上銀基金總經(jīng)理尉遲平：緊扣新質(zhì)生產(chǎn)力，全面筑牢高質(zhì)量發(fā)展根基

　　駿馬追風(fēng)，萬象更新，值此馬年新春來臨之際，我謹(jǐn)代表上銀基金全體員工向長期以來信任與支持我們的廣大投資者、精誠合作的伙伴們、關(guān)注陪伴上銀基金的朋友們，致以最誠摯的問候和最美好的新春祝福！

　　2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年。回首舊歲，上銀基金緊跟國家發(fā)展步伐，深入貫徹黨的二十屆四中全會關(guān)于加快建設(shè)金融強(qiáng)國、推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展作的戰(zhàn)略部署，積極落實《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，在強(qiáng)化投研能力、優(yōu)化產(chǎn)品布局、深化投資者服務(wù)等方面不斷提升，全體員工凝心聚力，書寫了發(fā)展道路上堅實而奮進(jìn)的篇章。

一、步履堅實：深化布局，持續(xù)夯實投研實力

　　回望2025年，我國經(jīng)濟(jì)向新向優(yōu)，資本市場在改革中堅韌前行。上銀基金立足行業(yè)發(fā)展大勢，在主動識變、應(yīng)變中精準(zhǔn)把握股債市場的新機(jī)遇，持續(xù)鍛造核心競爭力。截至2025年末，公司總資產(chǎn)管理規(guī)模2894億元，其中公募資產(chǎn)管理規(guī)模2516億元。

　　1、權(quán)益投資聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力，踐行長期主義

　　一是圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力，重點布局科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略資源兩大方向。推出上銀中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)發(fā)起式、上銀創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)發(fā)起式、上銀上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式、上銀先進(jìn)制造混合發(fā)起式等指數(shù)及主題類基金，積極服務(wù)科技自立自強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)升級。其中，上銀中證半導(dǎo)體指數(shù)A自5月成立以來實現(xiàn)了89.93%的回報，實現(xiàn)超額收益；基于大國戰(zhàn)略資源競爭加劇，以及新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)發(fā)展放大能源需求，于2025年3月發(fā)行上銀資源精選混合，目前該產(chǎn)品A類份額成立以來收益率已達(dá)114.39%。（數(shù)據(jù)截至2026.1.28）

　　二是踐行資管機(jī)構(gòu)服務(wù)人民的初心與社會責(zé)任，精心打造追求長期穩(wěn)健回報的產(chǎn)品。上銀新興價值成長混合A與上銀鑫達(dá)靈活配置混合A均以中長期視角構(gòu)建組合，以價值投資和均衡策略為核心、注重風(fēng)險收益比與回撤控制，成立以來分別超越業(yè)績比較基準(zhǔn)177.50%、112.81%。（數(shù)據(jù)截至2026.1.28）

　　憑借扎實的長期投研沉淀，上銀基金股票投資能力獲評國泰海通證券三年期、五年期雙五星評級，權(quán)益類基金近十年絕對收益排名行業(yè)第19位（19/97），多只權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績亮眼（截至2025年底）。

　　2、固收投資筑牢穩(wěn)健底色，服務(wù)國家戰(zhàn)略

　　過去一年，面對債券市場在政策與市場雙重博弈下的波動，上銀基金固收投研團(tuán)隊加大了科創(chuàng)與產(chǎn)業(yè)債配置，通過深耕實體經(jīng)濟(jì)尋找超額收益，并助力金融活水流向?qū)嶓w最前沿；同時，提升國債、高等級金融債和信用債占比，在復(fù)雜多變的市場中筑牢穩(wěn)健底色。最終憑借從貨幣、短債、中長債、轉(zhuǎn)債到“固收+”的全譜系策略布局，將戰(zhàn)略執(zhí)行力轉(zhuǎn)化為業(yè)績增長力。截至2025年末，公司固收類基金近3年全市場絕對收益分類評分排名9%（12/138）。

　　同時，多只固收類產(chǎn)品表現(xiàn)突出：上銀政策性金融債A近三年超額收益同類排名位列前1%（9/1953），獲國泰海通證券三年期五星評級；上銀中債1-3年國開行債券指數(shù)A近五年超額收益同類排名第6（6/157）；上銀慧享利30天滾動持有中短債A近三年同類業(yè)績排名前5%（29/581），上銀慧永利中短期債券A近三年同類業(yè)績排名前8%（42/581）；三只純債產(chǎn)品——上銀慧享利30天滾動持有中短債、上銀慧誠利60天持有期債券、上銀慧元利90天持有期債券憑借低回撤、曲線平滑的出色表現(xiàn)，成為廣受線上線下渠道喜愛的明星產(chǎn)品系列；“固收+”代表作上銀豐益混合A近三年同類業(yè)績排名前3%（29/1085），亦獲國泰海通證券三年期五星評級。

二、信心如磐：錨定主線，前瞻把握產(chǎn)業(yè)機(jī)遇

　　“十五五”是資本市場提質(zhì)增效的關(guān)鍵期,作為專業(yè)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，上銀基金將堅決貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，助力壯大耐心資本、長期資本和戰(zhàn)略資本，與投資者同行、與行業(yè)共進(jìn)。展望2026年，我們堅定看好中國經(jīng)濟(jì)的長期韌性與資本市場的高質(zhì)量發(fā)展前景，并將主動融入新發(fā)展格局，深耕產(chǎn)業(yè)趨勢，以專業(yè)能力挖掘高質(zhì)量增長中的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

　　權(quán)益市場端，“十五五”規(guī)劃錨定科技創(chuàng)新的核心戰(zhàn)略地位，以其為主導(dǎo)構(gòu)建新質(zhì)生產(chǎn)力體系。我們認(rèn)為可重點關(guān)注以下三大方向：首先，AI應(yīng)用相關(guān)機(jī)會。大模型技術(shù)快速迭代正推動AI從“算力基建”向“場景落地”躍遷，AI算力鏈、智能駕駛、人形機(jī)器人、AI+制造等領(lǐng)域有望形成清晰的商業(yè)化路徑，將成為全年主線之一。其次，關(guān)注國家安全與戰(zhàn)略自主。在地緣政治不確定性高企背景下，關(guān)鍵資源品、商業(yè)航天、生物制造等“卡脖子”與未來產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會值得關(guān)注。同時，“十五五”消費升級與健康中國戰(zhàn)略驅(qū)動下，新消費、創(chuàng)新藥、高端醫(yī)療器械、養(yǎng)老服務(wù)等賽道的結(jié)構(gòu)性機(jī)會值得長期關(guān)注。

　　固收市場端，2026年的債券市場仍將運行在“穩(wěn)增長、防風(fēng)險”的政策主線下，貨幣政策預(yù)計保持寬松基調(diào)，低利率環(huán)境大概率貫穿“十五五”初期。從利率債看，國債與政策性金融債收益率中樞下移空間有限；從信用債看，分化將成為主旋律。在此環(huán)境下，票息策略成為夯實固收收益的主要來源。

三、踐行擔(dān)當(dāng)：多維賦能，切實提升投資者體驗

　　2026年是“十五五”開局之年，上銀基金將圍繞“培育新質(zhì)生產(chǎn)力、服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展”主線，夯實投研體系、優(yōu)化產(chǎn)品布局、升級投資者服務(wù)，以綜合能力提升持續(xù)優(yōu)化持有人投資體驗。

　　1、機(jī)制與人才并重，筑牢投研核心能力

　　體系建設(shè)上，持續(xù)完善“宏觀引領(lǐng)方向、中觀產(chǎn)業(yè)協(xié)同、微觀深挖價值”的一體化投研機(jī)制，堅持信息共享、策略聯(lián)動。權(quán)益投研緊密圍繞國家戰(zhàn)略與產(chǎn)業(yè)趨勢，持續(xù)拓寬行業(yè)與主題覆蓋，強(qiáng)化對科技創(chuàng)新企業(yè)的價值研判能力；固收投研將不斷迭代宏觀分析框架、精細(xì)化信用挖掘，以及構(gòu)筑多維策略，將團(tuán)隊的專業(yè)韌性轉(zhuǎn)化為穿越周期的“壓艙石”價值；同時，穩(wěn)步提升多資產(chǎn)配置能力，豐富可投品類以匹配投資者多元需求，綜合運用股債、商品、衍生品、海外等多資產(chǎn)、多策略配置，建立模型體系動態(tài)管理，最大化提升組合收益，有效控制風(fēng)險。

　　投研團(tuán)隊能力鍛造方面，繼續(xù)推行以產(chǎn)品為核心的基金經(jīng)理與研究員團(tuán)隊化作戰(zhàn)模式，強(qiáng)化中長期考核導(dǎo)向，通過“內(nèi)培外引”夯實人才梯隊，有效促進(jìn)研究成果向投資業(yè)績轉(zhuǎn)化。目前，該體系已初見成效，多位新生代基金經(jīng)理的產(chǎn)品表現(xiàn)突出，為公司持續(xù)發(fā)展提供了有力支撐。

　　2、緊扣戰(zhàn)略方向，優(yōu)化產(chǎn)品布局及配置策略

　　權(quán)益投資方面，緊密圍繞“十五五”核心主線，系統(tǒng)布局、動態(tài)優(yōu)化投資策略，加快推進(jìn)AI應(yīng)用、創(chuàng)新藥、新消費等新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)賽道的深度覆蓋，同步布局配套主題權(quán)益和被動指數(shù)等產(chǎn)品。圍繞已布局的戰(zhàn)略資源安全、醫(yī)療健康、數(shù)字經(jīng)濟(jì)和先進(jìn)制造等主題，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)趨勢研判與配置節(jié)奏把控；紅利策略產(chǎn)品積極配置受益于國企改革、具備高股息優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)央企；均衡類產(chǎn)品則注重在成長彈性與價值穩(wěn)健之間動態(tài)平衡，精準(zhǔn)把握經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級中的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

　　固收投資方面，堅定發(fā)揮固收資產(chǎn)的壓艙石作用，著力構(gòu)建多元策略庫和多層次產(chǎn)品體系，深耕純債產(chǎn)品、加大中性策略研究，助力產(chǎn)品實現(xiàn)穩(wěn)健收益；豐富和拓展“+”策略，打造策略多元、定位明確、風(fēng)險收益特征明晰的固收+產(chǎn)品矩陣，滿足低利率環(huán)境下客戶多元化投資需求。在守穩(wěn)票息收益、深耕中短期優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的同時，以更敏銳的風(fēng)險管理能力、更精細(xì)化的久期和策略管理來平滑新舊動能博弈帶來的市場漣漪，切實為投資者守護(hù)長期價值。

　　3、厚植投資者陪伴，共建長期深厚的信賴

　　“十五五”時期，投資者資產(chǎn)配置需求將持續(xù)升級，上銀基金將以拓展投教服務(wù)覆蓋面、提升服務(wù)深度為核心，構(gòu)建覆蓋“投前—投中—投后”全周期、貫通線上線下、兼具專業(yè)性與溫度感的投資者陪伴服務(wù)體系。

　　高頻互動的線上陪伴，旨在通過直播解讀市場動態(tài)、基金經(jīng)理面對面答疑、定期發(fā)布產(chǎn)品陪伴報告、活躍社區(qū)互動等方式，及時回應(yīng)投資者關(guān)切，傳遞理性聲音；拓展多場景線下陪伴，持續(xù)在全國多地開展“理性投資”“長期持有”“風(fēng)險防范”等主題講座與沙龍，深入銀行網(wǎng)點及社區(qū)，推動金融知識普及，拉近與普通投資者的距離；全面煥新“漲了鴨”投教IP，豐富短視頻、圖文等輕量化、趣味化形式，讓專業(yè)內(nèi)容更可感、可及、可信。

　　征程萬里風(fēng)正勁，重任千鈞再揚鞭。上銀基金將堅守“金融為民”的初心，勇?lián)?wù)大局的使命，筑牢合規(guī)風(fēng)控屏障，堅守金融安全底線，與廣大投資者、合作伙伴攜手并肩，共同奔赴中國式現(xiàn)代化的壯闊征程，為建設(shè)金融強(qiáng)國、共創(chuàng)美好未來貢獻(xiàn)我們的專業(yè)力量！再次祝愿大家身體健康，新春快樂，闔家幸福！

（文章來源：中國基金報）

(原標(biāo)題：上銀基金總經(jīng)理尉遲平：緊扣新質(zhì)生產(chǎn)力，全面筑牢高質(zhì)量發(fā)展根基)

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