傅友興卸任廣發(fā)基金副總，管理超百億，代表作5年未出“坑”

　　2月13日，廣發(fā)基金公告，因?yàn)楣ぷ髟颍涤雅d不再擔(dān)任副總經(jīng)理職務(wù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，傅友興管理的公募基金規(guī)模達(dá)102.76億元，擁有超13年基金經(jīng)理履歷。其“代表作”廣發(fā)穩(wěn)健增長自2014年12月管理至今，任職回報(bào)達(dá)184.5%，年化收益率9.79%。然而，近年業(yè)績承壓。

　　截至2月13日，廣發(fā)穩(wěn)健增長A近三年、五年收益均跑輸業(yè)績基準(zhǔn)，凈值至今仍低于2021年1月高點(diǎn)。在監(jiān)管導(dǎo)向與市場競爭共同驅(qū)動(dòng)下，近年來，廣發(fā)基金正加速“去明星化”，投研體系向平臺(tái)化轉(zhuǎn)型，“頂流”減負(fù)、高管減負(fù)等案例接連出現(xiàn)。

　　“百億”老將減負(fù)，代表作3年、5年跑輸基準(zhǔn)

　　傅友興是公募基金行業(yè)，同時(shí)也是廣發(fā)基金“老將”。公開履歷顯示，傅友興擁有24年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾任天同基金管理有限公司研究員、基金經(jīng)理助理、投委會(huì)秘書；此后，他加入廣發(fā)基金，歷任公司研究發(fā)展部研究員、基金經(jīng)理助理、研究發(fā)展部副總經(jīng)理、研究發(fā)展部總經(jīng)理、權(quán)益投資一部副總經(jīng)理等職。

　　廣發(fā)基金基金經(jīng)理傅友興

　　據(jù)披露，傅友興在卸任廣發(fā)基金副總經(jīng)理前，還兼任公司高級(jí)董事總經(jīng)理、聯(lián)席投資總監(jiān)、價(jià)值投資部總經(jīng)理，同時(shí)管理著兩只公募基金。2013年2月，傅友興在廣發(fā)基金開始管理首只公募基金，至今擔(dān)任基金經(jīng)理年限已超13年。

　　Wind數(shù)據(jù)，傅友興目前在管2只公募產(chǎn)品——廣發(fā)穩(wěn)健增長和廣發(fā)睿陽三年定開，截至2025年末，合計(jì)規(guī)模達(dá)102.76億元。

　　其中，廣發(fā)穩(wěn)健增長是其自2014年12月起管理的核心代表作，截至2025年末規(guī)模達(dá)98.48億元，占其在管規(guī)模超95%，而該產(chǎn)品規(guī)模在2020年末一度高達(dá)282億元。長期來看，廣發(fā)穩(wěn)健增長A在其管理超11年時(shí)間里總回報(bào)達(dá)184.5%，任職年化收益率9.79%，據(jù)wind統(tǒng)計(jì)在同類7只基金中排名第4。

　　然而，廣發(fā)穩(wěn)健增長的近年業(yè)績卻表現(xiàn)不盡如人意，wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，該產(chǎn)品自2021年以來累計(jì)虧損29.71億元。截至2026年2月13日，廣發(fā)穩(wěn)健增長A近三年收益率為11.2%，跑輸業(yè)績基準(zhǔn)3.49個(gè)百分點(diǎn)；近五年收益率為-6.3%，跑輸業(yè)績基準(zhǔn)2.11個(gè)百分點(diǎn)，基金凈值仍低于2021年1月高點(diǎn)。

　　數(shù)據(jù)來源：wind

　　投資風(fēng)格上，傅友興以“穩(wěn)健、平衡”的標(biāo)簽為外界熟知。廣發(fā)穩(wěn)健增長2025年四季報(bào)顯示，在關(guān)注業(yè)績基準(zhǔn)的前提下，該基金重點(diǎn)配置有色金屬、家用電器、電子、汽車、電力設(shè)備等板塊。該基金管理人認(rèn)為，公司質(zhì)地優(yōu)秀是穿越周期的基礎(chǔ)，估值保護(hù)是產(chǎn)品穩(wěn)健的基石，后續(xù)將強(qiáng)化基本面研究與市場跟蹤，尋找量、價(jià)、利潤率超預(yù)期帶來利潤持續(xù)成長的公司，力爭為投資者創(chuàng)造超越基準(zhǔn)的收益。

　　旗下產(chǎn)品增聘“共管”，副總接連卸任基金經(jīng)理

　　在卸任公司副總經(jīng)理前，傅友興已逐步調(diào)整投研管理角色，旗下產(chǎn)品進(jìn)入“共管”模式。2025年8月和11月，廣發(fā)穩(wěn)健增長、廣發(fā)睿陽三年定開分別增聘了周智碩、王瑞冬兩位基金經(jīng)理，與傅友興形成雙基金經(jīng)理協(xié)同管理。從公開履歷看，新增聘的兩人均有5年以上公募基金管理經(jīng)驗(yàn)。2025年9月，傅友興還卸任了廣發(fā)穩(wěn)健回報(bào)的基金經(jīng)理，該產(chǎn)品2025年末規(guī)模達(dá)38.03億元；同月，廣發(fā)基金副總經(jīng)理王海濤同樣因工作安排卸任廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)精選混合基金經(jīng)理。

　　傅友興崗位的調(diào)整，被外界視為廣發(fā)基金投研體系向平臺(tái)化、團(tuán)隊(duì)化轉(zhuǎn)型的延續(xù)。作為“主動(dòng)權(quán)益基金大廠”，據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，廣發(fā)基金截至2月13日擁有10位“百億級(jí)”主動(dòng)管理型權(quán)益基金經(jīng)理，與易方達(dá)基金并列行業(yè)第一。然而，該公司部分“明星基金經(jīng)理”此前在新能源、半導(dǎo)體等賽道上重倉押注，隨著市場周期轉(zhuǎn)換出現(xiàn)了明顯虧損，近年來招致不少非議。

　　據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至2025年末，廣發(fā)基金旗下主動(dòng)管理型權(quán)益基金規(guī)模為2024.45億元，雖同比增長26.58%，但已被中歐基金超越，位列行業(yè)第三，而中歐基金旗下主動(dòng)管理型權(quán)益基金規(guī)模同比增長38.33%至2347.68億元。

　　投研向平臺(tái)化轉(zhuǎn)型

　　近年來，在監(jiān)管導(dǎo)向與市場競爭共同驅(qū)動(dòng)下，公募機(jī)構(gòu)逐步降低對(duì)單一基金經(jīng)理的依賴，提升投研體系的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，投研體系加速向平臺(tái)化轉(zhuǎn)型，共管模式、以老帶新、行政管理與投研分離等成為標(biāo)準(zhǔn)操作流程。

　　例如，2025年12月，廣發(fā)基金知名基金經(jīng)理劉格菘卸任廣發(fā)小盤成長LOF，該產(chǎn)品此前已增聘吳遠(yuǎn)怡、陳韞中共管。據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至2025年末，劉格菘在管規(guī)模已從2020年末的843.3億元降至249.91億元。

　　無論是傅友興卸任公司副總經(jīng)理，還是產(chǎn)品逐步轉(zhuǎn)為“共管”，均是公募行業(yè)投研體系向平臺(tái)化轉(zhuǎn)型的另一案例。隨著公募基金改革進(jìn)一步深化，績效考核等系列政策推進(jìn)與行業(yè)競爭加劇，業(yè)績壓力直接轉(zhuǎn)化為人才流動(dòng)動(dòng)力。

　　對(duì)廣發(fā)基金這一“主動(dòng)權(quán)益基金大廠”而言，脫離“明星基金經(jīng)理敘事”后，能否強(qiáng)化平臺(tái)協(xié)同效能，重塑市場與持有人的信心；在業(yè)績考核持續(xù)加碼、薪酬改革不斷深化的行業(yè)背景下，如何搭建兼具吸引力與約束力的激勵(lì)機(jī)制，留住核心主動(dòng)權(quán)益投研人才，這些都仍需時(shí)間解答。

（文章來源：南方都市報(bào)）

(原標(biāo)題：傅友興卸任廣發(fā)基金副總，管理超百億，代表作5年未出“坑”)

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