假期外盤暴漲傳導(dǎo)，馬年A股黃金能源開門紅！廣發(fā)大宗五虎把握輪動(dòng)機(jī)遇，能源ETF廣發(fā)(159945)盤中漲超5%

　　A股馬年首個(gè)交易日（2月24日），三大指數(shù)集體高開，上證指數(shù)高開1.15%，深證成指漲1.52%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.70%。從盤面上看，黃金、石油板塊領(lǐng)漲，能源金屬、CPO、特高壓、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體概念股活躍。

　　有市場(chǎng)分析認(rèn)為，本輪油價(jià)與油氣板塊走強(qiáng)，核心驅(qū)動(dòng)來自供需緊平衡、區(qū)域沖突升級(jí)與長(zhǎng)期資本開支不足三重因素共振。供給端，OPEC+持續(xù)維持大規(guī)模自愿減產(chǎn)，嚴(yán)格控制原油出口量，疊加美國(guó)對(duì)伊朗、委內(nèi)瑞拉等產(chǎn)油國(guó)的限制持續(xù)收緊，全球原油供應(yīng)端彈性大幅下降，市場(chǎng)始終處于緊平衡狀態(tài)。需求端，EIA等國(guó)際機(jī)構(gòu)持續(xù)上調(diào)2026年全球原油需求預(yù)測(cè)，工業(yè)用油、交通燃油需求穩(wěn)步回升，疊加全球原油庫存持續(xù)去化，處于歷史同期偏低水平，供需缺口逐步擴(kuò)大。國(guó)際關(guān)系緊張局勢(shì)更是成為油價(jià)上漲的重要催化劑，中東地區(qū)局勢(shì)緊張、霍爾木茲海峽航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)上升，市場(chǎng)持續(xù)計(jì)價(jià)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，進(jìn)一步推升油價(jià)上行預(yù)期，讓原油成為當(dāng)前大宗商品中最具上漲彈性的品種。

　　貴金屬方面，受特朗普政府宣布的新一輪關(guān)稅政策以及美國(guó)上周五公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響，貴金屬市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒升溫，國(guó)際金價(jià)在2月23日亞洲交易時(shí)段顯著上漲，國(guó)際金價(jià)重返5200美元/盎司整數(shù)關(guān)口。截至2月23日，現(xiàn)貨黃金在春節(jié)假期期間（2.16-2.23）累計(jì)漲幅達(dá)3.64%。

　　能源方面，春節(jié)假期期間，海外煤炭市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，ICE鹿特丹煤炭期貨收盤價(jià)達(dá)113.0美元/噸，較節(jié)前上漲5%、同比上漲16%。長(zhǎng)江證券分析認(rèn)為，歐美寒潮推升用電需求、特朗普提出振興煤炭產(chǎn)業(yè)等事件形成催化，2026年以來海外煤價(jià)累計(jì)上漲19%；與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)北方四港庫存同比下降23%，長(zhǎng)協(xié)煤與市場(chǎng)煤分化明顯，表明進(jìn)口煤性價(jià)比喪失正驅(qū)動(dòng)終端轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)采購(gòu)，國(guó)內(nèi)煤價(jià)上行動(dòng)能正在積聚。

　　國(guó)盛證券強(qiáng)調(diào)，印尼作為全球第一大煤炭出口國(guó)，其大規(guī)模減產(chǎn)將直接導(dǎo)致全球煤炭市場(chǎng)陷入明顯緊缺局面；一旦供給擾動(dòng)持續(xù)，海外煤價(jià)有望大幅上行，并通過價(jià)格倒掛機(jī)制反向拉動(dòng)內(nèi)貿(mào)煤采購(gòu)需求。該機(jī)構(gòu)重申“海外3小煤”邏輯，指出在印尼、南非、澳大利亞等地?fù)碛袑?shí)質(zhì)性海外布局的煤企，將更直接受益于全球煤價(jià)彈性釋放。

　　場(chǎng)內(nèi)ETF方面，24日早盤，上海金ETF(518600)盤中最高漲超4%。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2026年2月13日，上海金ETF近3月累計(jì)上漲19.65%。份額方面，上海金ETF最新份額達(dá)6.80億份，創(chuàng)近1年新高。從資金凈流入方面來看，上海金ETF近8天獲得連續(xù)資金凈流入，最高單日獲得1.77億元凈流入，合計(jì)“吸金”6.49億元。

　　石油石化權(quán)重占比超46%，煤炭權(quán)重超45%的能源ETF廣發(fā)(159945)盤中最高漲超5%，成分股潛能恒信漲超17%，中油工程、中曼石油10cm漲停。前十大權(quán)重股合計(jì)占比68.33%，其中權(quán)重股中國(guó)海油漲超8%，廣匯能源漲超6%。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2026年2月13日，能源ETF廣發(fā)近1月累計(jì)上漲6.09%。

　　展望A股市場(chǎng)節(jié)后走勢(shì)，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)研判，A股2026年春季行情有望延續(xù)，資金有望圍繞政策導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)主線與主題機(jī)會(huì)展開博弈，呈現(xiàn)“政策熱點(diǎn)輪動(dòng)、風(fēng)格切換快速”的特征。就后市配置而言，科技和資源品成為業(yè)內(nèi)看好的兩條主線，包括算力基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的“泛AI資產(chǎn)”以及化工、貴金屬等領(lǐng)域值得投資者關(guān)注。

　　中信建投也認(rèn)為，春節(jié)期間全球股市整體強(qiáng)勢(shì)，無重大風(fēng)險(xiǎn)事件，當(dāng)前市場(chǎng)情緒仍然高漲，節(jié)后A股有望開啟新一輪上行。行業(yè)配置上繼續(xù)堅(jiān)持“科技資源品”雙主線；其中科技主線以AI、人形機(jī)器人、新能源和創(chuàng)新藥為核心，資源品主線以貴金屬、石油石化、基礎(chǔ)化工為核心；重點(diǎn)關(guān)注板塊包括：半導(dǎo)體、AI、機(jī)械、有色、石油石化、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備等。

　　當(dāng)前全球大宗商品漲價(jià)潮洶涌，廣發(fā)基金“大宗五虎”能源ETF廣發(fā)(159945)、上海金ETF(518600)、稀有金屬ETF(159608)、材料ETF(159944)、糧食ETF廣發(fā)(159587)全面布局大宗商品漲價(jià)邏輯輪動(dòng)周期。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：假期外盤暴漲傳導(dǎo)，馬年A股黃金能源開門紅！廣發(fā)大宗五虎把握輪動(dòng)機(jī)遇，能源ETF廣發(fā)(159945)盤中漲超5%)

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