002510 重大資產(chǎn)重組 停牌！

　　【導(dǎo)讀】天汽模擬購買東實股份股權(quán)并募集配套資金

　　2月5日晚間，天汽模（證券代碼：002510）發(fā)布公告稱，正在籌劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買東實汽車科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱東實股份）股權(quán)并募集配套資金。

　　本次交易預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易。經(jīng)公司申請，股票自2月6日（星期五）開市起停牌，預(yù)計在不超過10個交易日內(nèi)披露本次交易方案，最晚于3月2日復(fù)牌。

　　天汽模與東實股份同屬汽車產(chǎn)業(yè)鏈，前者主營汽車車身覆蓋件模具及其配套產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)與銷售等，客戶包括特斯拉、比亞迪等新能源車企；后者是國內(nèi)為數(shù)不多的同時為商用車和乘用車進(jìn)行大規(guī)模配套的汽車零部件專業(yè)生產(chǎn)廠商，曾沖擊A股上市未果。

　　市場解讀認(rèn)為，收購東實股份后，天汽?？纱蛲◤哪＞咴O(shè)計到零部件生產(chǎn)的全鏈條服務(wù)，增強(qiáng)對整車廠的議價能力。

　　推進(jìn)收購東實股份股權(quán)

　　根據(jù)公告，天汽模與東實股份主要股東德盛16號簽署了《停牌意向協(xié)議》，約定公司通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買其持有的標(biāo)的公司股權(quán)，最終價格由交易各方協(xié)商確定。

　　天汽模提示稱，目前本次交易尚處于籌劃階段，交易雙方尚未簽署正式的交易協(xié)議，具體交易方案仍在商討論證中，尚存在不確定性。

　　記者注意到，早在2025年4月9日，天汽模就曾發(fā)布公告稱，與德盛16號簽署了《股權(quán)收購意向協(xié)議》，公司擬以現(xiàn)金方式分步收購其持有的東實股份50%的股權(quán)。本次交易完成后，天汽模將合計持有東實股份75%股份，東實股份將成為天汽模的控股子公司。本次交易預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

　　2026年1月14日，天汽模發(fā)布進(jìn)展公告稱，截至公告披露日，上述交易前期所涉及的盡職調(diào)查、審計、評估等工作已基本完成，但因財務(wù)數(shù)據(jù)有效期要求，公司與標(biāo)的公司尚需進(jìn)行數(shù)據(jù)更新。目前，公司與有關(guān)各方就交易細(xì)節(jié)、協(xié)議條款等事項持續(xù)進(jìn)行磋商和審慎論證，交易相關(guān)方尚未簽署正式協(xié)議。

　　這意味著，2月5日晚發(fā)布的公告，并非天汽模首次嘗試推進(jìn)相關(guān)收購，而是對前期交易方案的優(yōu)化與重啟。

　　與2025年4月份披露的交易方案相比，2026年2月5日晚披露的交易方案有了較大變動，特別是在交易方式上，由現(xiàn)金收購變成了“發(fā)行股份+支付現(xiàn)金”的組合方式。此外，2026年2月5日晚發(fā)布的公告中，天汽模也未透露擬收購東實股份具體多少股份。

　　東實股份A股上市折戟

　　資料顯示，東實股份主營商用車和乘用車的零部件生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)為數(shù)不多的同時為商用車和乘用車進(jìn)行大規(guī)模配套的汽車零部件專業(yè)生產(chǎn)廠商，在汽車輕量化、集成化、功能化和可靠性等方面具有明顯優(yōu)勢。

　　2023年5月，東實股份披露招股書，擬沖擊深交所主板上市。不過，2024年5月，公司主動撤回了IPO申請。

　　招股書顯示，東實股份前身為東風(fēng)公司廠辦集體企業(yè)，2017年經(jīng)歷了企業(yè)改制。截至招股書披露日，東實股份共有4名股東，分別為德盛16號、天汽模、十堰產(chǎn)投（SS）、十堰實業(yè)，其中，德盛16號為公司員工持股平臺，持有公司60%股份。

　　東風(fēng)公司也是東實股份的主要客戶。2020年—2022年，東實股份對東風(fēng)公司的銷售占比分別為65.24%、58.55%、47.14%。

　　從業(yè)績表現(xiàn)看，東實股份波動性較大。2020年—2022年，公司營收分別為41.80億元、39.64億元、32.58億元，歸母凈利潤分別為2.64億元、2.91億元、2.17億元。

　　實控人變更

　　國資正式入主

　　作為本次重大資產(chǎn)重組的主導(dǎo)方，天汽模是國內(nèi)汽車模具行業(yè)的龍頭企業(yè)，成立于1996年，2010年11月在深交所上市，專注于汽車車身覆蓋件模具及其配套產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)與銷售，現(xiàn)已成為全球生產(chǎn)規(guī)模最大的汽車覆蓋件模具企業(yè)。

　　近年來，天汽模憑借穩(wěn)固的行業(yè)地位和多元化的業(yè)務(wù)布局，業(yè)績保持增長。不過，2025年前三季度有所承壓。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收14.85億元，同比下降22.61%；實現(xiàn)歸母凈利潤5206.09萬元，同比下降42.41%。

　　2025年底，天汽模完成了實控人變更，正式進(jìn)入國資主導(dǎo)的發(fā)展新階段。

　　2025年9月，公司原控股股東、實控人胡津生、常世平、董書新等8名股東，與新疆建發(fā)梵宇產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱建發(fā)梵宇）簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬向建發(fā)梵宇轉(zhuǎn)讓其持有的公司15.94%股份。同時，股東任偉承諾自交割日起放棄其持有的擬轉(zhuǎn)讓股份之外的1023.81萬股所對應(yīng)的表決權(quán)。

　　2025年12月16日，上述股份轉(zhuǎn)讓事項完成過戶登記手續(xù)，建發(fā)梵宇正式成為天汽?？毓晒蓶|，公司實控人變更為烏魯木齊經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)（烏魯木齊市頭屯河區(qū)）國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。

　　伴隨實控人變更，天汽模于2025年底完成了董事會換屆及高管團(tuán)隊調(diào)整。根據(jù)公告，2025年12月31日，公司召開第二次臨時股東大會，選舉產(chǎn)生了第六屆董事會，王易鵬當(dāng)選為公司董事長。

　　截至2月5日收盤，天汽模報7.53元/股，上漲2.59%，總市值為76.44億元。

（文章來源：中國基金報）

(原標(biāo)題：002510，重大資產(chǎn)重組，停牌！)

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