上銀基金：資產(chǎn)配置新時代，以專業(yè)與溫度守護長期價值

　　不逐浮光掠影，錨定長期價值之光，在多元配置的新時代，與投資者共赴一場理性而溫暖的財富遠征。

　　2025年，是中國公募基金邁向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵之年——公募基金規(guī)模突破37萬億元大關(guān)，權(quán)益市場回暖，投資者對多元配置的需求高漲，行業(yè)更加聚焦于以投研能力為核心的高質(zhì)量發(fā)展路徑。面對這一深刻變革，上銀基金邁出堅定步伐：積極把握科技與周期共振的機遇，穩(wěn)步打磨固收底座，在投研一體化平臺上持續(xù)兌現(xiàn)長期承諾，并以更貼近用戶的陪伴方式，傳遞理性投資的價值。

　　辨光|把握時代主線，權(quán)益布局精準落子

　　2025年的A股市場并非普漲行情，而是圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力展開的結(jié)構(gòu)性機會。上銀基金敏銳捕捉到這一特征，在半導體、資源、高端制造等關(guān)鍵賽道提前卡位，不斷豐富產(chǎn)品矩陣。

　　成果不斷顯現(xiàn)：3月成立的上銀資源精選A①，精準把握有色金屬板塊上漲機會，收益率達99.32%，大幅跑贏基準（60.27%）；5月成立的上銀中證半導體指數(shù)A②，亦斬獲91.52%的回報，超越業(yè)績比較基準（85.93%）。（數(shù)據(jù)截至2026年1月23日）

　　這些并非偶然——背后是公司對中觀產(chǎn)業(yè)的深度跟蹤、動態(tài)更新的主題庫，以及“以產(chǎn)品為中心”的團隊作戰(zhàn)機制。主題庫錨定國家戰(zhàn)略方向（如新質(zhì)生產(chǎn)力、科技自立自強等），系統(tǒng)梳理半導體、高端制造、資源安全等關(guān)鍵賽道產(chǎn)業(yè)格局；團隊作戰(zhàn)機制由基金經(jīng)理牽頭，聯(lián)合行業(yè)研究員組成專屬團隊，協(xié)同提升產(chǎn)品力。

　　長期維度上，上銀基金同樣展現(xiàn)出業(yè)績韌性。成立于2014年的上銀新興價值成長混合A③，歷經(jīng)多輪牛熊轉(zhuǎn)換，成立以來累計收益達287.63%（同期業(yè)績比較基準130.95%），印證了公司在成長與價值之間平衡的能力。另外，上銀未來生活靈活配置混合A④，也憑借亮眼表現(xiàn)獲得國泰海通三年期五星評級。（數(shù)據(jù)截至2025年12月31日）

　　與此同時，上銀基金股票投資能力榮獲國泰海通證券三年期與五年期“雙五星”評級，權(quán)益類基金近十年絕對收益排名行業(yè)第19位（19/97）⑤。

　　這些成績，正是上銀基金響應(yīng)“向權(quán)益轉(zhuǎn)型”號召的切實行動——通過產(chǎn)品設(shè)計、建倉節(jié)奏與資產(chǎn)配置的前瞻性，力爭幫助投資者分享中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的紅利。

　　守光|賦能客戶體驗，固收筑牢穩(wěn)健底色

　　2025年，債市波動加劇，信用分化顯著。在此背景下，上銀基金固收團隊堅持“風險收益平衡”的理念，通過精細化研究與嚴控回撤，持續(xù)提升投資者體驗，截至2025年底，上銀基金固定收益類基金絕對收益分類評分排名前9%（12/138）⑥。

　　純債產(chǎn)品展現(xiàn)出較強的控回撤與爭收益能力，如：上銀慧誠利60天持有期債券A⑦2025年最大回撤僅-0.05%，收益率達2.61%（同期業(yè)績比較基準-0.98%）；上銀慧元利90天持有期債券A⑧、上銀慧享利30天滾動持有中短債A亦分別錄得2.38%和2.05%的全年回報（同期業(yè)績比較基準分別為-1.79%、1.54%），且最大回撤均不超過-0.10%⑨。其中，上銀慧享利30天滾動持有中短債A最近3年超額收益率排名居同類前5%（29/608）。值得一提的是，以上三只產(chǎn)品全年最大回撤修復天數(shù)均低于16天。憑借出色的業(yè)績表現(xiàn)與波動管理，該系列持有期純債產(chǎn)品贏得了電商渠道與投資者廣泛認可，逐步樹立起具有市場辨識度的中短債品牌。此外，上銀慧永利中短債債券A⑩近三年超額收益率排名居同類前7%（42/608）。

　　而在“固收+”領(lǐng)域，上銀豐益混合A過去一年收益達35.90%（同期業(yè)績比較基準3.30%），近三年超額收益排名同類前2%（17/1085），并獲國泰海通五星評級。其成功源于對股債輪動的精準判斷與多元資產(chǎn)配置能力的系統(tǒng)性提升。（業(yè)績數(shù)據(jù)截至2026年1月23日）

　　利率債基金的表現(xiàn)同樣尤為亮眼，其中，上銀政策性金融債A過去三年累計收益達13.97%（同期業(yè)績比較基準2.93%），同期超額收益率位列同類前1%（9/1953），并榮獲國泰海通三年期五星評級；上銀中債1-3年國開債指數(shù)A近三年超額收益率亦居同類前8%（19/226），展現(xiàn)出中長期的持續(xù)競爭力。（數(shù)據(jù)截至2025年12月31日）

　　在市場的波折震蕩中，上銀基金固收團隊重新審視如何在低利率時代下做好投資，通過迭代升級新體系、新策略，不斷提升組合有效性。

　　聚光|投研能力躍升，從默默打磨到業(yè)績驗證

　　光，需要時間凝聚；專業(yè)，需要市場淬煉。2025年，上銀基金在復雜市場的磨礪中，邁入能力驗證的關(guān)鍵成長期。

　　體系建設(shè)上，不斷優(yōu)化“宏觀引領(lǐng)方向、中觀產(chǎn)業(yè)協(xié)同、微觀深挖價值”的一體化投研機制，注重信息共享與策略協(xié)同。權(quán)益投研緊密圍繞國家戰(zhàn)略與產(chǎn)業(yè)趨勢，持續(xù)拓寬行業(yè)與主題覆蓋，強化對科技創(chuàng)新企業(yè)的價值研判能力；固收投研將不斷迭代宏觀分析框架、精細化信用挖掘，以及構(gòu)筑多維策略，將團隊的專業(yè)韌性轉(zhuǎn)化為穿越周期的“壓艙石”價值；同時，穩(wěn)步推進多資產(chǎn)配置能力建設(shè)，拓展可投資產(chǎn)類別，以更好匹配投資者的多元化需求，綜合運用股票、債券、商品、衍生品及海外市場等多資產(chǎn)、多策略工具，通過模型化體系實現(xiàn)動態(tài)組合管理，在提升收益潛力的同時有效管控風險。

　　更重要的是，公司始終秉持長期主義理念，高度重視三年期及以上維度的考核機制，堅決摒棄短期業(yè)績導向，與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展方向高度契合。在此基礎(chǔ)上，人才梯隊建設(shè)成效初顯，“傳幫帶”機制讓研究深度轉(zhuǎn)化為投資勝率。多位新生代基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品在年內(nèi)嶄露頭角，成為公司可持續(xù)發(fā)展的重要支撐。

　　持續(xù)的體系建設(shè)，使得上銀基金能在復雜市場中保持定力——既不錯過權(quán)益結(jié)構(gòu)性機會的主升浪，也能在債市波動中迅速調(diào)整策略，靈活應(yīng)對變化。

　　傳光|陪伴不止于投教，更是信任的共建

　　信任，依賴一次次真誠的“遞光”。當前，投資者陪伴已超越服務(wù)范疇，成為基金行業(yè)文化建設(shè)的重要組成部分。上銀基金深刻理解并積極響應(yīng)“理性投資、長期投資”理念，將陪伴貫穿于投前、投中、投后全周期。

　　2025年，公司煥新推出投教陪伴大使——“漲了鴨”，以輕松有趣的形式傳遞投資的專業(yè)邏輯；官網(wǎng)同步更新“每天都要向上鴨”“長投人生”等專欄，覆蓋投資方法論、養(yǎng)老規(guī)劃等實用內(nèi)容。在線上，聯(lián)動主流平臺開展直播與互動，全年發(fā)布陪伴類內(nèi)容超500條，及時回應(yīng)用戶咨詢近萬次，有效提升投資者在市場波動中的信心與認知。尤其在電商渠道，伴隨用戶活躍度與服務(wù)需求激增，公司通過精細化運營和高效響應(yīng)機制，顯著優(yōu)化了用戶的持有體驗，獲得廣泛好評。深入線下渠道，全年舉辦多場投資者陪伴講座，聚焦理性投資、長期主義與風險防范，切實幫助投資者建立科學的投資觀念。

　　“陪伴的本質(zhì)，是建立長期信任?！鄙香y基金正以更溫暖、更專業(yè)的姿態(tài)，與投資者同行于長期財富之路。

　　共赴長期之光，擁抱多元配置新時代

　　過去的2025年，中國居民資產(chǎn)配置正加速走向多元，邁入結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型的新階段。上銀基金牢牢把握這一趨勢，加快構(gòu)建覆蓋主動權(quán)益、固定收益、指數(shù)量化、海外投資的全譜系產(chǎn)品矩陣，突破傳統(tǒng)業(yè)務(wù)框架，堅持以客戶真實需求為中心，致力于提供跨周期、跨品類的一攬子資產(chǎn)配置解決方案。

　　展望未來，上銀基金將立足“十五五”開局新起點，主動融入國家戰(zhàn)略大局，持續(xù)深化投研生態(tài)建設(shè)，強化對新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)賽道的產(chǎn)業(yè)跟蹤與前瞻研判，系統(tǒng)性提升多資產(chǎn)、跨周期、全球化組合管理能力，同時筑牢合規(guī)風控底線，夯實長期穩(wěn)健運營根基。

　　路雖遠，行則將至。上銀基金將繼續(xù)以“金融為民”為初心，在服務(wù)中國式現(xiàn)代化的征程中，做值得投資者托付的長期伙伴。

　?、嗌香y慧元利90天持有期債券最大回撤為-0.08%，統(tǒng)計區(qū)間為2025.1.1-2025.12.31，數(shù)據(jù)來源于Wind。本基金成立于2024年5月15日，業(yè)績比較基準為中債-總?cè)珒r指數(shù)收益率×80%+銀行活期存款利率（稅后）×20%，A、C類份額2024度業(yè)績/業(yè)績比較基準數(shù)據(jù)分別為3.49%/3.07%、3.36%/3.07%，2025年度業(yè)績/業(yè)績比較基準數(shù)據(jù)分別為2.38%/-1.79%，2.18%/-1.79%。A類份額成立以來至2025年12月31日收益率/業(yè)績比較基準收益率分別為5.95%/1.23%；C類份額成立以來至2025年12月31日收益率/業(yè)績比較基準收益率分別為5.61%/1.23%。以上業(yè)績數(shù)據(jù)來源于基金定期報告。現(xiàn)任基金經(jīng)理蔡唯峰2024年5月15日至今，王輝2024年9月26日至今。上銀慧元利90天持有A類份額申購費率為（M為投資金額，含申購費）：M<100萬元收取0.30%，100萬元≤M<300萬元收取0.15%，300萬元≤M<500 萬元收取0.10%，M≥500萬元收取每筆1000元；A類份額贖回費率為（N為持有期限）：N≥90日不收?。籆類份額不收取申購費，銷售服務(wù)費費率為0.20%/年，贖回費率為（N為持有期限）：N≥90日不收取。2025年回撤修復天數(shù)為12天，回撤數(shù)據(jù)統(tǒng)計區(qū)間為2025.1.1-2025.12.31，數(shù)據(jù)來源于Wind。

　?、嵘香y慧享利30天滾動持有中短債債券發(fā)起式最大回撤為-0.09%，數(shù)據(jù)統(tǒng)計區(qū)間為2025.1.1-2025.12.31，數(shù)據(jù)來源于Wind。本基金成立于2022年6月28日，其業(yè)績比較基準為中債綜合財富（1-3年）指數(shù)收益率*80%+銀行一年期定期存款利率（稅后）*20%，A類份額2022-2025年收益率/業(yè)績比較基準收益率分別為1.54%/0.94%、4.36%/3.19%、3.20%/3.63%、2.05%/1.54%，成立以來至2025年12月31日收益率/業(yè)績比較基準為11.60%/9.60%；C類份額2022-2025年收益率/業(yè)績比較基準收益率分別為1.45%/0.94%、4.16%/3.19%、2.99%/3.63%、1.85%/1.54%，成立以來至2025年12月31日收益率/業(yè)績比較基準為10.84%/9.60%?，F(xiàn)任基金經(jīng)理蔡唯峰2022年6月28日任職至今，王輝2024年9月26日任職至今。以上業(yè)績數(shù)據(jù)來源于基金定期報告。上銀慧享利30天滾動持有業(yè)績比較基準為中債綜合財富（1-3年）指數(shù)收益率*80%+銀行一年期定期存款利率（稅后）*20%。上銀慧享利30天滾動持有A類份額申購費率為（M為投資金額，含申購費）：M<100萬元收取0.30%，100萬元≤M<300萬元收取0.15%，300萬元≤M<500 萬元收取0.10%，M≥500萬元收取每筆1000元；A類份額贖回費率為（N為持有期限）：N≥30日不收??；C類份額不收取申購費，銷售服務(wù)費費率為0.20%/年，贖回費率為（N為持有期限）：N≥30日不收取。排名數(shù)據(jù)來源：國泰海通證券《基金超額收益排行榜》，數(shù)據(jù)截至2025.12.31，最近3年時間區(qū)間：2023.1.1-2025.12.31，數(shù)據(jù)發(fā)布時間為2026.1.3。同類基金：債券型-主動債券開放型-短債債券型。2025年回撤修復天數(shù)為16天，回撤數(shù)據(jù)統(tǒng)計區(qū)間為2025.1.1-2025.12.31，數(shù)據(jù)來源于Wind。

　?、馍香y慧永利排名數(shù)據(jù)來源：國泰海通證券《基金超額收益排行榜》，數(shù)據(jù)截至2025.12.31，最近3年時間區(qū)間：2023.1.1-2025.12.31，數(shù)據(jù)發(fā)布時間為2026.1.3。同類基金；債券型-主動債券開放型-短債債券型。上銀慧永利中短債A類份額申購費率為（M為投資金額，含申購費）：M<100萬元收取0.40%，100萬元≤M<300萬元收取0.20%，300萬元≤M<500 萬元收取0.10%，M≥500萬元收取每筆1000元；A類份額贖回費率為（N為持有期限）：N<7日收取1.50%，7日≤N<30日收取0.10%，30日≤N不收?。籆類份額不收取申購費，銷售服務(wù)費費率為0.25%/年，贖回費率為（N為持有期限）：N<7日收取1.50%，N≥7日不收取。

　　上銀豐益混合C近一年業(yè)績/業(yè)績比較基準數(shù)據(jù)為35.37%/3.30%，上銀豐益混合A、C業(yè)績數(shù)據(jù)、同期業(yè)績比較基準來源于Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：2025.01.24-2026.01.23，業(yè)績數(shù)據(jù)已經(jīng)托管行復核。本基金成立于2021年4月28日，其業(yè)績比較基準為中債綜合全價指數(shù)收益率×80%+滬深300指數(shù)收益率×20%，A類份額2021-2025年收益率/業(yè)績比較基準分別為4.07%/0.94%、-1.78%/-4.06%、-4.07%/-0.64%、7.04%/7.24%、28.13%/2.19%，成立以來至2025年12月31日收益率/業(yè)績比較基準收益率為34.49%/5.46%。C類份額2021-2025年收益率/業(yè)績比較基準分別為3.78%/0.94%、-2.18%/-4.06%、-4.45%/-0.64%、6.61%/7.24%、27.63%/2.19%，成立以來至2025年12月31日收益率/業(yè)績比較基準為31.98%/5.46%?，F(xiàn)任基金經(jīng)理任職情況：高永2021年4月28日至今，歷任基金經(jīng)理任職情況：陳博2021年4月28日-2024年12月26日。以上數(shù)據(jù)來源于定期報告。上銀豐益A類份額申購費率為（M為投資金額，含申購費）：M<100萬元收取0.80%，100萬元≤M<500萬元收取0.50%，M≥500萬元收取每筆1000元；A類份額贖回費率為（N為持有期限）：N<7日收取1.50%，7日≤N<30日收取0.75%，30日≤N<180日收取0.50%，N≥,180日不收??；C類份額不收取申購費，銷售服務(wù)費費率為0.40%/年，贖回費率為（N為持有期限）：N<7日收取1.50%，7日≤N<30日收取0.50%，N≥7日不收取。排名數(shù)據(jù)來源：國泰海通證券《基金超額收益排行榜》，數(shù)據(jù)截至2025.12.31，最近3年時間區(qū)間：2023.1.1-2025.12.31，數(shù)據(jù)發(fā)布時間為2026.1.3。同類基金：債券型-主動債券開放型-短債債券型。評級數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)來源于國泰海通《基金業(yè)績排行榜》，最新數(shù)據(jù)截至2025.12.31，報告發(fā)布時間2026.1.1。

　　上銀政策性金融債券成立于2019年12月19日，其業(yè)績比較基準為中債金融債全價指數(shù)收益率×100%，A類份額2021-2025年收益率/業(yè)績比較基準收益率分別為4.04%/1.99%、2.51%/-0.10%、3.83%/1.12%、10.32%/3.86%、-0.50%/-2.00%,成立以來至2025年12月31日收益率/業(yè)績比較基準收益率為25.50%/5.10%。C類份額設(shè)立于2024年03月29日，2024、2025年收益率/業(yè)績比較基準收益率分別為7.41%/3.30%，-0.92%/-1.59%，成立以來至2025年12月31日收益率/業(yè)績比較基準收益率為6.42%/1.66%?，F(xiàn)任基金經(jīng)理任職情況：陳芳菲2020年10月20日至今，歷任基金經(jīng)理任職情況：高永2019年12月19日-2021年2月2日。排名數(shù)據(jù)來源：國泰海通證券《基金超額收益排行榜》，數(shù)據(jù)截至2025.12.31，最近3年時間區(qū)間：2023.1.1-2025.12.31，數(shù)據(jù)發(fā)布時間為2026.1.3。評級數(shù)據(jù)來源于國泰海通《基金業(yè)績排行榜》，最新數(shù)據(jù)截至2025.12.31，報告發(fā)布時間2026.1.1，國泰海通同類型分類：債券型-純債債券型。上銀政策性金融債A類份額申購費率為（M為投資金額，含申購費）：M<100萬元收取0.80%，100萬元≤M<300萬元收取0.50%，300萬元≤M<500 萬元收取0.30%，M≥500萬元收取每筆1000元；A類份額贖回費率為（N為持有期限）：N<7日收取1.50%，N≥7日不收?。籆類份額不收取申購費，銷售服務(wù)費費率為0.10%/年，贖回費率為（N為持有期限）：N<7日收取1.50%，N≥7日不收取。

　　上銀中債1-3年國開債指數(shù)排名數(shù)據(jù)來源：國泰海通證券《基金超額收益排行榜》，數(shù)據(jù)截至2025.12.31，最近3年時間區(qū)間：2023.1.1-2025.12.31，數(shù)據(jù)發(fā)布時間為2026.1.3。上銀中債1-3年國開行債券指數(shù)A類份額申購費率為（M為投資金額，含申購費）：M<100萬元收取0.80%，100萬元≤M<300萬元收取0.50%，300萬元≤M<500 萬元收取0.30%，M≥500萬元收取每筆1000元；A類份額贖回費率為（N為持有期限）：N<7日收取1.50%，N≥7日不收??；C類份額不收取申購費，銷售服務(wù)費費率為0.10%/年，贖回費率為（N為持有期限）：N<7日收取1.50%，N≥7日不收取。

（文章來源：證券時報網(wǎng)）

(原標題：上銀基金：資產(chǎn)配置新時代，以專業(yè)與溫度守護長期價值)

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