傳媒爆發(fā)！A股節(jié)前還有紅包嗎？

　　2月10日，A股縮量震蕩、個股分化，27只傳媒股漲停，成交額縮至2.12萬億元。

　　受訪人士表示，今日縮量震蕩是節(jié)前資金觀望、獲利盤兌現(xiàn)、增量入場暫緩三重因素共振的結果。當前節(jié)前紅包行情并未結束，但已從普漲轉為結構性行情。布局上建議圍繞AI應用、傳媒、算力等強勢方向，搭配部分高股息板塊防御，不建議空倉踏空，亦不建議滿倉博弈。

　　傳媒板塊掀漲停潮

　　指數(shù)漲跌不一，滬指收漲0.13%報4128.37點，創(chuàng)業(yè)板指收跌0.37%報3320.54點，深證成指微紅?？苿?chuàng)50、滬深300、上證50均微紅，北證50微跌。

　　日成交額縮量1455億元，滬深京三市交易量能降至2.12萬億元。近期杠桿資金熱度下降明顯，截至2月9日，三市兩融余額為2.66萬億元。

　　個股漲跌互現(xiàn)，3128只個股收跌，跌停股10只；2195只個股收漲，漲停股71只。今日成交額不低于100億元的僅剩7只，藍色光標、中際旭創(chuàng)、網宿科技均微跌，協(xié)鑫集成漲幅超過4%。中文在線“20cm”漲停，收報42.34元/股；光線傳媒“20cm”漲停，收報25.56元/股。

　　盤面上，影視概念、AI語料、短劇互動游戲、數(shù)字閱讀、平面媒體等大漲。HIT電池、航空機場、光電子器件、飲料均收跌。

　　31個申萬一級行業(yè)中，有15個飄紅。傳媒板塊大漲，綜合、家用電器、煤炭、社會服務、計算機、醫(yī)藥生物均微紅。

　　傳媒板塊大漲，27只相關個股漲停，讀客文化、捷成股份、榮信文化、幸福藍海等個股“20cm”漲停。

　　市場分化明顯，大消費領域領跌，房地產、食品飲料板塊跌幅超過1%。

　　格上基金研究員焦冰分析，傳媒板塊成為全場核心亮點，影視院線、短劇游戲、AI內容賽道批量漲停。一是AI技術催化，字節(jié)跳動新一代AI視頻生成模型內測引爆產業(yè)預期，AI大幅降低內容生產與分發(fā)成本，打開傳媒行業(yè)成長天花板；二是春節(jié)檔消費旺季，影片預售火熱，票房預期強勁，線下觀影、文旅消費復蘇直接利好影視院線；三是資金抱團主線，在市場縮量環(huán)境下，高景氣、高彈性的AI應用與消費復蘇賽道成為資金集中配置方向。與此同時，白酒、貴金屬、商業(yè)航天等板塊調整，反映資金從高位防御、傳統(tǒng)周期板塊流出，向科技成長疊加假期消費主線集中。

　　排排網財富研究員張鵬遠表示，疊加春節(jié)文娛消費預期，傳媒成為資金主攻方向；綜合、家電跟漲，反映資金偏好低估值與消費復蘇邏輯。成長板塊內部分化明顯，計算機（AI應用）小幅上漲，電力設備（光伏、鋰電）領跌，顯示出成長賽道“去高就低”的特征，資金正從高位硬件向低位應用切換。防御板塊表現(xiàn)穩(wěn)健，煤炭、銀行等高股息板塊抗跌，

　　存量博弈明顯

　　銓景基金總經理鄭彥欣告訴記者，今日A股縮量震蕩、板塊分化，傳媒板塊大漲，主要是節(jié)前資金偏謹慎、成交量難以放大，資金便向有明確利好的方向扎堆。AI內容、短劇、影視等傳媒板塊本身具備產業(yè)催化，疊加春節(jié)檔預期，資金集中抱團推動板塊上漲，其他板塊則相對偏弱，形成明顯的結構性行情。這也表明當前市場處于存量博弈狀態(tài)，難以出現(xiàn)普漲，僅主線板塊表現(xiàn)突出。

　　鄭彥欣認為，AI應用已被資金認定為核心方向，指數(shù)大概率維持穩(wěn)定，但波動與分化將持續(xù)，節(jié)前縮量屬于正常的節(jié)日效應，不存在系統(tǒng)性風險。

　　“今日縮量震蕩，是節(jié)前資金觀望、獲利盤兌現(xiàn)、增量入場暫緩三重因素共振的結果。”焦冰向《國際金融報》記者表示，經過前一日放量普漲后，市場進入高位整固階段，機構與短線資金傾向落袋為安，疊加假期臨近，交投意愿降溫，量能同步收縮。從技術信號來看，滬指站穩(wěn)4100點關口，縮量震蕩而非放量下跌，表明市場拋壓有限，多頭支撐較強，節(jié)前無系統(tǒng)性風險。另外，AI應用是當前最強風口，AI內容、傳媒影視、短劇游戲成為領漲核心，產業(yè)邏輯與政策導向共振，進一步鞏固了其主線地位。

　　張鵬遠向《國際金融報》記者表示，今日市場呈現(xiàn)“AI應用領漲、高位成長回調、防御板塊穩(wěn)健”的結構性分化，資金節(jié)前避險與追逐確定性機會并存?？s量顯示資金入場意愿下降，市場以存量博弈為主，情緒偏謹慎，僅主線板塊具備賺錢效應。節(jié)前4個交易日，資金傾向“落袋為安”與“布局確定性”，板塊分化加劇，缺乏主線支撐的板塊易遭拋售。

　　節(jié)前還有紅包嗎

　　易米基金基金經理黃曉峰分析，短期來看，節(jié)前市場資金偏謹慎，指數(shù)或維持寬幅震蕩，板塊輪動節(jié)奏將加快，前期漲幅較高的細分賽道或存在階段性獲利回吐壓力。但震蕩調整過程中，高景氣賽道的優(yōu)質標的更易凸顯配置價值，市場資金仍將聚焦具備業(yè)績支撐、技術迭代明確的核心方向。后續(xù)，市場關注點將逐步回歸基本面，一方面跟蹤國內經濟復蘇節(jié)奏、流動性環(huán)境及產業(yè)政策落地情況，另一方面聚焦各賽道的業(yè)績驗證、訂單落地與技術突破進展。

　　在焦冰看來，當前市場節(jié)前紅包行情并未結束，但已從普漲轉為結構性行情。按市場規(guī)律來看，建議輕倉持幣、重倉持股，均衡配置。不建議空倉踏空，也不建議滿倉博弈。

　　張鵬遠認為，配置上仍可以聚焦AI應用、高股息與消費復蘇方向，回避高位成長與基本面承壓板塊，在控風險的同時保留節(jié)后春季行情參與機會。同時，應預留資金以應對波動，避免滿倉或空倉。

　　“節(jié)前紅包更多是結構性的，主線板塊還有脈沖機會，但普發(fā)式大漲很難?！编崗┬澜ㄗh，布局上圍繞AI應用、傳媒、算力等強勢方向，搭配部分高股息板塊做防御，倉位不宜過高。整體更建議中等偏輕倉持股過節(jié)，只要不是高位純題材、無業(yè)績支撐的個股，持有問題不大；若手中多為高位跟風股，則應兌現(xiàn)部分倉位持幣避險，做到進可攻退可守。

　　“經歷近期較大幅度調整后，對市場短期走勢持相對樂觀態(tài)度。”富榮基金認為，展望后市，隨著年報業(yè)績預告披露收官，基本面層面的短期負面擾動基本消化，市場有望逐漸回歸至對景氣度與趨勢的關注。行業(yè)配置方面，建議聚焦兩大方向：一是成長主線，涵蓋AI算力與應用、半導體等產業(yè)趨勢明確、景氣度上行的賽道；二是受益于“反內卷”政策推動的板塊，例如新能源、有色金屬等。

　　“宏觀政策相對空窗，微觀業(yè)績和景氣更加重要。淡化大盤漲跌，聚焦景氣和高安全邊際方向或是最好策略。”名禹資產表示，關注產業(yè)密集催化，相對景氣的AI產業(yè)鏈、機器人、軍工、商業(yè)航天、新能源。以及關注前期相對滯漲，近期有邊際變化的消費鏈和地產鏈，如航空、酒店、優(yōu)質地產開發(fā)商和建材，同樣相對滯漲的券商、保險。資源品價格中樞上移，國內反內卷預期增強，關注商品價格相對漲幅較小的方向，如石化、化工、工業(yè)金屬。

（文章來源：國際金融報）

(原標題：傳媒爆發(fā)！A股節(jié)前還有紅包嗎？)

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