A股節(jié)前最后一周！六大機(jī)構(gòu)研判來了

　　下周，A股將迎來春節(jié)前的最后一個交易周。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，春節(jié)前市場或維持區(qū)間震蕩，建議均衡配置；春節(jié)后市場焦點可能重新轉(zhuǎn)向具備產(chǎn)業(yè)催化、業(yè)績確定性的成長板塊。

　　大宗商品市場方面，國際金價繼續(xù)寬幅震蕩。在業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)看來，盡管調(diào)整可能意味著出現(xiàn)布局良機(jī)，但黃金的波動性已顯著加大，投資者應(yīng)將其作為資產(chǎn)配置的一部分，而非單一投機(jī)工具。

　　影響后市投資大事件

　　八部門發(fā)文，強(qiáng)化虛擬貨幣監(jiān)管

　　日前，中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、公安部、市場監(jiān)管總局、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會、國家外匯管理局印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣等相關(guān)風(fēng)險的通知》，進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣、RWA代幣化相關(guān)風(fēng)險，明確虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動屬于非法金融活動，嚴(yán)格監(jiān)管赴境外開展RWA代幣化相關(guān)業(yè)務(wù)活動。

　　央行連續(xù)第15個月增持黃金

　　國家外匯管理局2月7日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月末，中國黃金儲備為7419萬盎司，環(huán)比增加4萬盎司，為中國央行連續(xù)第15個月增持黃金。

　　我國成功發(fā)射可重復(fù)使用試驗航天器

　　據(jù)新華社報道，2月7日，我國在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心使用長征二號F運載火箭，成功發(fā)射一型可重復(fù)使用試驗航天器。試驗航天器將按計劃開展可重復(fù)使用試驗航天器技術(shù)驗證，為和平利用太空提供技術(shù)支撐。

　　機(jī)構(gòu)后市投資觀點

　　中國銀河：春節(jié)前建議均衡配置

　　春節(jié)前市場呈現(xiàn)熱點階段性輪動態(tài)勢，紅利、銀行、消費等低波動、高股息板塊有望繼續(xù)獲得資金青睞，市場或維持區(qū)間震蕩，建議均衡配置。春節(jié)后，隨著政策窗口開啟、風(fēng)險偏好回升，市場焦點可能重新轉(zhuǎn)向具備產(chǎn)業(yè)催化、業(yè)績確定性的成長板塊，如AI應(yīng)用、高端制造、新能源等，節(jié)奏將更趨溫和，行情更加穩(wěn)健。

　　東吳證券：關(guān)注三大方向機(jī)遇

　　當(dāng)下壓制市場的因素將逐步減弱，結(jié)合春季效應(yīng)規(guī)律，大盤有望在下周開始反彈，且行情有望持續(xù)到春節(jié)后數(shù)個交易日，建議持股過節(jié)。配置上，關(guān)注三大方向：一是本輪調(diào)整中被過度定價的科技方向，包括國產(chǎn)芯片、半導(dǎo)體設(shè)備、存儲芯片、算力通信和云計算等；二是景氣方向，包括儲能及鋰電產(chǎn)業(yè)鏈、風(fēng)電等；三是商業(yè)航天與6G、核電、氫能、量子通信、腦機(jī)接口等。

　　興業(yè)證券：持股過節(jié)兼具勝率與賠率

　　近期全球敘事變化對市場情緒沖擊最大的時刻或正逐步過去，后續(xù)事件催化增多、“春節(jié)效應(yīng)”等因素，有望為市場修復(fù)創(chuàng)造良好環(huán)境，持股過節(jié)兼具勝率與賠率。配置上，可逐步走出防守思維，重點布局春節(jié)行情，重視三條線索：一是近期受海外映射影響較大的AI硬件的修復(fù)；二是高端制造領(lǐng)域的新能源（電池儲能、電網(wǎng)、光伏）、創(chuàng)新藥等；三是漲價鏈，包括化工、建材、鋼鐵等板塊。

　　萬家基金：資源與科技主線經(jīng)過調(diào)整后仍可期待

　　當(dāng)前市場配置中，相對占優(yōu)的仍是兩類可被驗證的方向：一是現(xiàn)金流確定、受供需與定價影響更直接的上游資源與化工漲價鏈；二是能被海外資本開支與訂單強(qiáng)度驗證的算力硬件主線，海外大廠繼續(xù)上調(diào)或維持高強(qiáng)度資本開支預(yù)期是關(guān)鍵支撐因素。題材催化方面，騰訊元寶等多家企業(yè)開啟春節(jié)紅包活動，疊加多家企業(yè)宣布成為央視春晚機(jī)器人合作伙伴，AI應(yīng)用入口與具身智能方向的關(guān)注度可能抬升。

　　南方基金：關(guān)注短期被錯殺的港股美股風(fēng)險資產(chǎn)

　　近期全球多類資產(chǎn)回調(diào)，并非由于全球經(jīng)濟(jì)基本面有負(fù)面變化，更多是被情緒錯殺，各大經(jīng)濟(jì)體財政政策、貨幣政策均處于寬松周期內(nèi)。長期來看，宏觀環(huán)境利好資產(chǎn)表現(xiàn)，市場對AI板塊的拋售也并非是全面否定其技術(shù)前景，可重點關(guān)注短期被錯殺的港股美股風(fēng)險資產(chǎn)，把握市場配置窗口。

　　嘉實基金：黃金調(diào)整或現(xiàn)布局良機(jī)

　　近期金價出現(xiàn)顯著回調(diào)，此次調(diào)整更應(yīng)被視為短期流動性沖擊，而非上漲邏輯的終結(jié)。全球央行購金、去美元化等結(jié)構(gòu)性支撐因素依然存在。在地緣政治沖突延續(xù)與信用體系遭受挑戰(zhàn)的背景下，避險需求提升仍是金價長期走強(qiáng)的核心驅(qū)動力。不過，黃金的波動性已顯著加大，投資者應(yīng)將其作為資產(chǎn)配置的一部分，而非單一投機(jī)工具。

（文章來源：中國證券報）

(原標(biāo)題：A股節(jié)前最后一周！六大機(jī)構(gòu)研判來了)

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