大量資金借道ETF南下布局

　　2月9日，恒生科技指數(shù)迎來反彈。從資金流向看，在近期的震蕩調(diào)整行情中，大量資金借道ETF南下布局。開年以來，截至2月6日，港股主題ETF凈流入530億元。

　　從ETF份額的變動情況看，多只ETF份額創(chuàng)上市以來新高。與此同時，港股主題基金布局熱度顯著攀升，今年已有超40只新品密集上報。

資金涌入港股科技主題ETF

　　據(jù)Choice測算，今年以來，截至2月6日，港股主題ETF凈流入529.51億元。從資金具體流向看，在開年以來恒生科技板塊的調(diào)整行情中，大量資金借道ETF加倉。

　　其中，華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF凈流入68.62億元，富國港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF凈流入68.6億元，華夏恒生科技ETF凈流入49.45億元，天弘恒生科技ETF凈流入43.97億元。此外，易方達恒生科技ETF、易方達中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF等凈流入均超30億元。

　　隨著資金的持續(xù)涌入，“巨無霸”式港股主題ETF涌現(xiàn)。截至2月6日，富國港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF最新份額為1007.66億份，創(chuàng)上市以來新高，這也是首只份額突破千億份的港股主題ETF。

　　此外，華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF份額為686.61億份，華夏恒生科技ETF份額為733.73億份，易方達恒生科技ETF份額為404.81億份，均創(chuàng)上市以來新高。

　　除了港股科技主題ETF持續(xù)“吸金”以外，今年以來，廣發(fā)港股通非銀ETF凈流入99.09億元，匯添富港股通創(chuàng)新藥ETF凈流入25.71億元。

　　以下是年內(nèi)凈流入超30億元的港股主題ETF：

　　數(shù)據(jù)來源：Choice，數(shù)據(jù)截至2月6日

新品密集上報

　　在資金借道ETF加倉港股市場的同時，基金公司也密集上報港股主題基金。今年以來，截至2月9日，已有超40只港股主題基金上報。

　　從科技主題基金看，無論是中小基金公司還是頭部公司均出手布局。其中，部分頭部基金公司上報的新品更是兼顧主動權(quán)益類基金和指數(shù)基金。具體產(chǎn)品包括富蘭克林國海中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)基金、申萬菱信恒生港股通科技主題指數(shù)基金、富國港股通科技混合基金、富國恒生科技指數(shù)基金、國泰中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF聯(lián)接基金、國泰港股通互聯(lián)網(wǎng)精選混合基金等。

　　除了港股科技板塊以外，港股醫(yī)藥行業(yè)同樣吸引機構(gòu)目光。2025年，港股創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)十分搶眼，大量港股創(chuàng)新藥主題基金上報。從今年的情況看，港股醫(yī)藥主題基金投資視野明顯拓寬，近期上報的這類基金，不再僅僅聚焦創(chuàng)新藥領(lǐng)域，而是延伸到整個醫(yī)藥領(lǐng)域。

　　具體來看，今年以來，易方達中證港股通醫(yī)療主題ETF聯(lián)接基金、華寶中證港股通醫(yī)療主題ETF聯(lián)接基金、海富通滬港深醫(yī)療創(chuàng)新混合基金、廣發(fā)港股通醫(yī)療創(chuàng)新精選混合基金、富國港股通醫(yī)藥優(yōu)選混合基金等集中上報。

基金經(jīng)理看好港股

　　去年四季度，多位知名基金經(jīng)理重倉持有港股科技股龍頭。其中，截至2025年底，傅鵬博管理的睿遠成長價值混合基金、張坤管理的易方達藍籌精選混合基金均重倉持有騰訊控股、阿里巴巴-W。李曉星管理的銀華心怡混合基金重倉持有騰訊控股、阿里巴巴-W、美團-W、小米集團-W等。

　　以下是2025年底銀華心怡混合基金前十大重倉股：

　　“AI行業(yè)資本開支呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的趨勢，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商的資本開支也呈現(xiàn)同步高速增長。預(yù)計國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠的業(yè)績將保持穩(wěn)定的增長，隨著AI帶動的收入、利潤占比逐漸提升，業(yè)績和估值有望迎來‘戴維斯雙擊’。目前它們的估值仍處于合理區(qū)間，未來港股科技巨頭可能是產(chǎn)業(yè)趨勢和基本面趨勢共振的方向。”李曉星在基金季報中表示。

　　談及對港股市場的看法，中歐基金基金經(jīng)理羅佳明認為，一方面，美國高負債背景疊加美聯(lián)儲換屆和中期選舉因素，無論降息次數(shù)如何，美元走弱和美國利率下行都是大概率事件；另一方面，中國部分企業(yè)在科技創(chuàng)新、新能源電池、跨境物流等領(lǐng)域展現(xiàn)出較強的全球競爭力，近期已觀察到外資機構(gòu)正在香港重啟對中國市場的投研團隊的招募，長線資金重新布局中國市場的意圖已現(xiàn)端倪。當前關(guān)注以科技、上游資源和出海為主的投資方向，同時持續(xù)觀察未來是否存在結(jié)構(gòu)切換的可能性。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：大量資金借道ETF南下布局)

(責任編輯：3)