1月資金都在買什么？棄寬基，選行業(yè)，ETF給出答案

　　財(cái)聯(lián)社2月2日訊 2026年1月落下帷幕。春季躁動(dòng)帶來史詩級開門紅，滬指一度突破4190點(diǎn)，行業(yè)板塊航天衛(wèi)星、黃金、有色、化工、AI應(yīng)用等熱門題材輪番上陣，行業(yè)主題ETF“越漲越買”，屢獲資金青睞；與此同時(shí)，寬基ETF大幅流出，監(jiān)管多次表態(tài)防止市場大起大落，為慢牛奠定了基礎(chǔ)。

　　截至1月底，ETF格局有了新變化，呈現(xiàn)出寬基ETF資金流出，而行業(yè)主題持續(xù)獲得資金買入的分化格局：

　　一是整體ETF規(guī)模跌破6萬億，截至1月31日，全市場ETF規(guī)模為5.45萬億元，較年初減少了0.54萬億元，基金數(shù)量為1430只；

　　二是股票ETF資金凈流出7926.94億元，主要為寬基ETF。今年1月，以滬深300ETF、上證50ETF、科創(chuàng)50ETF以及創(chuàng)業(yè)板ETF等核心寬基ETF資金凈流出達(dá)到1.01萬億元；

　　三是債基ETF凈流出超千億。債券市場乏善可陳，2025年底沖量資金退散，債券基金ETF合計(jì)規(guī)模再次回到“7”字頭；

　　四是有色金屬、化工、黃金、電網(wǎng)設(shè)備、半導(dǎo)體等主題ETF被大舉買入，7只ETF資金凈流入超百億，首只千億黃金ETF誕生。

　　五是跨境ETF規(guī)模突破1萬億元。在QDII額度持續(xù)緊張的情況下，監(jiān)管引導(dǎo)基金公司QDII額度從機(jī)構(gòu)釋放給個(gè)人投資者，1月跨境ETF獲得314億元的資金流入。

　　資金1月都買了誰？有色ETF、黃金ETF、化工ETF居前

　　牛市行情中，ETF成為“追漲”的好工具。今年以來，貴金屬、化工等資源品與半導(dǎo)體、AI應(yīng)用為主的科技板塊成為春季躁動(dòng)中兩大主線。資金也圍繞著這兩條主線進(jìn)行交易。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月底，資金凈流入前十的ETF資金總流入高達(dá)1236.86億元，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)接近今年1月482只主題ETF的凈流入之和（1240.5億元）。

　　在1月資金凈流入前十的ETF中，有7只凈流入超百億。其中，前三被有色、黃金包攬。南方有色ETF今年以來凈流入最多，達(dá)到182.57億元，華夏有色ETF獲得資金凈流入148.42億元，規(guī)模也持續(xù)創(chuàng)下新高。這兩只ETF在1月漲幅均超過21%。

　　華安黃金ETF同樣獲得資金的大舉買入，1月凈流入達(dá)147.71億元，這只ETF最新規(guī)模1275.26億元，也成為首只規(guī)模突破千億的黃金ETF。

　　不過，進(jìn)入2月，黃金、白銀大幅調(diào)整，COMEX黃金從5600美元急跌至4500美元，在風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)積累的背景下，新任美聯(lián)儲主席的“偏鷹派”政策預(yù)期，成為影響黃金交易的直接因素。華安基金表示，黃金的本質(zhì)的應(yīng)對貨幣超發(fā)和貨幣體系變革，中長期邏輯不改，而面對短期極端行情，建議投資者不急于追漲殺跌，做好風(fēng)險(xiǎn)管理和倉位控制。波動(dòng)率過高削弱了黃金現(xiàn)階段的配置需求，現(xiàn)階段靜待波動(dòng)率回到平均水平。

　　有色方面，南方基金給出明確的操作建議，短期的調(diào)整，是市場情緒與技術(shù)面的正常反應(yīng)。建議短期內(nèi)不急補(bǔ)倉，可待板塊情緒穩(wěn)定后（如行業(yè)成交額縮量、黃金白銀商品價(jià)格調(diào)整后）考慮逢低布局。如若把握不好時(shí)機(jī)，可考慮以定投方式參與。

　　資金流入超百億的還有鵬華化工ETF、華夏電網(wǎng)設(shè)備主題ETF、永贏商用衛(wèi)星ETF和國泰半導(dǎo)體設(shè)備ETF，4只ETF分別凈流入142.82億元、124.61億元、104.69億元以及101.41億元。

　　化工行情的邏輯來自于“反內(nèi)卷”，鵬華基金經(jīng)理王云鵬表示，此輪“反內(nèi)卷”政策相比于2016年開始的以“三去一降一補(bǔ)”為代表的供給側(cè)改革，會(huì)把市場化手段作為發(fā)力的重點(diǎn)。在實(shí)際投資中，最為重要的是，相關(guān)資產(chǎn)的周期位置決定了較高的投資性價(jià)比。以化工行業(yè)為例，盈利周期位置、庫存周期位置、產(chǎn)能周期位置耦合決定了具備較高的投資性價(jià)比，屬于目前難得的“低位、低配、高彈性”的細(xì)分方向。

　　此外，博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF是吸金前十中唯一一只債券ETF，資金凈流入超95億元，廣發(fā)港股通非銀ETF受益于港股保險(xiǎn)股的行情，凈流入近95億元，AI應(yīng)用也讓嘉實(shí)軟件服務(wù)ETF獲得超94億元資金買入。

　　單只基金規(guī)模變化上，而席位更多被黃金主題ETF包攬，原因在于凈值與資金買入的雙驅(qū)動(dòng)，華安黃金ETF規(guī)模增加超335.4億元，南方有色ETF和華夏有色ETF規(guī)模分別增加242.17億元、169.52億元。此外，鵬華化工ETF、國泰黃金ETF、博時(shí)黃金ETF等規(guī)模增長居前。

　　ETF前十名次有變，國泰連升兩名

　　今年一季度的行情與市場參與主體的變化，讓基金公司感受到了ETF資金“來去如風(fēng)”的殘酷。僅一個(gè)月，有基金公司感受到了突破萬億又回落，有的基金公司則降下前十的寶座。

　　因眾所周知的原因，寬基ETF大舉流出，而寬基ETF大廠規(guī)模縮水頗為明顯，截至1月末，前四名座次未變，華夏、易方達(dá)、華泰柏瑞與南方依然領(lǐng)跑。不過，南方已經(jīng)無法像2025年底領(lǐng)先第五名一個(gè)身位，國泰基金緊隨其后。

　　國泰基金是ETF前十中，規(guī)模增長最多的公司，因此排名也從年初的第7，上升至第5。嘉實(shí)基金與國泰基金座位交換，當(dāng)前排名第7。

　　此外，前十中規(guī)模增長的還有博時(shí)基金和華安基金，博時(shí)基金黃金ETF、可轉(zhuǎn)債ETF貢獻(xiàn)較多規(guī)模，而華安基金則在華安黃金ETF上躺贏進(jìn)前十。

　　此外，富國基金穩(wěn)居第八，博時(shí)依然在第九位，兩家基金公司席位未有變化。

　　來看下1月規(guī)模增長前十的基金公司，共性也相當(dāng)明顯，均是行業(yè)主題類型ETF發(fā)力。

　　國泰基金、華安基金、博時(shí)基金規(guī)模增長排進(jìn)前三，規(guī)模增長分別為352.63億元、284.08億元以及227.47億元，原因上，黃金ETF扛大旗，細(xì)分領(lǐng)域也有亮點(diǎn)，比如國泰的半導(dǎo)體設(shè)備材料、博時(shí)的可轉(zhuǎn)債ETF等。

　　永贏基金1月ETF規(guī)模增加也超200億元，黃金股ETF、衛(wèi)星ETF均獲得不少資金的買入。此外，旗下有化工ETF的鵬華基金、有色ETF的萬家基金、恒生科技ETF的天弘基金、消費(fèi)ETF的匯添富基金等基金公司規(guī)模增長居前。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：1月資金都在買什么？棄寬基，選行業(yè)，ETF給出答案)

(責(zé)任編輯：10)