千億級(jí)ETF跌停

　　金銀等價(jià)格劇烈波動(dòng)，資源主題ETF批量跌停。

　　從成交情況看，“巨無(wú)霸”華安黃金ETF跌停，成交191億元，創(chuàng)該ETF2013年成立以來(lái)第三高。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，多家機(jī)構(gòu)建議，投資者應(yīng)避免盲目追漲殺跌，重視杠桿風(fēng)險(xiǎn)，樹立配置思維。

　　黃金相關(guān)ETF批量跌停

　　2月2日，黃金相關(guān)ETF批量跌停，多只ETF成交額處于歷史高位。

　　其中，華安黃金ETF成交191億元，僅次于1月30日的258億元和2025年4月23日的196億元，為該ETF上市以來(lái)的第三高日成交額。

　　此外，易方達(dá)黃金ETF成交額為64億元，博時(shí)黃金ETF成交額超過(guò)45億元，均居歷史高位。

　　從黃金相關(guān)商品類ETF來(lái)看，近一年多來(lái)規(guī)模勁增。

　　據(jù)Choice測(cè)算，截至1月30日，境內(nèi)黃金相關(guān)商品類ETF規(guī)模為3332.95億元，2025年初規(guī)模僅為704.42億元。

　　值得注意的是，1月30日，雖然黃金相關(guān)商品類ETF大跌，但當(dāng)日資金凈流入超20億元。Choice數(shù)據(jù)顯示，在金價(jià)大幅下跌之后，由于黃金ETF有10%漲跌停限制，在2月2日下跌之后，多只黃金相關(guān)商品類ETF仍處于溢價(jià)狀態(tài)。

　　此外，多只黃金股主題ETF也跌停，與商品類黃金ETF錨定實(shí)物黃金有所不同，黃金股主題ETF主要聚焦黃金相關(guān)上市公司。

　　有色金屬主題ETF重挫

　　除了黃金相關(guān)ETF跌停之外，廣泛投資于金、銅、鋁等資源品的有色金屬主題ETF也遭遇重挫。

　　具體來(lái)看，國(guó)泰有色金屬ETF、銀華有色ETF、南方有色金屬ETF等均跌停。

　　從資金流向看，開年以來(lái)，大量資金借道ETF加倉(cāng)有色金屬板塊。

　　據(jù)Choice測(cè)算，截至1月30日，有色金屬主題ETF年內(nèi)凈申購(gòu)額為571.63億元。事實(shí)上，1月30日，有色金屬主題ETF大跌，當(dāng)日同樣有較多資金涌入，凈流入合計(jì)35億元。

　　從規(guī)模來(lái)看，截至1月30日，有色金屬主題ETF總規(guī)模達(dá)1279.16億元，而在2025年初，其規(guī)模尚不足百億元。

　　機(jī)構(gòu)建議理性應(yīng)對(duì)

　　面對(duì)黃金市場(chǎng)的波動(dòng)，多家機(jī)構(gòu)提示要理性應(yīng)對(duì)。

　　在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)，華安基金總經(jīng)理助理、首席指數(shù)投資官許之彥表示，近期金價(jià)暴跌更多是短期的技術(shù)性調(diào)整和情緒釋放。在高波動(dòng)率環(huán)境下，市場(chǎng)的非理性情緒容易放大。尤其是1月黃金單月的漲幅一度達(dá)到20%，獲利了結(jié)的動(dòng)能有所增強(qiáng)。另外，在風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)積累的背景下，新任美聯(lián)儲(chǔ)主席的偏“鷹派”政策預(yù)期，成為影響黃金交易的直接因素。

　　對(duì)于黃金的配置價(jià)值，許之彥表示，雖然短期市場(chǎng)出現(xiàn)極端行情，但支撐黃金中長(zhǎng)期走勢(shì)的核心邏輯并沒(méi)有發(fā)生根本性的改變。包括去美元化下全球央行持續(xù)的購(gòu)金需求、美國(guó)“財(cái)政主導(dǎo)”政策對(duì)美元長(zhǎng)期信用的侵蝕壓力，以及全球地緣政治格局碎片化帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。建議投資者靜待黃金波動(dòng)降低，不盲目追漲殺跌，重視杠桿風(fēng)險(xiǎn)，樹立配置思維。

　　長(zhǎng)城基金認(rèn)為，近期貴金屬市場(chǎng)處于極端狀態(tài)。市場(chǎng)積累了大量獲利盤，在上漲動(dòng)能不足的背景下，獲利了結(jié)行為引發(fā)階段性調(diào)整。展望未來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)人選提名及美元指數(shù)波動(dòng)或均屬于短期事件擾動(dòng)，后續(xù)仍需關(guān)注債務(wù)可持續(xù)性、地緣風(fēng)險(xiǎn)等的演變。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：千億級(jí)ETF，跌停)

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