華富基金戴弘毅：力爭為投資者提供穩(wěn)健配置選擇

　　近期市場有所調(diào)整。對此，華富基金戴弘毅分析稱，年初搶先進(jìn)場的資金已獲得明確收益，但當(dāng)前市場“搶跑”過快，短期內(nèi)向上向下風(fēng)險(xiǎn)均存。現(xiàn)階段，低波、絕對收益類產(chǎn)品或是應(yīng)對市場調(diào)整的一種理性選擇。

　　戴弘毅表示，近期機(jī)構(gòu)配置傾向已出現(xiàn)了明顯分化。部分年初快速提升倉位的機(jī)構(gòu)仍保持激進(jìn)，而動(dòng)作較慢的機(jī)構(gòu)則選擇等待時(shí)機(jī)，或配置一些低波動(dòng)的產(chǎn)品。

　　“從‘固收+’產(chǎn)品投資角度來看，采取多策略布局十分關(guān)鍵，既靈活把握權(quán)益市場機(jī)遇，也兼顧超長端債券利差變化的雙向機(jī)會。我將根據(jù)市場調(diào)整主觀方向性敞口、提升勝率，避免盲目追逐輪動(dòng)熱點(diǎn)?！彼硎?。

　　據(jù)悉，春節(jié)后即將發(fā)行的一只追求低波穩(wěn)健體驗(yàn)的二級債基——華富安灃債券，擬由戴弘毅任基金經(jīng)理，力爭為投資者提供穩(wěn)健配置選擇。

　　談及新產(chǎn)品的運(yùn)作思路，戴弘毅介紹，該基金將運(yùn)用他長期打磨的全天候策略，參考橋水全天候策略并結(jié)合國內(nèi)市場特點(diǎn)進(jìn)行優(yōu)化，構(gòu)建涵蓋六大宏觀維度、12種策略子組合的風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型，嚴(yán)控回撤、追求長期穩(wěn)健回報(bào)。產(chǎn)品實(shí)行合管模式，他本人更擅長方向性資產(chǎn)（權(quán)益、轉(zhuǎn)債、國債期貨等）的投資，另一位基金經(jīng)理何嘉楠?jiǎng)t更聚焦債券底倉管理。工具運(yùn)用上，該基金將借助ETF覆蓋深度價(jià)值和傳統(tǒng)周期板塊，并聚焦科技、制造與醫(yī)藥、消費(fèi)等其相對擅長的板塊進(jìn)行主動(dòng)選股，提升配置效率，同時(shí)適當(dāng)弱化可轉(zhuǎn)債配置，規(guī)避當(dāng)前估值過高的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“華富安灃將延續(xù)低波穩(wěn)健的定位，充分發(fā)揮多策略優(yōu)勢，以適配當(dāng)前市場環(huán)境下投資者的穩(wěn)健配置需求?！贝骱胍阏f。

　　對于2026年核心投資主線，戴弘毅認(rèn)為仍清晰可見。漲價(jià)鏈或成為首要主線，黃金、白銀、銅及稀有金屬表現(xiàn)突出但波動(dòng)加劇，邏輯聚焦于金銀比修復(fù)、金融與工業(yè)屬性雙重釋放，碳酸鋰等品種價(jià)格尚有向上動(dòng)力，長期空間明確，短期內(nèi)須警惕板塊分化；商業(yè)航天作為年內(nèi)最強(qiáng)風(fēng)口之一，已成為機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注方向。

　　此外，泛AI產(chǎn)業(yè)鏈同樣被戴弘毅長期看好。他表示，算力鏈仍處于景氣區(qū)間，產(chǎn)業(yè)革新邏輯持續(xù)，下游應(yīng)用端雖未出現(xiàn)明確顛覆級場景，但業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)年內(nèi)或有超預(yù)期品種誕生，AI主線將持續(xù)向外延伸。此外，恒生互聯(lián)網(wǎng)巨頭具備較高賠率，紅利類、“老消費(fèi)”（如白酒）在市場風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫時(shí)或有所表現(xiàn)；創(chuàng)新藥長期邏輯明確。

　　在債券市場方面，戴弘毅分析稱：短久期品種依托穩(wěn)定配置盤，以票息收益為主；10年期以上超長端債券（尤其是30年期）利差走擴(kuò)，主要系保險(xiǎn)配置力量削弱、超長債供給增加、結(jié)構(gòu)性通脹預(yù)期及資金向含權(quán)資產(chǎn)遷移，但從歷史分位數(shù)來看，利差仍處于合理區(qū)間，或有上行空間。

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：華富基金戴弘毅：力爭為投資者提供穩(wěn)健配置選擇)

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