加息也難救多頭?澳元八年最高看漲頭寸遭金價(jià)暴跌“定點(diǎn)爆破”

　　在澳洲央行意外重啟加息周期與全球大宗商品市場大幅波動的雙重夾擊下，此前大規(guī)?？礉q澳元的對沖基金正陷入一場復(fù)雜的博弈。澳洲央行在近期宣布將官方現(xiàn)金利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.85%，這一舉措打破了長達(dá)兩年的政策觀望期，旨在應(yīng)對依然具有粘性的通脹壓力。然而，本應(yīng)受益于利差收窄而走強(qiáng)的澳元，卻在觸及近三年高位后迅速遭遇阻力。其核心誘因在于全球貴金屬市場的劇烈震蕩，黃金和白銀價(jià)格從歷史高點(diǎn)大幅回落，直接削弱了澳元作為典型商品貨幣的上漲邏輯。

　　這一邏輯反轉(zhuǎn)的后果正在顯現(xiàn)：貴金屬價(jià)格下跌不僅抵消了加息預(yù)期帶來的樂觀情緒，更將澳元推向愈發(fā)嚴(yán)峻的下行通道。該貨幣已從上周創(chuàng)下的近三年高點(diǎn)回落，引發(fā)市場質(zhì)疑對沖基金是否誤判形勢——當(dāng)前其看漲澳元的倉位規(guī)模已攀升至2017年12月以來最高水平。

　　值得注意的是，上月澳元曾在澳洲央行收緊政策預(yù)期升溫、疊加金銀價(jià)格大幅上揚(yáng)的雙重利好推動下飆升4.4%，彼時(shí)對沖基金的樂觀立場尚有合理依據(jù);而如今，同一批機(jī)構(gòu)卻面臨政策轉(zhuǎn)向與商品熊市的雙重夾擊，其策略有效性正遭受前所未有的考驗(yàn)。

　　"這是個(gè)老生常談的故事——鑒于澳洲央行的鷹派立場，投機(jī)者能否押對寶，或者說，押對澳元?"新加坡StoneX貨幣交易員吳明澤表示，"澳元確實(shí)有很多利好因素，但問題在于貴金屬市場的波動最終是否會將多頭壓垮。"

　　與大宗商品價(jià)格聯(lián)動緊密的澳元在1月29日一度攀升至70.94美分，創(chuàng)下2023年2月以來最高水平，但隨后快速回落。此次調(diào)整恰逢國際金價(jià)從歷史峰值暴跌近12%——而金價(jià)見頂當(dāng)天正是澳元觸頂之日。

　　周四紐約時(shí)段，澳元跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，單日下挫1%至69.27美分。觸發(fā)此輪拋售的直接誘因是美國勞動力市場顯現(xiàn)降溫信號，導(dǎo)致資金從大宗商品及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)加速撤離，再次印證了澳元作為典型商品貨幣對貴金屬走勢的高度敏感性。

　　盡管如此，澳元仍擁有眾多擁躉，包括普信集團(tuán)等資產(chǎn)管理公司以及法國興業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)。期權(quán)交易員在澳洲央行本周二加息前就已增加了看漲頭寸。

　　"年初澳元迎來了一場完美風(fēng)暴：貴金屬和賤金屬價(jià)格飆升、美元疲軟、股市保持堅(jiān)挺，而澳洲央行更是錦上添花，"悉尼ITC市場高級分析師肖恩·卡洛表示。

　　"但如果貴金屬大幅回調(diào)并持續(xù)低迷，澳元很難獨(dú)善其身。我認(rèn)為到6月時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)在于對沖基金已經(jīng)獲利了結(jié)并轉(zhuǎn)向他處。"

　　從宏觀視角來看，澳元未來的走勢將取決于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長韌性與外部金融環(huán)境的平衡。雖然利差優(yōu)勢已轉(zhuǎn)向澳洲一側(cè)，但澳儲行下調(diào)了未來一年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，顯示出高利率環(huán)境對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的潛在負(fù)面影響。

　　與此同時(shí)，國際投資者正密切關(guān)注美國貨幣政策的潛在變動，任何超預(yù)期的鷹派信號都可能抵消澳儲行加息帶來的紅利。對于對沖基金而言，這不僅是一場關(guān)于匯率方向的抉擇，更是一次在貨幣政策紅利與商品市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行的極限抗壓測試。

（文章來源：智通財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：加息也難救多頭?澳元八年最高看漲頭寸遭金價(jià)暴跌“定點(diǎn)爆破”)

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