馬年投資錦囊|華商基金劉力：關(guān)注國(guó)產(chǎn)AI、創(chuàng)新藥、商業(yè)航天三大板塊

　　深圳商報(bào)·讀創(chuàng)客戶(hù)端記者陳燕青

　　新春將至，站在農(nóng)歷馬年的新起點(diǎn)上，哪些行業(yè)或板塊值得關(guān)注？投資者該如何布局？

　　對(duì)此，華商新動(dòng)力混合基金經(jīng)理劉力表示，馬年較為關(guān)注三大方向：首先是國(guó)產(chǎn)AI生態(tài)，或?qū)⒂瓉?lái)全面爆發(fā)；二是創(chuàng)新藥，產(chǎn)業(yè)崛起的趨勢(shì)不變，將精選其中具備超額收益的標(biāo)的；三是處于技術(shù)“0到1”突破階段的商業(yè)航天領(lǐng)域，值得持續(xù)跟蹤，捕捉產(chǎn)業(yè)鏈卡位核心的品種。

　　劉力現(xiàn)任華商新動(dòng)力混合、華商數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合等基金基金經(jīng)理。他一直秉持“投資長(zhǎng)坡厚雪的賽道中符合產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的優(yōu)秀企業(yè)，立志于在長(zhǎng)周期獲得可持續(xù)回報(bào)”的理念，方法論上淡化擇時(shí)，注重行業(yè)比較與個(gè)股篩選。

　　蛇年人工智能板塊走勢(shì)強(qiáng)勁，展望后市，劉力認(rèn)為，“當(dāng)前人工智能是全球共識(shí)的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，去年GPU算力板塊已有不錯(cuò)的表現(xiàn)，大模型技術(shù)仍在快速迭代驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，AI應(yīng)用滲透率的不斷提升正加劇算力短缺的問(wèn)題，進(jìn)而拉動(dòng)上游資本開(kāi)支與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動(dòng)半導(dǎo)體等環(huán)節(jié)步入高景氣周期?！?/p>

　　劉力表示，去年上半年海外大模型技術(shù)的突破的率先帶動(dòng)了相關(guān)環(huán)節(jié)在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，而去年下半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)在大模型技術(shù)與半導(dǎo)體制造上都有明顯進(jìn)步，國(guó)產(chǎn)AI生態(tài)正實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展?！拔覀冾A(yù)計(jì)，馬年國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)有望復(fù)刻海外的成長(zhǎng)路徑，從而提振相關(guān)板塊的表現(xiàn)?！?/p>

　　從產(chǎn)業(yè)鏈視角，劉力認(rèn)為，下游以大模型與云計(jì)算為核心，上游則包括AI芯片、存儲(chǔ)、半導(dǎo)體制造、設(shè)備及材料等環(huán)節(jié)。隨著下游需求持續(xù)釋放，全產(chǎn)業(yè)鏈有望呈現(xiàn)逐步輪動(dòng)走強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。

　　除了AI板塊，劉力還關(guān)注創(chuàng)新藥和商業(yè)航天。

　　在劉力看來(lái)，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)多年積累，早在過(guò)去2-3年已表現(xiàn)出爆發(fā)的態(tài)勢(shì)，雖然去年下半年板塊因階段性估值壓力出現(xiàn)了一定回調(diào)，但產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)依然明確。對(duì)于具備出海能力與管線兌現(xiàn)實(shí)力的企業(yè)，當(dāng)前調(diào)整或提供了較好的布局窗口。

　　商業(yè)航天方面，劉力認(rèn)為，隨著火箭回收、低軌衛(wèi)星等技術(shù)的持續(xù)突破，行業(yè)有望加速商業(yè)化，未來(lái)5至10年成長(zhǎng)路徑更加明晰，板塊兼具主題與成長(zhǎng)屬性，值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　“投資的關(guān)鍵在于把握時(shí)代大趨勢(shì)——時(shí)代的貝塔往往就是最大的阿爾法?！眲⒘Ρ硎荆拔磥?lái)我們將繼續(xù)通過(guò)深入產(chǎn)業(yè)調(diào)研、依托嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治隹蚣苷邕x個(gè)股，構(gòu)建優(yōu)質(zhì)投資組合，力爭(zhēng)為持有人將時(shí)代的機(jī)遇轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期可持續(xù)的回報(bào)?！?/p>

（文章來(lái)源：深圳商報(bào)·讀創(chuàng)）

(原標(biāo)題：馬年投資錦囊|華商基金劉力：關(guān)注國(guó)產(chǎn)AI、創(chuàng)新藥、商業(yè)航天三大板塊)

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