南向資金持續(xù)買入 跨境ETF再度逼近萬億元關(guān)口

　　2月5日，南向資金單日凈買入超200億港元。部分借道ETF布局的資金，將全市場跨境ETF再度推至萬億元關(guān)口。截至2月6日記者發(fā)稿，全市場跨境ETF規(guī)模合計(jì)達(dá)9838.01億元。

　　與三年前相比，跨境ETF市場顯著擴(kuò)容，從三年前的106只、約2000億元擴(kuò)容至如今的212只、近萬億元。從結(jié)構(gòu)來看，港股ETF占據(jù)逾四成規(guī)模穩(wěn)居主導(dǎo)地位，同時(shí)覆蓋美國、歐洲、沙特、巴西等多個(gè)海外市場。專家表示，跨境ETF為普通投資者觸達(dá)全球市場搭建橋梁，全球流動(dòng)性寬松預(yù)期推動(dòng)下，跨境ETF發(fā)展空間廣闊。

　　總規(guī)模多次站上萬億元

　　進(jìn)入2026年以來，跨境ETF市場“跌宕起伏”。1月12日，跨境ETF市場迎來歷史性時(shí)刻：總規(guī)模首次突破萬億大關(guān)，達(dá)10025.22億元，并在后續(xù)數(shù)個(gè)交易日內(nèi)持續(xù)增長，最高增至超10188億元。不過，受1月下旬以來港股市場震蕩下跌影響，跨境ETF規(guī)模連續(xù)數(shù)個(gè)交易日縮水。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月6日，全市場跨境ETF共212只，資產(chǎn)凈值合計(jì)為9838.01億元，再度逼近萬億元關(guān)口。

　　總體來看，全市場跨境ETF較2023年同期的2032.46億元實(shí)現(xiàn)跨越式增長，三年復(fù)合增長率超70%。從產(chǎn)品數(shù)量看，全市場跨境ETF產(chǎn)品數(shù)量為212只，也較三年前的106只增長超97%。

　　與三年前相比，規(guī)模突破百億元的大型跨境ETF數(shù)量明顯增長。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2月5日，共有25只產(chǎn)品規(guī)模超過百億元，較三年前的6只明顯增加。其中，富國基金旗下港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF以849.44億元規(guī)模位居榜首，華夏基金恒生科技指數(shù)ETF、華泰柏瑞基金恒生科技ETF規(guī)模分別達(dá)509.14億元、456.05億元，位列第二、第三。易方達(dá)中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、廣發(fā)港股通非銀ETF、工銀瑞信港股通科技30ETF等產(chǎn)品規(guī)模也均突破300億元。

　　從業(yè)績表現(xiàn)來看，2025年以來，多只跨境ETF業(yè)績亮眼。以富國基金旗下港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF為例，截至2月5日收盤，該產(chǎn)品近一年回報(bào)率達(dá)19.87%，在業(yè)績改善的帶動(dòng)下，產(chǎn)品規(guī)模從2023年末的121.58億元快速增長至2025年末的794.79億元，增長超500%，成為跨境ETF規(guī)模增長最為顯著的代表性產(chǎn)品之一。

　　恒生科技主題ETF同樣表現(xiàn)突出，華夏基金恒生科技指數(shù)ETF近一年回報(bào)率為10.5%，近三年累計(jì)回報(bào)率達(dá)19.41%，產(chǎn)品規(guī)模也從2023年末的247.72億元增至2025年末的489.48億元；華泰柏瑞基金恒生科技ETF近一年回報(bào)率為9.69%，規(guī)模由2023年末的153.74億元擴(kuò)大至2025年末的425.06億元。

　　此外，易方達(dá)中概互聯(lián)網(wǎng)ETF近一年回報(bào)率為23.56%，近三年累計(jì)回報(bào)率為28.42%，在同類產(chǎn)品中排名靠前，規(guī)模保持穩(wěn)步增長；廣發(fā)港股通非銀ETF自2023年成立以來表現(xiàn)亮眼，近一年回報(bào)率高達(dá)60.39%，當(dāng)前規(guī)模已達(dá)389.32億元。

　　港股ETF占據(jù)主導(dǎo)

　　在跨境ETF的全球版圖中，港股ETF憑借與內(nèi)地市場的深度聯(lián)動(dòng)性，占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月5日，港股ETF總規(guī)模已超7000億元，占跨境ETF總規(guī)模的七成以上，同時(shí)較三年前的1173.96億元增長超5倍。

　　從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，港股ETF集中出現(xiàn)在頭部產(chǎn)品隊(duì)列。目前規(guī)模排名前十的跨境ETF中，港股相關(guān)產(chǎn)品占據(jù)9席，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、恒生指數(shù)ETF等核心產(chǎn)品合計(jì)貢獻(xiàn)了逾四成的跨境ETF總規(guī)模。

　　除港股外，跨境ETF也已覆蓋美國、歐洲、沙特、巴西等多個(gè)海外市場。其中，截至2026年2月5日，美國市場納斯達(dá)克100指數(shù)掛鉤ETF規(guī)模已達(dá)1087.46億元，標(biāo)普500指數(shù)掛鉤ETF規(guī)模達(dá)90.95億元，代表性產(chǎn)品包括易方達(dá)納斯達(dá)克100ETF、博時(shí)標(biāo)普500ETF等；歐洲市場跟蹤德國DAX指數(shù)的ETF規(guī)模為38.93億元，跟蹤法國CAC40指數(shù)的產(chǎn)品規(guī)模為10.52億元，主要涵蓋嘉實(shí)德國DAXETF、華安法國CAC40ETF等產(chǎn)品；在新興市場領(lǐng)域，跟蹤富時(shí)沙特阿拉伯指數(shù)的南方東英沙特阿拉伯ETF和跟蹤巴西IBOVESPA指數(shù)的易方達(dá)巴西ETF等產(chǎn)品的規(guī)模也在逐步提升。

　　機(jī)構(gòu)看好跨境ETF長期潛力

　　2025年，在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、中概股回流以及內(nèi)地經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等多重因素推動(dòng)下，港股市場表現(xiàn)強(qiáng)勁。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2025年全年恒生指數(shù)累計(jì)上漲27.77%，創(chuàng)下2020年以來最大年度漲幅，恒生科技指數(shù)同步上漲23.45%。進(jìn)入2026年以來，港股市場整體呈震蕩態(tài)勢，1月恒生指數(shù)、恒生科技整體收漲，但2月以來有所回調(diào)。截至2月5日收盤，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)分別下跌1.97%、6.15%。

　　不過，成交額卻有所回暖。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，1月南向資金累計(jì)凈買入689.71億港元，而截至2月5日收盤，2月南向資金凈買入額達(dá)412.10億港元，僅2月5日當(dāng)日便有249.77億港元買入。自1月以來，南向資金已連續(xù)五個(gè)交易周凈買入。

　　對于港股市場的后續(xù)判斷，中信證券表示，在堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)的政策背景下，當(dāng)前港股消費(fèi)板塊正處于低預(yù)期、低估值與基本面韌性企穩(wěn)的三重利好疊加階段，隨著市場整體情緒修復(fù)，消費(fèi)板塊資金配置偏好預(yù)計(jì)將提升。

　　交銀國際認(rèn)為，2026年2月港股消費(fèi)板塊的交易邏輯緊扣春節(jié)消費(fèi)數(shù)據(jù)的超預(yù)期表現(xiàn)，隨著市場從強(qiáng)預(yù)期轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)驗(yàn)證階段，客單價(jià)的企穩(wěn)回升將成為驗(yàn)證消費(fèi)板塊第二波修復(fù)的關(guān)鍵指標(biāo)。板塊配置上重點(diǎn)布局受益于春節(jié)消費(fèi)旺季的酒店餐飲、食品飲料板塊，以及低估值但具備利潤回升邏輯的互聯(lián)網(wǎng)零售平臺(tái)。

　　對于跨境ETF的長期增長潛力，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為這是國內(nèi)資本市場開放與投資者需求升級的必然結(jié)果。

　　國元證券表示，在全球流動(dòng)性寬松預(yù)期的推動(dòng)下，近年來全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)整體表現(xiàn)亮眼，吸引越來越多投資者借助跨境ETF這一便捷工具，參與到港股、美股、日股等全球市場的投資中，通過分散配置分享全球經(jīng)濟(jì)增長的紅利。

　　南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，在推動(dòng)國內(nèi)投資者全球化配置中，跨境ETF讓普通投資者得以低成本觸達(dá)全球市場，核心價(jià)值在于為居民財(cái)富出海搭建了高效橋梁，使國內(nèi)投資者能一鍵分享AI、創(chuàng)新藥等全球產(chǎn)業(yè)紅利。

（文章來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）

(原標(biāo)題：南向資金持續(xù)買入 跨境ETF再度逼近萬億元關(guān)口)

(責(zé)任編輯：126)