超30只ETF，批量跌停！

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　　2月2日，Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)超30只ETF產(chǎn)品跌停，這些跌停的ETF多來自黃金、有色等板塊。而電網(wǎng)、食品飲料、銀行等主題ETF逆勢(shì)上漲。

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　　1月多只寬基ETF大幅資金凈流出。Wind數(shù)據(jù)顯示，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF這四只滬深300ETF凈流出額合計(jì)超5700億元。

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　　2月2日，國(guó)投白銀LOF于10:30復(fù)牌后一字跌停。截至收盤，該基金最新價(jià)格報(bào)4.722元/份，溢價(jià)率收窄至43.80%。盤后，國(guó)投瑞銀基金發(fā)布公告稱，該基金將于2月3日開市起至當(dāng)日10:30停牌。此外，景順長(zhǎng)城基金發(fā)布公告稱，納指科技ETF（159509）將于2月3日開市起至當(dāng)日10:30停牌一小時(shí)。

　　多只電網(wǎng)、食品飲料主題ETF飄紅

　　2月2日，新經(jīng)濟(jì)ETF銀華（159822）單日漲超7%，為全市場(chǎng)單日漲幅最高的ETF產(chǎn)品。此外，多只電網(wǎng)、食品飲料、銀行等主題的ETF展現(xiàn)出較明顯的抗跌性?？傮w來看，截至收盤，ETF市場(chǎng)僅有50余只產(chǎn)品飄紅。

　　匯豐晉信基金宏觀及策略分析師李學(xué)偉表示，當(dāng)前市場(chǎng)屬于偏短期的情緒擾動(dòng)期，整體春季躁動(dòng)行情尚未結(jié)束。一方面，從全球股市與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)看，市場(chǎng)并未表現(xiàn)出流動(dòng)性顯著收緊的交易特征，短期雖然存在預(yù)期的波動(dòng)，但2026年海外降息環(huán)境利好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的底層邏輯仍在持續(xù)，且美聯(lián)儲(chǔ)“縮表”在實(shí)操上存在較多掣肘，預(yù)計(jì)短期內(nèi)難以產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性動(dòng)作或影響。另一方面，臨近春節(jié)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不可避免出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫，也是對(duì)前期強(qiáng)勢(shì)行情的良性消化，當(dāng)前仍然看好“經(jīng)濟(jì)開門紅+流動(dòng)性寬松”窗口期帶來的春季躁動(dòng)行情。

　　超30只ETF跌停

　　2月2日，全市場(chǎng)有超30只ETF跌停，這些ETF多來自黃金、有色等主題板塊。以黃金為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)14只商品型黃金ETF全部跌停。有色、礦業(yè)、化工等資源周期概念ETF亦表現(xiàn)震蕩。

　　國(guó)聯(lián)安基金表示，近期貴金屬市場(chǎng)經(jīng)歷劇烈回調(diào)，創(chuàng)下數(shù)十年來最大單日跌幅。市場(chǎng)將此歸因于特朗普提名偏鷹派的凱文·沃什出任美聯(lián)儲(chǔ)主席，引發(fā)緊縮預(yù)期升溫，但更深層動(dòng)因在于前期價(jià)格暴漲催生的市場(chǎng)擁擠交易、高杠桿頭寸，疊加交易所大幅上調(diào)保證金比例，觸發(fā)程序化交易與杠桿資金集中平倉(cāng)。

　　國(guó)聯(lián)安基金指出，盡管沃什過往立場(chǎng)偏鷹，但其近期表態(tài)已趨于務(wù)實(shí)，且受制于特朗普政府的寬松訴求與美國(guó)巨額債務(wù)壓力，實(shí)際政策或難大幅轉(zhuǎn)向緊縮。因此，本次暴跌更多是投機(jī)過熱后的技術(shù)性出清，而非貨幣政策的根本轉(zhuǎn)向。中長(zhǎng)期來看，美元信用弱化、央行持續(xù)購(gòu)金及全球再通脹趨勢(shì)，仍將支撐貴金屬強(qiáng)勢(shì)格局；但短期波動(dòng)劇烈，需保持謹(jǐn)慎。

　　1月多只寬基ETF大幅凈流出

　　1月，多只寬基ETF出現(xiàn)資金大幅凈流出。Wind數(shù)據(jù)顯示，1月，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF這四只滬深300ETF凈流出額合計(jì)超5700億元。

　　光大保德信基金表示，上周五，寬基ETF的贖回步伐放緩。戰(zhàn)略上，對(duì)后市保持謹(jǐn)慎樂觀，風(fēng)險(xiǎn)來自于海外流動(dòng)性緊縮的敘事可能進(jìn)一步發(fā)酵，或?qū)Ω吡鲃?dòng)性高估值高位板塊形成階段性壓制。

　　ETF解盤

　　工業(yè)金屬回調(diào)幅度或小于貴金屬

　　中信保誠(chéng)基金表示，相比貴金屬，這輪有色行情中銅鋁錫等基本工業(yè)金屬的多頭亦借助供應(yīng)端輕微的擾動(dòng)及消費(fèi)的真空發(fā)起一輪攻勢(shì)，刷新各自價(jià)格高點(diǎn)紀(jì)錄，但上周五日盤及夜盤均悉數(shù)回吐漲幅。鑒于工業(yè)金屬在此輪貴金屬上漲過程中跟漲幅度相對(duì)有限，且上漲斜率與擁擠度較貴金屬小一些，在短期情緒退潮中，工業(yè)金屬回調(diào)幅度或?qū)⑿∮谫F金屬。

　　創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）基金經(jīng)理曹旭辰表示，上證指數(shù)3990點(diǎn)或仍將構(gòu)成強(qiáng)支撐，空間調(diào)整到位后，或?qū)⑦M(jìn)入一定時(shí)間震蕩調(diào)整?！霸诔砷L(zhǎng)方向中，在2025年12月底，有五個(gè)有估值且有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的板塊，分別是有色、光模塊、游戲、港股互聯(lián)網(wǎng)、電池。1月份，有色展現(xiàn)了極強(qiáng)的超額收益。當(dāng)前來看，光模塊、游戲、港股互聯(lián)網(wǎng)、電池或成為重要方向。在這四個(gè)板塊中，光模塊和港股互聯(lián)網(wǎng)仍具有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的引領(lǐng)地位和2—3月的配套催化。因此，預(yù)計(jì)光模塊和港股互聯(lián)網(wǎng)或仍將保持領(lǐng)跑地位，游戲和電池是對(duì)光模塊的補(bǔ)漲?！?/p>

　　展望后市，興業(yè)基金研判認(rèn)為，節(jié)奏上短期會(huì)有波動(dòng)，但市場(chǎng)恐慌情緒預(yù)計(jì)會(huì)逐步緩解，A股穩(wěn)步上行的大趨勢(shì)沒有變化。一是結(jié)構(gòu)上績(jī)優(yōu)和成長(zhǎng)方向基本面沒有變化，仍處于景氣向上周期；二是資金面兩融壓力需要時(shí)間緩解，但整體預(yù)計(jì)壓制不大，場(chǎng)外增量資金入市的趨勢(shì)也不會(huì)發(fā)生改變；三是低位的紅利、醫(yī)藥、地產(chǎn)鏈、消費(fèi)、大金融等板塊預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)大盤形成支撐。因此，市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)提供更多逢低布局的時(shí)機(jī)。方向上，一是繼續(xù)看好科技和出海等景氣領(lǐng)域，二是大金融板塊或在市場(chǎng)震蕩過程中體現(xiàn)配置價(jià)值。

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：超30只ETF，批量跌停！)

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