一上市就亮眼 “新登恒生” 被期待調(diào)進(jìn)成分股 有公募已提早布局

　　節(jié)后首個(gè)交易日，恒指和恒生科技雖然沒有收漲，但AI概念股的漲勢(shì)如期而至。

　　2月20日，港股三大指數(shù)集體收跌。其中，恒生科技收跌2.91%，恒生指數(shù)收跌1.10%，而恒生國(guó)企指數(shù)收跌1.22%。相較于恒生科技的繼續(xù)下挫，港股上市的AI概念次新股卻迎來上漲，網(wǎng)友也出現(xiàn)了調(diào)整恒生科技部分成分股的建議。

　　阿里、騰訊、美團(tuán)等被總結(jié)為建議調(diào)出的“老登恒生”成分股。同時(shí)，恒生生物科技指數(shù)也在當(dāng)日逆市收漲0.96%，另外，石油股也出現(xiàn)走強(qiáng)。

　　值得留意的是，雖然港股互聯(lián)網(wǎng)主題ETF、恒生科技ETF等節(jié)前資金流入最多的ETF并未迎來漲勢(shì)，但表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的個(gè)股也有公募基金的布局身影，次新股以打新的方式布局，而表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)板塊則在此前已有主動(dòng)權(quán)益基金的加倉(cāng)跡象。

　　港股AI概念股大漲

　　截至2月20日收盤，智譜延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，收漲42.72%，報(bào)725港元；MiniMax也同樣收漲14.52%，報(bào)970港元。兩大AI龍頭盤中最高市值雙雙突破3000億港元，與上市初期相比翻了四五倍。

　　不過，這2只年內(nèi)上市的次新股，卻暫時(shí)未出現(xiàn)在恒生科技的成分股中。相較之下，恒生科技股2.91%的單日跌幅下，阿里巴巴、網(wǎng)易、百度等成分股更是跌超4%。這也使得前述兩大AI龍頭市值已經(jīng)接近百度、京東等港股市值，超過了快手、攜程等恒生科技成分股。

　　網(wǎng)友開始了“老登恒生”和“新登恒生”的成分股調(diào)整爭(zhēng)議。阿里巴巴、騰訊、美團(tuán)、小米、比亞迪、快手、京東、百度被稱為老登恒生的成分股被建議調(diào)出；取而代之的是智譜、MiniMax、瀾起、兆易創(chuàng)新等，它們也被稱為新登恒生成分股。

　　相比起多數(shù)個(gè)人投資者只能眼看著行情翻倍，機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)嘗到了“甜頭”，無論是智譜，還是MiniMax，此前都是機(jī)構(gòu)投資者的打新熱門對(duì)象，公募管理人也屢屢出現(xiàn)在獲配新股名單中。

　　比如，“AI六小虎”之一的智譜在上市時(shí)，基石投資者包括國(guó)際長(zhǎng)線基金、知名產(chǎn)業(yè)資本、投資機(jī)構(gòu)等，彼時(shí)的配發(fā)結(jié)果顯示，廣發(fā)基金現(xiàn)身在基石投資者行列，而博時(shí)基金（國(guó)際）、富國(guó)基金及富國(guó)資管（香港）、華夏基金等則以關(guān)聯(lián)客戶的身份獲配新股。

　　MiniMax的上市，則是吸引了匯添富香港、易方達(dá)基金等基石投資者，同樣的博時(shí)基金（國(guó)際）、華夏基金等也現(xiàn)身在關(guān)聯(lián)客戶名單中。

　　與之相對(duì)應(yīng)的是，恒生科技現(xiàn)有的多個(gè)成分股，在去年四季度被減持。Wind數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴港股截至去年四季度末的重倉(cāng)基金數(shù)為908只，環(huán)比減少兩成，持股數(shù)和持股市值也有所減少，從單只基金來看，馮爐丹管理的中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)、王貴重管理的嘉實(shí)科技創(chuàng)新、任相棟管理的興全合衡三年持有等多只基金中，阿里巴巴均在最新重倉(cāng)股名單中退出。

　　小米、中芯國(guó)際、比亞迪、騰訊、快手等成分股也在去年四季度被主動(dòng)權(quán)益基金減持，不過，美團(tuán)在去年四季度得到主動(dòng)權(quán)益基金增持超過1700萬(wàn)股。

　　石油、創(chuàng)新藥板塊走強(qiáng)

　　地緣政治因素作用下，國(guó)際油價(jià)近期接連上漲，港股的石油板塊也走強(qiáng)。盤面來看，延長(zhǎng)石油國(guó)際領(lǐng)漲，中國(guó)石油股份、中海油田服務(wù)也漲超3%，中國(guó)海洋石油、昆侖能化等也收漲。

　　石油板塊也是公募主動(dòng)權(quán)益基金四季度的加倉(cāng)板塊之一。比如，中國(guó)石油股份和中國(guó)海洋石油在去年四季度均被加倉(cāng)超過6300萬(wàn)股；中國(guó)石油化工股份的四季度持倉(cāng)也增加了5482萬(wàn)股。

　　加倉(cāng)的石油板塊不乏知名基金經(jīng)理，比如劉旭管理的大成高鑫、劉彥春管理的景順長(zhǎng)城績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)、苗宇管理的東方紅睿澤三年持有。為什么加倉(cāng)？苗宇在旗下產(chǎn)品的四季報(bào)提到，認(rèn)為石油石化存在較大的預(yù)期差。李耀柱管理的廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)也加倉(cāng)石油股，他提到，資源類公司估值會(huì)重估，大宗商品仍然具有較好的配置價(jià)值。

　　另外，2月20日逆勢(shì)收漲的恒生生物科技指數(shù)中，百濟(jì)神州漲超4%，康方生物漲超3%，石藥集團(tuán)、信達(dá)生物也收漲。雖然，四季度主動(dòng)權(quán)益基金對(duì)港股創(chuàng)新藥板塊整體以減倉(cāng)為主，但也有部分個(gè)股得到基金經(jīng)理的青睞。

　　比如，此前的績(jī)優(yōu)基——梁福睿管理的長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選，去年四季度前十大重倉(cāng)股新進(jìn)百濟(jì)神州的港股和A股、康方生物，信達(dá)生物、科倫博泰生物則得到較大幅增倉(cāng)。

　　梁福睿提到，去年底的時(shí)點(diǎn)諸多創(chuàng)新藥個(gè)股極具性價(jià)比，持倉(cāng)個(gè)股在原有選股角度的基礎(chǔ)上，策略上調(diào)整整體持倉(cāng)形成“已BD”和“未BD”兩條配置線，“已BD”類型個(gè)股以MNC內(nèi)部管線重視度及全球核心臨床推進(jìn)節(jié)奏為抓手，“未BD”個(gè)股更多基于核心管線全球競(jìng)爭(zhēng)力和稀缺性的邏輯。同時(shí)考慮集采對(duì)報(bào)表端影響進(jìn)入尾聲，且仿轉(zhuǎn)創(chuàng)公司的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型整體進(jìn)入驗(yàn)證期，增加了仿轉(zhuǎn)創(chuàng)公司的倉(cāng)位。

　　康方生物和百濟(jì)神州作為平安醫(yī)療健康的前二重倉(cāng)股，去年四季度也得到加倉(cāng)。基金經(jīng)理周思聰四季報(bào)觀點(diǎn)提到，未來仍然看好以創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械為代表的成長(zhǎng)型的醫(yī)藥子行業(yè)，四季度主要以子行業(yè)的景氣度為投資的重要策略，在商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)力和業(yè)績(jī)的多維度比較中尋找具有估值性價(jià)比的優(yōu)秀公司，重點(diǎn)布局了創(chuàng)新藥方向。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

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