觀察｜從 “世界工廠”到 “全球化玩家”，中國的體育敘事才開始

　　15.06億歐元對價，29.06%股權(quán)。

　　2026年年初，全球體育用品消費市場迎來一場矚目的交易。中國體育用品企業(yè)安踏集團以123億元人民幣從法國皮諾家族旗下Groupe Artémis收購了老牌體育用品彪馬近三成股權(quán)，成為后者最大單一股東。

　　雖然溢價60%，但大多數(shù)外媒對這次交易給予雙贏的評價。有外媒認(rèn)為，“這是中國體育品牌全球化里程碑，安踏補齊歐美市場與足球品類短板，溢價反映控制權(quán)價值”。

　　能夠在眾多的競爭者里脫穎而出，除了安踏強悍的“氪金”能力，還與其先前的并購且成功運營不無關(guān)聯(lián)。當(dāng)年被安踏等聯(lián)合財團納入麾下的亞瑪芬集團如今發(fā)展勢頭強勁，旗下的始祖鳥更是以高端戶外的標(biāo)桿之姿風(fēng)靡全球。

　　雖然與耐克、阿迪達(dá)斯動輒數(shù)百億年營收不在一個規(guī)模上，但中國的體育用品企業(yè)在中國全民體育的大背景下正在慢慢崛起，也在探索嘗試“上牌桌”。

　　目前來看，在這場全球體育消費品市場遠(yuǎn)征中，安踏的“多品牌航母”戰(zhàn)略最具標(biāo)志性，從聯(lián)合收購亞瑪芬體育與入股彪馬這兩筆大交易，這家公司精準(zhǔn)踩中全球體育市場在近些年消費變遷浪潮中的機遇。

　　時間回溯至2019年，安踏牽頭與方源資本及騰訊等幾個公司組成的投資者財團完成對芬蘭亞瑪芬體育的收購，將始祖鳥、薩洛蒙、威爾遜等多個國際體育品牌收入囊中。彼時，彭博社在一篇報道中驚呼，這是“中國體育品牌全球化的重要試水”。

　　而這場價值46億歐元的交易，在當(dāng)時被認(rèn)為是標(biāo)志著中國體育力量正式從“產(chǎn)品出口”向“全球資源整合”轉(zhuǎn)型。

　　疑慮與期待并存。彼時有市場觀點質(zhì)疑，中國的體育用品企業(yè)起家代工廠，缺乏品牌運動之經(jīng)驗，特別是國際品牌運營經(jīng)驗。能否駕馭這筆高溢價并購需市場檢驗。

　　而后續(xù)安踏及其合作伙伴交出了一份漂亮的成績單：收購亞瑪芬體育后，安踏采取“保留核心團隊+注入中國優(yōu)勢”的輕量化整合策略，既尊重始祖鳥等品牌的獨立基因與專業(yè)調(diào)性，又將中國供應(yīng)鏈的高效協(xié)同能力注入其中，推動旗下品牌營收持續(xù)增長。

　　歸因于一部分前述成功案例，年初安踏得以成功入股彪馬。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國企業(yè)的供應(yīng)鏈效率與多品牌運營能力，正在被全球市場逐步認(rèn)可。

　　如果說安踏的全球化是“借船出海”的并購之路，那么李寧則走出了一條“文化賦能”的差異化路徑。

　　不同于安踏氪金并購，李寧更多地則是通過文化出海，公司將中國傳統(tǒng)文化與體育產(chǎn)品設(shè)計深度綁定——從“悟道”系列的水墨意境，到“敦煌”系列的壁畫元素，再到漢字、刺繡等東方符號與專業(yè)運動裝備的創(chuàng)新結(jié)合，用“中國風(fēng)”打破了全球體育品牌的同質(zhì)化競爭困局。此外，李寧還通過長期贊助美國男子職業(yè)籃球聯(lián)賽等國際賽事，將中國符號推向全球賽場。

　　公司在2024年的業(yè)績報告提及，將積極開拓新興市場，并制定針對海外市場的策略，力求在保持穩(wěn)健步伐的同時，實現(xiàn)海外市場破局。

　　特步、匹克等中國體育品牌也憑借各自差異化定位，在全球市場中找到屬于自己的一條賽道。

　　多年來，特步聚焦在“專業(yè)跑步”這一細(xì)分賽道，在國內(nèi)不斷深耕各類馬拉松比賽后，逐漸將全球化布局的重點放在東南亞、歐洲等跑步氛圍濃厚的市場，通過贊助國際馬拉松賽事、簽約國際知名跑者等方式，逐步提升品牌的國際影響力。2026年初，特步與馬來西亞經(jīng)銷商成立合資公司，在吉隆坡開設(shè)專業(yè)跑步概念店。

　　而匹克在國內(nèi)市場面臨激烈競爭之時，更早地尋求在海外市場布局深耕。這家公司聚焦籃球品類，通過“技術(shù)出海+賽事綁定”的模式實現(xiàn)突圍。根據(jù)亞馬遜2020年銷售數(shù)據(jù)，匹克在籃球品類中占據(jù)2.1%的市場份額，位居第五，也是中國品牌中海外市場占有率最高的籃球品牌。

　　總結(jié)而言，中國體育品牌的出海敘事各有千秋：安踏的并購布局、李寧的文化突圍、特步、匹克的差異化深耕，正共同勾勒出中國體育力量全球化的全新版圖。

　　有呼聲認(rèn)為，中國品牌的崛起將打破全球體育用品行業(yè)的雙寡頭格局，重塑行業(yè)秩序。需要正視的是，從營收規(guī)模來看，中國企業(yè)與國際巨頭目前還有較大差距，但如今的中國體育品牌正在坐上牌桌，而這背后也是中國體育產(chǎn)業(yè)整體實力提升的直接體現(xiàn)。

（文章來源：第一財經(jīng)）

(原標(biāo)題：觀察｜從 “世界工廠”到 “全球化玩家”，中國的體育敘事才開始)

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