CPO技術(shù)迎爆發(fā)期！天弘中證全指通信設(shè)備指數(shù)基金(A/C：020899/020900)長期配置正當時

　　當前全球AI算力需求持續(xù)攀升，以ClawdBot、Claude in Excel為代表的AI Agent應(yīng)用形態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變，從對話交互工具向生產(chǎn)力工具演進，催生持續(xù)性算力需求，單次交互消耗的計算單元急劇增加，對底層傳輸網(wǎng)絡(luò)的帶寬與功耗表現(xiàn)提出更高要求。CPO技術(shù)憑借低功耗、高帶寬特性，適配超節(jié)點集群的互聯(lián)需求，與液冷、硅光等技術(shù)協(xié)同發(fā)展，推動光通信產(chǎn)業(yè)升級。部分頭部企業(yè)已在800G/1.6T光模塊領(lǐng)域形成先發(fā)優(yōu)勢，綁定海外核心客戶，成為全球AI算力基建的重要供應(yīng)商。

　　消息面上，康寧與Meta達成60億美元長期供應(yīng)協(xié)議，英偉達向CoreWeave追加20億美元投資，微軟發(fā)布第二代自研AI芯片Maia 200，巨頭布局持續(xù)加碼，帶動CPO產(chǎn)業(yè)鏈需求提升。

　　市場研究機構(gòu)CignalAI預(yù)計，2025年400G及以上高速數(shù)通光模塊總出貨量將達到4200萬只，2024至2029年數(shù)通光模塊市場營收復(fù)合增長率將超過20%。LightCounting預(yù)計，EML和CW激光器芯片的短缺將制約市場增長直至2026年底，隨著頭部客戶轉(zhuǎn)向硅光方案，2026年超一半光模塊銷售額將來自基于硅光調(diào)制器的模塊。2025Q4通信行業(yè)公募基金重倉占比為10.77%，環(huán)比提升1.46個百分點，其中光通信為機構(gòu)配置的核心板塊。

　　國泰海通表示，LightCounting預(yù)計CPO技術(shù)的出貨將從800G和1.6T端口開始，在2026至2027年開始規(guī)模上量，主要應(yīng)用于超大型云服務(wù)商的數(shù)通短距場景；到2029年，800G、1.6T、3.2T CPO滲透率預(yù)計分別達2.9%、9.5%、50.6%，高速率產(chǎn)品將成為滲透主力。

　　開元證券補充，CPO作為光通信和交換機的核心技術(shù)演進方向，其發(fā)展依賴硅光底層技術(shù)，未來無論是CPO還是OIO，均將基于硅光方案研發(fā)，硅光產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將進一步推動CPO技術(shù)成熟。

　　據(jù)銀河數(shù)據(jù)顯示，天弘中證全指通信設(shè)備指數(shù)基金（A類：020899，C類：020900）2025年全年收益率斬獲同類標準主題指數(shù)股票型基金排名第一。因此，天弘中證全指通信設(shè)備指數(shù)基金也成為AI算力爆發(fā)紅利之下的優(yōu)質(zhì)投資標的資產(chǎn)。（數(shù)據(jù)統(tǒng)計區(qū)間2025/1/1~2025/12/31，同類排名定義：標準主題指數(shù)股票型基金，收益數(shù)據(jù)來源于產(chǎn)品季度報告）

　　該基金重點布局光通信領(lǐng)域，根據(jù)最新報告期數(shù)據(jù)，前十大權(quán)重股高度聚焦光通信龍頭：新易盛（15.29%）、中際旭創(chuàng)（14.22%）、天孚通信（5.06%）三大光模塊巨頭合計占比近35%，深度綁定全球AI算力供應(yīng)鏈，把握AI算力驅(qū)動下的高景氣周期。

　　基金經(jīng)理張戈對通信設(shè)備板塊具備深刻洞察，其"AI算力爆發(fā)+通信基建升級"的雙輪驅(qū)動投資框架，為基金運作提供了清晰的方向指引。他認為AI從技術(shù)概念走向規(guī)?；涞兀嗽茀f(xié)同架構(gòu)全面滲透，直接拉動算力需求指數(shù)級增長，而通信設(shè)備作為“傳輸?shù)鬃保饽K作為“算力傳輸咽喉”，自然催生了剛性需求。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：CPO技術(shù)迎爆發(fā)期！天弘中證全指通信設(shè)備指數(shù)基金(A/C：020899/020900)長期配置正當時)

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