到特定規(guī)格，如10克、20克的整數(shù)倍，方可申請(qǐng)?zhí)峤穑泐^部分只能賣出變現(xiàn)。此外，如過(guò)遇宏觀政策調(diào)整或市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，銀行還有可能暫停實(shí)物提取功能，導(dǎo)致投資者無(wú)法提金。

中國(guó)工商銀行推出的積存金產(chǎn)品。

　　說(shuō)到底，選哪種黃金，得看具體需求。追求長(zhǎng)期保值、注重財(cái)富傳承、不急于變現(xiàn)的投資者，可優(yōu)先選擇實(shí)物黃金；具備一定投資經(jīng)驗(yàn)、能夠理性控制交易節(jié)奏、希望捕捉金價(jià)波動(dòng)收益的投資者，可配置黃金ETF；想用工資慢慢攢點(diǎn)黃金的投資者，銀行積存金則是更適配的選擇。

（文章來(lái)源：上觀新聞）

(原標(biāo)題：金價(jià)還在漲！實(shí)物金、ETF、積存金爆單，黃金主題基金規(guī)模已近3800億元)

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