2026陸家嘴金融沙龍|第2期圓桌對(duì)話：打造科創(chuàng)智慧資產(chǎn)

　　財(cái)聯(lián)社2月6日訊2月3日，“陸家嘴金融沙龍”在上海浦東精彩落幕。在“十五五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)“加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)”、大力發(fā)展科技金融的政策背景下，本次沙龍圓桌對(duì)話以“科技金融助力知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)打造科創(chuàng)智慧資產(chǎn)”為主題，與會(huì)嘉賓聚焦知識(shí)產(chǎn)權(quán)從“知產(chǎn)”到“資產(chǎn)”的轉(zhuǎn)化痛點(diǎn)，從不同領(lǐng)域?qū)嵺`出發(fā)，為破解知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化難題提供了實(shí)操性方案。

　　本次圓桌對(duì)話由國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)（上海）國(guó)際服務(wù)平臺(tái)總經(jīng)理康莉主持，上海臨床創(chuàng)新轉(zhuǎn)化研究院有限公司副總裁王立言、上海農(nóng)商銀行副行長(zhǎng)張躍紅、新微創(chuàng)源孵化器董事長(zhǎng)任佳、孚騰資本管理合伙人章錕擔(dān)任對(duì)話嘉賓。

　　機(jī)制突破與金融創(chuàng)新：打通知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化的“梗阻點(diǎn)”

　　臨床知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化，一直面臨周期長(zhǎng)、門檻高、投入大的行業(yè)痛點(diǎn)。

　　王立言認(rèn)為，破局的關(guān)鍵在于機(jī)制建設(shè)?！捌平膺@些問題的制度突破點(diǎn)，在于建立陌生人之間長(zhǎng)期穩(wěn)定的共享利益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制?！彼蜗蟮乇扔?，“傳統(tǒng)‘夫妻’是長(zhǎng)期綁定的模式，放到臨床轉(zhuǎn)化上，最好的機(jī)制就是公司化?！?/p>

　　但現(xiàn)實(shí)難題不容忽視。公立醫(yī)院作為公益性事業(yè)單位，難以開展投資行為?！皼]有長(zhǎng)期穩(wěn)定的利益分享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，醫(yī)院和醫(yī)生為什么要投入長(zhǎng)期且風(fēng)險(xiǎn)巨大的研發(fā)？”王立言直言。

　　為此，上海臨床創(chuàng)新轉(zhuǎn)化研究院有限公司（簡(jiǎn)稱“臨轉(zhuǎn)院”）通過制度設(shè)計(jì)探索“公司化運(yùn)營(yíng)”模式，將產(chǎn)業(yè)方、金融機(jī)構(gòu)與臨床成果綁定，“銀行不可能貸款給醫(yī)院做成果轉(zhuǎn)化，必須有一個(gè)法律主體來成為打開醫(yī)院封閉體系的接口，讓資本、銀行能介入成果轉(zhuǎn)化——我們就是這個(gè)接口”。截至目前，該模式已落地多單案例，吸引北京、武漢等外地醫(yī)院關(guān)注。

　　此外，針對(duì)國(guó)內(nèi)與國(guó)際臨床技術(shù)轉(zhuǎn)移體系的差距，王立言強(qiáng)調(diào)“認(rèn)知普及與能力建設(shè)”的重要性，“國(guó)內(nèi)醫(yī)院、醫(yī)生對(duì)金融資本、公司運(yùn)營(yíng)感到陌生，對(duì)國(guó)資評(píng)估、作價(jià)等環(huán)節(jié)也缺乏成熟經(jīng)驗(yàn)”。

　　對(duì)此，臨轉(zhuǎn)院除機(jī)制突破外，還通過論壇、沙龍、培訓(xùn)營(yíng)等形式，對(duì)醫(yī)生開展民法典、公司法、國(guó)資管理?xiàng)l例等法律法規(guī)的科普，讓醫(yī)生真正理解市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則；同時(shí)搭建醫(yī)院與產(chǎn)業(yè)方的對(duì)接橋梁，化解雙方盲區(qū)，“產(chǎn)業(yè)方希望臨床研究快、方案激進(jìn)，而醫(yī)院有倫理和科學(xué)性審查要求，我們要做中間的協(xié)調(diào)者，加速臨床成果轉(zhuǎn)化”。

　　而針對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制與產(chǎn)品創(chuàng)新，張躍紅則從銀行視角分享了實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在她看來，銀行視角下知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)的核心挑戰(zhàn)，在于風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　張躍紅坦言，當(dāng)前知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有三方面：既要評(píng)判企業(yè)核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值，也要評(píng)估企業(yè)未來對(duì)核心技術(shù)的可持續(xù)開發(fā)和應(yīng)用能力，還要解決準(zhǔn)確估值的難題。

　　為應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，上海農(nóng)商銀行構(gòu)建了多維度解決方案。首先靠專業(yè)團(tuán)隊(duì)?！拔覀冇?00多人的行業(yè)研究院，覆蓋上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)等12個(gè)方向?！睆堒S紅介紹，“團(tuán)隊(duì)定期和高校教授、行業(yè)龍頭專家交流，交叉驗(yàn)證技術(shù)迭代、競(jìng)爭(zhēng)格局和知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值?！?/p>

　　其次靠數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)。將知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)據(jù)納入企業(yè)內(nèi)部評(píng)級(jí)模型，讓企業(yè)畫像更立體。

　　最后，銀行落實(shí)“全流程風(fēng)控”，貸后持續(xù)跟蹤知識(shí)產(chǎn)權(quán)穩(wěn)定性、技術(shù)迭代與市場(chǎng)前景，實(shí)現(xiàn)“防風(fēng)險(xiǎn)、促發(fā)展”雙向兼顧。

　　在降低中小企業(yè)融資門檻與成本方面，張躍紅介紹了銀行的三大創(chuàng)新方向：一是拓展新型知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押品類，突破傳統(tǒng)專利、商標(biāo)范疇，將植物新品種權(quán)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)、地理標(biāo)志納入其中；二是探索證券化工具，比如助力9家企業(yè)發(fā)行首單全市場(chǎng)化增信的知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS，并推進(jìn)銀行間知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABN產(chǎn)品落地；三是創(chuàng)新“捐贈(zèng)+”模式，向上海理工大學(xué)捐贈(zèng)資金，支持醫(yī)工交叉領(lǐng)域中試及概念驗(yàn)證階段項(xiàng)目，“資金無償使用，未來項(xiàng)目成功后優(yōu)先合作并反哺基金，形成可持續(xù)循環(huán)”。

　　早期培育與投資研判：構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的“識(shí)別－保障”體系

　　在早期項(xiàng)目知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值識(shí)別與股權(quán)投資聯(lián)動(dòng)方面，任佳強(qiáng)調(diào)孵化器需發(fā)揮“橋梁+把關(guān)人”的作用。他提出，早期項(xiàng)目知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估，要發(fā)揮人工智能工具和專業(yè)孵化器的協(xié)同作用——AI能做技術(shù)層面的整體評(píng)價(jià)，但項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)核心成員的性格、人品等對(duì)金融機(jī)構(gòu)放貸至關(guān)重要的信息在網(wǎng)上是搜不到的，而孵化器正是這些信息的掌握者。

　　“我們每天和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在一起，能第一個(gè)感知到他們的發(fā)展?fàn)顟B(tài)?！比渭褟?qiáng)調(diào)，“銀行評(píng)價(jià)早期項(xiàng)目知識(shí)產(chǎn)權(quán)，一定要擁抱孵化器?！?/p>

　　對(duì)于早期知識(shí)產(chǎn)權(quán)如何實(shí)現(xiàn)規(guī)模化收益，任佳提出了兩種路徑。一種是知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身被直接認(rèn)可，“就像蘋果20億美金收購(gòu)以色列公司，看中的就是核心技術(shù)能帶來的顛覆性功能”。另一種是與企業(yè)發(fā)展綁定，“公司快速成長(zhǎng)，技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，被市場(chǎng)認(rèn)可，營(yíng)收和估值上去了，知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值自然也就規(guī)模化了?！?/p>

　　無論哪種路徑，孵化器都能發(fā)揮關(guān)鍵作用?！拔覀兊暮诵氖姑擎溄淤Y源?！比渭驯硎荆奥?lián)手投資機(jī)構(gòu)、銀行，給潛力項(xiàng)目全方位支持，再對(duì)接鏈主企業(yè)，從需求端找應(yīng)用方向和市場(chǎng)，讓潛力知識(shí)產(chǎn)權(quán)快速落地?！?/p>

　　章錕則從投資機(jī)構(gòu)的視角，明確了知識(shí)產(chǎn)權(quán)在投資評(píng)估中的核心地位。 “核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)是投資機(jī)構(gòu)評(píng)估科技型企業(yè)的先決條件，投資機(jī)構(gòu)基本不關(guān)注沒有核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)?！?/p>

　　在章錕看來，投資評(píng)估的邏輯清晰明確。其中，技術(shù)先進(jìn)性、法律穩(wěn)定性是必要條件，市場(chǎng)應(yīng)用前景是充分條件，“三者結(jié)合，才是投資的充分必要條件?！?/p>

　　面對(duì)專利轉(zhuǎn)化過程中的各類風(fēng)險(xiǎn)，投資機(jī)構(gòu)也有成熟的應(yīng)對(duì)手段。比如應(yīng)對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)，章錕認(rèn)為，“關(guān)鍵在于緊跟政府引領(lǐng)方向，‘十五五’規(guī)劃出來后，我們第一時(shí)間組織學(xué)習(xí)，梳理未來三到五年的重點(diǎn)細(xì)分賽道，讓投資布局不跑偏?！?/p>

　　而對(duì)于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，章錕認(rèn)為盡職調(diào)查是核心?！拔覀?cè)谕顿Y前會(huì)做技術(shù)研判和法律盡調(diào)，比如投資正序生物時(shí)，考慮到基因編輯領(lǐng)域訴訟多，我們專門請(qǐng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)律師做FTO分析（Freedom to Operate，專利自由實(shí)施分析），降低專利侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　此外，在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，章錕認(rèn)為賦能比盡調(diào)更重要?！巴顿Y交大集成電路后道設(shè)備項(xiàng)目時(shí)，產(chǎn)品還沒量產(chǎn)，我們幫企業(yè)對(duì)接潛在大客戶，深入溝通技術(shù)參數(shù)，從投前到投后，持續(xù)做市場(chǎng)拓展和技術(shù)迭代建議，有效控制競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　章錕還提到，教授、醫(yī)生等科研人員專業(yè)能力強(qiáng)，但往往缺乏市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)?！斑@時(shí)候就需要投資機(jī)構(gòu)、孵化器幫忙對(duì)接產(chǎn)業(yè)方，讓好技術(shù)找到好應(yīng)用?！?/p>

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：2026陸家嘴金融沙龍|第2期圓桌對(duì)話：打造科創(chuàng)智慧資產(chǎn))

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