廣發(fā)基金投顧團隊：市場熱度逐步回歸理性 沿“出海+科技”兩大主題布局

　　上證報中國證券網訊臨近春節(jié)假期，A股市場盤面較為復雜。當前市場熱度究竟到了什么水平？后市哪些行業(yè)值得關注？廣發(fā)基金投顧團隊認為，市場在經歷1月的過熱后，當前已逐步回歸理性。從已公布的業(yè)績預告來看，行業(yè)景氣度分化顯著，建議投資者延續(xù)“出海+科技”兩大主題布局，重點關注全球需求支撐的順周期行業(yè)，以及AI與出海交叉的緊缺方向。

　　從A股開戶人數來看，上交所數據顯示，2026年1月A股新開戶數近492萬戶，環(huán)比增長89%，同比增長213%，達到2013年以來的相對高位，僅次于2015年4-6月與2024年10月的開戶峰值。從融資買入額及占比來看，相關數據與開戶火熱形成對比，市場杠桿水平呈現降溫態(tài)勢。

　　A股上市公司陸續(xù)披露2025年的業(yè)績預告。根據廣發(fā)基金投顧團隊解讀，從預告數據來看，A股整體盈利呈現修復態(tài)勢，但行業(yè)景氣度分化顯著，非銀金融、有色金屬等行業(yè)表現突出。剔除低基數效應后，2025年業(yè)績增速較高的行業(yè)主要集中在三大方向：一是受市場或價格因素直接提振的行業(yè)。非銀金融（尤其是券商）受益于股市活躍度提升，業(yè)績增速顯著；有色金屬則依托金、銀等大宗商品價格上漲，實現行業(yè)整體增長。二是受益于人工智能產業(yè)帶動的行業(yè)。機械設備、電子、計算機、通信等行業(yè)，受AI產業(yè)鏈需求持續(xù)驅動，業(yè)績表現亮眼。三是受海外市場拉動的行業(yè)。機械設備、傳媒、電池等行業(yè)出口需求支撐較強，成為業(yè)績增長的重要動力。

　　與之相對，內需消費類行業(yè)（如商貿零售、食品飲料、家用電器）及價格承壓的周期品（如煤炭、石油石化）業(yè)績增速相對較弱。

　　廣發(fā)基金投顧團隊表示，當前市場投資者心態(tài)更趨理性。在行業(yè)分化顯著的背景下，建議投資者延續(xù)“出海+科技”兩大主題布局，重點關注全球需求支撐的順周期行業(yè)，以及AI與出海交叉的緊缺方向。同時，考慮到市場波動風險，建議采用均衡配置策略分散風險，平滑組合波動。

（文章來源：上海證券報·中國證券網）

(原標題：廣發(fā)基金投顧團隊：市場熱度逐步回歸理性 沿“出海+科技”兩大主題布局)

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