金銀強(qiáng)勢(shì)反彈！有色ETF匯添富(159652)漲超2%，沖擊兩連陽(yáng)！紫金礦業(yè)大漲超4%，官宣銅、金產(chǎn)量劍指全球前三！關(guān)注有色產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期配置價(jià)值

　　2月9日，黃金、白銀價(jià)格延續(xù)反彈走勢(shì)，倫銅延續(xù)上沖，帶動(dòng)有色板塊強(qiáng)勢(shì)沖高。截至13:25，有色ETF匯添富（159652）震蕩漲超2%，沖擊兩連陽(yáng)。

　　有色ETF匯添富（159652）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)沖高，北方稀土漲超5%，紫金礦業(yè)、興業(yè)銀錫漲超4%，洛陽(yáng)鉬業(yè)、中金黃金等漲超2%，華友鈷業(yè)、中國(guó)鋁業(yè)等微漲。

　　【有色ETF匯添富（159652）標(biāo)的指數(shù)前十大成分股】

　　成分股消息面上，2月9日，紫金礦業(yè)公告，董事會(huì)審議通過(guò)《公司三年（2026—2028年）主要礦產(chǎn)品產(chǎn)量規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》。規(guī)劃提到，到2028年，紫金礦業(yè)的資源儲(chǔ)量、主要礦產(chǎn)品產(chǎn)量、銷售收入、資產(chǎn)規(guī)模、利潤(rùn)等綜合指標(biāo)排名進(jìn)一步提升，銅、金礦產(chǎn)品產(chǎn)量進(jìn)入全球前3位。

　　近期，國(guó)際金屬市場(chǎng)風(fēng)云變幻，黃金、白銀頻現(xiàn)急漲急跌走勢(shì)。展望后市，多家機(jī)構(gòu)研報(bào)分析，當(dāng)前市場(chǎng)可能仍處于震蕩盤整期，但中長(zhǎng)期仍看好有色金屬上漲邏輯。

　　【短期：高波行情漸退？板塊企穩(wěn)在即？】

　　近期，有色金屬板塊波動(dòng)劇烈，對(duì)此，中郵證券表示，高波行情漸退，建議逢低布局有色板塊。

　　具體到各個(gè)板塊方面，中郵證券認(rèn)為，貴金屬波動(dòng)率預(yù)計(jì)已達(dá)到極致，黃金企穩(wěn)。貴金屬繼續(xù)波動(dòng)，倫敦金最低點(diǎn)跌至4400美金左右，滬金最低跌至1000元左右，波動(dòng)率在周一放大到極致后開始減退，也為本輪調(diào)整找到了最低點(diǎn)——倫敦金4400美元/滬金1000元。白銀ETF的增持可能是短期折價(jià)帶來(lái)的套利機(jī)會(huì)所致，不能簡(jiǎn)單作為企穩(wěn)信號(hào)。短期來(lái)看，黃金基本見(jiàn)底，以市場(chǎng)給出的前低作錨進(jìn)行交易。長(zhǎng)期來(lái)看，沃什的降息+縮表政策的實(shí)施，會(huì)對(duì)長(zhǎng)端美債帶來(lái)難以對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)，美債走出牛陡的情況下，黃金值得增配。

　　銅跟隨貴金屬波動(dòng)，但下游反饋較好。銅出現(xiàn)了終端訂單量激增，下游采購(gòu)電銅情緒有所好轉(zhuǎn)，表明下游目前對(duì)于10萬(wàn)左右的價(jià)格開始逐步接受。短期來(lái)看，隨著黃金波動(dòng)率的下降，銅出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率在下降。隨著海外銅企產(chǎn)量的不及預(yù)期，以及節(jié)后較強(qiáng)的下游備貨氛圍，銅價(jià)有望觸底回升，可以逢低買入。

　　【長(zhǎng)期：震蕩不改有色中長(zhǎng)期邏輯，波動(dòng)率下行后板塊有望再啟新途】

　　方正證券指出，貴金屬：CME再次提保彰顯去杠桿決心，但美國(guó)兩黨分歧再致高層停擺風(fēng)波+美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟+沃什上任美聯(lián)儲(chǔ)主席面臨多重挑戰(zhàn)+地緣風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)+央行堅(jiān)定購(gòu)金依然支撐貴金屬中長(zhǎng)期邏輯。在充分調(diào)整釋放短期風(fēng)險(xiǎn)、波動(dòng)率平緩后，仍建議持續(xù)關(guān)注貴金屬板塊的投資機(jī)會(huì)。

　　工業(yè)金屬：交易層面導(dǎo)致價(jià)格大幅波動(dòng)，中長(zhǎng)期價(jià)格中樞向上邏輯不變，供需格局對(duì)價(jià)格形成一定支撐。宏觀層面，大國(guó)對(duì)關(guān)鍵礦產(chǎn)資源的重視程度顯著提升，金屬戰(zhàn)略屬性帶來(lái)的價(jià)值重估值得重視。預(yù)計(jì)行業(yè)短期的大幅波動(dòng)，有助于修正此前過(guò)熱的交易情緒，中長(zhǎng)期來(lái)看供給格局仍然偏緊，價(jià)格中樞向上邏輯不變。交易層面放大板塊波動(dòng)，或帶來(lái)布局機(jī)會(huì)。

　　【如何全面布局“貨幣側(cè)寬松、供給側(cè)剛性、需求新動(dòng)能”共振下的有色板塊？】

　　當(dāng)前整個(gè)有色配置價(jià)值突出，受“貨幣側(cè)寬松、供給側(cè)剛性、需求新動(dòng)能”等多重利好，金屬屬性與商品屬性齊齊強(qiáng)化！若看好未來(lái)貴金屬及大宗工業(yè)金屬投資機(jī)遇，認(rèn)準(zhǔn)“金銅含量”更高的有色ETF匯添富（159652），場(chǎng)外聯(lián)接(A類：019164；C類：019165)。有色ETF匯添富（159652）具備以下優(yōu)勢(shì)：

　　1、全面布局各大金屬板塊：有色ETF匯添富（159652）標(biāo)的指數(shù)全面覆蓋金、銅、鋁、鋰、稀土等子板塊，有望全面受益于有色超級(jí)周期。

　　2、“金銅含量”同類領(lǐng)先：有色ETF匯添富（159652）標(biāo)的指數(shù)銅含量達(dá)34%，金含量達(dá)14%，金銅含量高達(dá)49%，同類領(lǐng)先！

　　2.龍頭集中度領(lǐng)先：有色ETF匯添富（159652）聚焦銅、金、鋁、鋰、稀土等兼具戰(zhàn)略價(jià)值與供需缺口的核心品種，龍頭集中度高，前五大成分股集中度高達(dá)35%，同類領(lǐng)先。

　　3、收益率表現(xiàn)更優(yōu)：2022年至今，有色ETF匯添富（159652）標(biāo)的指數(shù)夏普比率同類領(lǐng)先，且最大回撤同類更低，投資體驗(yàn)更好。

　　4、漲幅由盈利驅(qū)動(dòng)，而非拔估值：盡管有色板塊去年以來(lái)漲幅霸榜，但估值仍相對(duì)合理！有色ETF匯添富（159652）標(biāo)的指數(shù)PE（市盈率）為32.24倍，相比5年前下降了41%，估值性價(jià)比、安全邊際高。值得注意的是，同期指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)144%，表明指數(shù)的漲幅來(lái)自于盈利驅(qū)動(dòng)而非估值提升，當(dāng)前處于EPS驅(qū)動(dòng)階段！

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：金銀強(qiáng)勢(shì)反彈！有色ETF匯添富(159652)漲超2%，沖擊兩連陽(yáng)！紫金礦業(yè)大漲超4%，官宣銅、金產(chǎn)量劍指全球前三！關(guān)注有色產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期配置價(jià)值)

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