投資機構(gòu)預(yù)見2026“DeepSeek時刻” 這些現(xiàn)象級爆款正在醞釀

　　近日，在千問App輸入一句“幫我點杯奶茶”，就能0.01元喝到瑞幸、奈雪、蜜雪冰城等商家的奶茶，活動迅速火爆全網(wǎng)。

　　“這并非一次簡單的春節(jié)促銷，而更像是中國AI助手邁向全民級應(yīng)用拐點的重要驗證窗口。”分析人士稱。幾乎在同一時間，開源項目OpenClaw（曾用名：Clawdbot）正以“個人AI智能體”的姿態(tài)席卷開發(fā)者社區(qū)，宣告“AI應(yīng)用”從“聊天”走向“行動”。

　　繼2025年DeepSeek“破圈”震驚世界之后，人們充滿期待，誰將接棒DeepSeek成為下一個出圈爆款？哪個行業(yè)率先醞釀下一個技術(shù)突破？

　　在資本市場，技術(shù)的突破總是讓一線投資人無比興奮。近日，中國證券報記者采訪了十余家一級、二級市場知名機構(gòu)投資人，通過他們的觀察，徐徐展開2026年的技術(shù)躍遷圖景。

　　AI及具身智能被寄予厚望

　　“所謂‘DeepSeek時刻’，第一是原創(chuàng)性技術(shù)層面的突破，第二是工程化的有效實踐?！庇磊A基金權(quán)益投資部聯(lián)席總經(jīng)理李文賓認為，2026年乃至未來2至3年內(nèi)，全球理論層面創(chuàng)新或更多聚焦在AI多模態(tài)、生物醫(yī)藥（小核酸、腦機接口）等方向；而工程化實踐，可能將出現(xiàn)在固態(tài)電池、可控核聚變、商業(yè)航天等領(lǐng)域。

　　李文賓的判斷頗具代表性。幾乎所有受訪的一二級機構(gòu)投資人，都將AI視為不容忽視的市場主線之一。

　　2026年初，由奧地利開發(fā)者推出的開源AI智能體OpenClaw在全球技術(shù)圈快速走紅，成為開年首個現(xiàn)象級AI應(yīng)用。它能替用戶全面操作電腦，其走紅甚至意外帶動了蘋果Mac Mini的銷量。國內(nèi)用戶則更流行在元寶領(lǐng)紅包、用千問點奶茶，科技巨頭對AI入口的競賽全面展開。

　　“我們看好OpenClaw，按照這個技術(shù)趨勢，它有望在量化交易上發(fā)揮很大作用。目前，出于安全性考慮，我們還沒有安裝，如果中國出現(xiàn)類似的產(chǎn)品應(yīng)該會爆火?！币患彝赓Y機構(gòu)的基金經(jīng)理表示。

　　許多投資人對AI賽道的期待集中于超級平臺和應(yīng)用的誕生。聯(lián)想集團副總裁、聯(lián)想創(chuàng)投管理合伙人王光熙預(yù)測，類似LiblibAI（AI設(shè)計平臺）的“AI原生超級應(yīng)用”或進入爆發(fā)期。這類平臺具備“人人可創(chuàng)作”的賦能特性，有望在2026年出現(xiàn)用戶量或營收躍升的標桿案例。

　　中金基金混合資產(chǎn)部相關(guān)負責人表示，目前AI應(yīng)用的用戶爭奪已進入白熱化階段，AI產(chǎn)業(yè)從基礎(chǔ)設(shè)施投入期轉(zhuǎn)向商業(yè)價值兌現(xiàn)期，資本將沿著產(chǎn)業(yè)鏈下游能快速產(chǎn)生現(xiàn)金流的應(yīng)用環(huán)節(jié)遷移，可重點關(guān)注AI應(yīng)用場景，包括C端AI超級入口、AI編程、B端企業(yè)服務(wù)智能體等。

　　此外，爆款硬件也有望誕生。外資公募宏利基金表示，手機、汽車、智能家居等終端場景的智能化升級已成為可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)趨勢。其中，蘋果作為端側(cè)智能化的核心引領(lǐng)者，已開啟新一輪創(chuàng)新周期，折疊屏手機、智能耳機等現(xiàn)有產(chǎn)品持續(xù)升級，AI眼鏡等新品值得期待，國內(nèi)相關(guān)配套企業(yè)有望深度分享行業(yè)增長紅利。

　　具身智能也是備受投資人關(guān)注的賽道。2025年春節(jié)，宇樹科技機器人登上春晚舞臺，表演驚艷全國。近日，銀河通用、宇樹科技、魔法原子、松延動力等多家機器人公司均宣布與2026年央視春節(jié)聯(lián)歡晚會達成合作，人形機器人組團上陣值得期待。

　　當前，以人形機器人為代表的具身智能，要走進真實場景、完成真實任務(wù)，還需要攻克“泛化性”的難關(guān)。業(yè)內(nèi)人士認為，2026年或是具身智能從“能走會看”到“泛化操作”的元年。

　　首先要突破的是動作大模型。祥峰投資執(zhí)行合伙人李偉預(yù)測，2026年或未來幾年，具身智能將在模型效率上出現(xiàn)重大突破，實現(xiàn)機器人在非結(jié)構(gòu)化環(huán)境（如家庭廚房、復(fù)雜工廠工位）下的高度泛化能力。爆款的出現(xiàn)會帶動整機下游的需求爆發(fā)，從而倒逼投資人向上游尋找核心增量，可關(guān)注六維力傳感器、高功率密度電機、高端減速器等高壁壘、高價值的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

　　今年1月底，知名人形機器人公司Figure發(fā)布了最新的模型Helix 02，用視頻展示了機器人把碗從洗碗機里拿出來放進柜子里等操作，令人驚訝的是，機器人做出了用腳頂洗碗機柜門這一擬人動作。

　　“Helix 02的發(fā)布，將推動具身智能從桌面級操作向全身操作升級，進一步融入人類的經(jīng)驗知識。具身智能在工業(yè)場景的落地進程有望加速。”首程控股投資經(jīng)理許彪表示。

　　在二級市場投資上，富達基金的基金經(jīng)理張笑牧也將AI驅(qū)動的人形機器人視為2026年最看好的方向之一。

　　商業(yè)航天已成風(fēng)口

　　從SpaceX到中國資本市場，商業(yè)航天已是一個顯性風(fēng)口。概念股普漲之后，市場更關(guān)心：2026年商業(yè)航天板塊會不會出現(xiàn)類似“DeepSeek時刻”的引爆點？

　　張笑牧判斷：“2026年萬眾矚目的時刻就是SpaceX上市，這標志著全球商業(yè)航天的商業(yè)模式初步確立，也標志著新一輪航天發(fā)展競賽的開啟?！?/p>

　　“中國的商業(yè)航天企業(yè)大概率能順利開展火箭回收業(yè)務(wù)，這將是中國自己的‘商業(yè)航天時刻’?！彼M一步表示。

　　中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人米磊也看好這一賽道：“2026年，商業(yè)航天將邁入快速發(fā)展的臨界點。隨著政策支持與產(chǎn)業(yè)鏈成熟，火箭回收、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)將快速商業(yè)化，開啟空間資源利用的新篇章?！?/p>

　　元禾辰坤行業(yè)研究院發(fā)布《低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)研究報告》稱，該領(lǐng)域正處在從“政策孵化”走向“工業(yè)化爆發(fā)”的拐點，確定性的十年增長周期已經(jīng)啟動。在投資優(yōu)先級上，元禾辰坤建議緊盯行業(yè)卡點與稀缺性，細分領(lǐng)域排序為：火箭整箭、衛(wèi)星運營商、衛(wèi)星整星、衛(wèi)星零部件。

　　火箭細分領(lǐng)域為何備受各方關(guān)注？其邏輯在于，運力瓶頸與成本偏高是制約我國商業(yè)航天的核心痛點；誰先攻克回收機會、把成本“打下來”，誰就握住了星座市場的“總閥門”。報告預(yù)計，民營火箭賽道最終或僅容納2至3家頭部企業(yè)；在運營端，衛(wèi)星運營商則像是稀缺的“太空房東”，因牌照與軌道資源稀缺，具備“收租方”屬性。

　　在應(yīng)用市場空間上，報告認為，航空互聯(lián)、海事通信等傳統(tǒng)高端市場是基本盤，而冉冉升起的低空經(jīng)濟則是最具潛力的增量賽道；手機直連衛(wèi)星正從“應(yīng)急賣點”走向“大眾標配”；更具顛覆性想象力的則是太空算力，將AI數(shù)據(jù)中心建到太空。借助太空太陽能與天然散熱環(huán)境，有望破解地面算力的能耗約束，海外巨頭與國內(nèi)機構(gòu)已開始布局。

　　不過，當某個賽道風(fēng)頭越勁，估值越容易失真，“耐心資本”反而更強調(diào)克制。元禾辰坤高級合伙人王吉鵬提醒，某個賽道的關(guān)注度和競爭節(jié)奏急劇加速，導(dǎo)致估值短期內(nèi)沖高，可能產(chǎn)生局部泡沫，考驗投資機構(gòu)的“提前量”與“定力”。

　　“母基金需要在更早期的‘水下’領(lǐng)域進行前瞻性布局，這才是孕育下一個爆款的土壤。作為耐心資本，在產(chǎn)業(yè)過熱時，需要冷靜觀察，甚至等待。”王吉鵬表示，“我們會持續(xù)關(guān)注AI、商業(yè)航天等硬科技領(lǐng)域?！?/p>

　　在二級市場投資上，中金基金混合資產(chǎn)部相關(guān)負責人表示：“我國火箭運載能力與衛(wèi)星低成本制造能力或在2026年迎來共振，衛(wèi)星制造、火箭制造、地面通信終端三大領(lǐng)域或出現(xiàn)很多投資機會，核心上市公司訂單及業(yè)績將伴隨著我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)能力的提升陸續(xù)落地，未來增長空間值得期待。”

　　未來產(chǎn)業(yè)突破將提振長期信心

　　“十五五”規(guī)劃建議提出，推動量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等成為新的經(jīng)濟增長點。

　　“2026年的科技‘爆點’將出現(xiàn)在國家布局的未來產(chǎn)業(yè)主航道上?！泵桌谡J為，除AI與機器人、商業(yè)航天以外，以可控核聚變、量子計算為代表的“終極技術(shù)”將迎來里程碑進展，它們代表了能量與信息的革命，雖離大規(guī)模商用尚有一定距離，但關(guān)鍵突破會極大提振長期信心。

　　受訪者對“未來產(chǎn)業(yè)”的共識是：2026年未必每條賽道都能立刻兌現(xiàn)收入，但里程碑事件會密集出現(xiàn)，它們會改變市場風(fēng)險偏好與定價方式。

　　相比于“終極技術(shù)”的長坡厚雪，生物制造與醫(yī)藥領(lǐng)域或更容易在2026年出現(xiàn)大眾能感知的“DeepSeek時刻”。平安醫(yī)療健康的基金經(jīng)理周思聰把“DeepSeek時刻”的核心特征總結(jié)為極致的工程化效率、破壞性的低成本、超越預(yù)期的性能，并據(jù)此提出三類潛在“奇點”。

　　其一，是中國創(chuàng)新藥在全球成藥領(lǐng)域成為“金標準”的時刻。周思聰說：“2026年下半年，一批在海外進行三期臨床的中國藥企將迎來試驗結(jié)果，這是關(guān)乎整個中國創(chuàng)新藥行業(yè)的大事。一旦成功，意味著中國創(chuàng)新藥企業(yè)將迎來海外成藥的第一個高峰期。接下來，2027年下半年開始，中國創(chuàng)新藥企業(yè)有望開始分批步入賺美元的時代。”

　　其二，是AI制藥的臨床驗證時刻?！叭绻fDeepSeek證明了AI大模型的推理效率，那么2026年可能是AI證明其‘創(chuàng)造物質(zhì)’能力的元年?！敝芩悸敱硎?。

　　其三，是腦機接口的“中國方案”取得臨床突破。周思聰表示，中國的腦機接口企業(yè)可能在2026年發(fā)布重要臨床成果。爆發(fā)點在于，中國企業(yè)在柔性電極和信號處理芯片上的國產(chǎn)化突破，可能讓這項技術(shù)以更低的成本進入臨床應(yīng)用，實現(xiàn)類似DeepSeek的后發(fā)先至。

　　王光熙同樣從場景驗證的角度切入。他判斷，量子計算與腦機接口將邁入場景驗證階段。量子計算將在金融、藥物模擬等特定場景實現(xiàn)原型應(yīng)用驗證；腦機接口則圍繞醫(yī)療康復(fù)、神經(jīng)疾病治療等需求，推出首批獲批上市的醫(yī)療器械產(chǎn)品或服務(wù)，完成從實驗室到臨床的跨越。

　　在投資邏輯層面，周思聰表示，以DeepSeek和宇樹機器人為代表的爆款，正在將科技投資的審美從“資源堆砌”轉(zhuǎn)向“極致效率”。2026年，這一邏輯將深刻塑造科技與醫(yī)藥板塊的投資主線。展望2026年，資本市場將從廣泛的價值重估轉(zhuǎn)向基本面落地，未來的贏家將是那些能將科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為商業(yè)效益的公司。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：投資機構(gòu)預(yù)見2026“DeepSeek時刻” 這些現(xiàn)象級爆款正在醞釀)

(責任編輯：6)