2月以來135只主動權(quán)益基金凈值創(chuàng)歷史新高

　　近期，A股市場在4100點整數(shù)關(guān)口附近展開調(diào)整，博弈加劇，但主動權(quán)益基金仍展現(xiàn)出較強(qiáng)的業(yè)績韌性，走出獨立行情，凈值穩(wěn)步攀升。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2月以來，全市場共有135只主動權(quán)益基金（剔除成立不足一年產(chǎn)品）復(fù)權(quán)單位凈值創(chuàng)出歷史新高，包括建信靈活配置A、申萬菱信多策略A、中歐睿泓定期開放等。

　　對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，目前局部板塊調(diào)整壓力逐漸顯現(xiàn)，尤其是前期引領(lǐng)市場人氣的科技成長板塊，包括人工智能、半導(dǎo)體、算力等細(xì)分方向出現(xiàn)階段性獲利回吐，部分熱門個股回調(diào)幅度較為明顯。但在市場整體走勢平淡、缺乏明確主線的階段，基金經(jīng)理仍可通過深入分析和合理布局，發(fā)現(xiàn)并把握結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會。其核心在于對個股和行業(yè)的審慎選擇，以及對組合風(fēng)險的有效管理。

　　值得一提的是，2月6日，14只基金凈值刷新歷史紀(jì)錄。這些基金的突出特征是投資組合高度分散。通過分析這些產(chǎn)品的持倉結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，多數(shù)基金的前十大重倉股占資產(chǎn)凈值比例顯著低于行業(yè)平均水平，部分產(chǎn)品該比例甚至低于10%。

　　例如，截至最新一期公告，建信靈活配置A前十大重倉股市值占比僅為12.84%，華泰柏瑞量化阿爾法A該比例低至5.61%，匯泉啟元未來A為5.71%，而中信保誠景氣優(yōu)選A僅為4.55%。這種“高倉位運(yùn)行、低集中度持股”的策略，在近期板塊輪動加劇的震蕩市中顯示出明顯優(yōu)勢。

　　“這些基金并非通過大幅降低倉位來規(guī)避市場波動，而是通過行業(yè)與個股的均衡配置，平滑組合波動，同時在多個方向布局以捕捉不同領(lǐng)域的投資機(jī)會?！币晃换饦I(yè)內(nèi)人士表示，持倉分散不僅有助于抵御單一行業(yè)或個股的黑天鵝風(fēng)險，也在板塊快速輪動時能保持組合的穩(wěn)定性與彈性。

　　創(chuàng)新高基金名單中還包含了多只量化策略產(chǎn)品，如中歐量化先鋒A、國泰海通紅利量化選股A、鑫元致遠(yuǎn)量化選股A等。這類基金依托系統(tǒng)化、紀(jì)律化的選股模型，廣泛覆蓋全市場個股，通過分散化投資在一定程度上規(guī)避了單一風(fēng)格或板塊回調(diào)的風(fēng)險，在近期結(jié)構(gòu)性震蕩行情中展現(xiàn)出較強(qiáng)的適應(yīng)性與業(yè)績韌性。

　　對于近期市場的調(diào)整以及后市走向，多家公募普遍認(rèn)為，盡管短期走勢判斷偏謹(jǐn)慎，但長期向好的基礎(chǔ)并未改變。

　　博時基金表示，A股短期或進(jìn)入震蕩整固階段。節(jié)前交投情緒趨于謹(jǐn)慎，市場將更加關(guān)注上市公司業(yè)績驗證與基本面成色。中期維度看，有色金屬等周期板塊的長期重估邏輯尚未被根本顛覆，全球供給剛性疊加AI、新能源等新需求動能，產(chǎn)業(yè)趨勢仍較為明確。

　　招商基金認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)基本面向好的邏輯沒有發(fā)生變化，PPI預(yù)期持續(xù)溫和復(fù)蘇，短期擾動不改今年順周期占優(yōu)的研判。展望未來，A股市場在未來一段時間或?qū)哉鹗帪橹鳎汗?jié)后A股主要指數(shù)表現(xiàn)有望強(qiáng)于節(jié)前。

　　“春節(jié)前市場或有一定概率小幅震蕩，尤其是前期快速上漲的熱門板塊，但預(yù)計調(diào)整幅度有限；況且從一年或更長維度看，A股依然存在多點開花的投資機(jī)會?！眹?lián)安基金常務(wù)副總經(jīng)理、首席投資官兼權(quán)益投資部總經(jīng)理魏東表示堅定看好中國市場的長期前景。

（文章來源：證券時報）

(原標(biāo)題：2月以來135只主動權(quán)益基金凈值創(chuàng)歷史新高)

(責(zé)任編輯：126)