西部利得基金吳海?。壕o跟AI端側(cè)浪潮 把握“戴維斯雙擊”

　　近期，市場關(guān)注已久的AI應(yīng)用板塊開始有所表現(xiàn)。西部利得基金的基金經(jīng)理吳海健在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，隨著當(dāng)前國內(nèi)AI算力基礎(chǔ)設(shè)施初步完善，產(chǎn)業(yè)焦點(diǎn)或向下游應(yīng)用和終端遷移，爆款A(yù)I產(chǎn)品呼之欲出。

　　回顧前幾輪科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)周期，吳海健發(fā)現(xiàn)，核心公司往往能實(shí)現(xiàn)業(yè)績與估值的“戴維斯雙擊”。在挖掘AI應(yīng)用領(lǐng)域的過程中，吳海健重點(diǎn)關(guān)注卡位產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)標(biāo)的，尋找其中競爭格局、公司治理、產(chǎn)業(yè)鏈地位等相對占優(yōu)且賠率合適的企業(yè)作為底倉，同時(shí)緊密跟蹤AI產(chǎn)業(yè)變化，挖掘其非線性變化帶來的投資機(jī)會。

　　AI端側(cè)可能迎來爆發(fā)

　　近期，AI投資熱度出現(xiàn)從上游算力端向下游應(yīng)用端轉(zhuǎn)移的跡象。復(fù)盤過去幾輪科技浪潮，吳海健表示，行情基本遵循了從上游基建到爆款應(yīng)用、終端出現(xiàn)，再到生態(tài)繁榮的路徑。

　　“當(dāng)前國內(nèi)AI算力基礎(chǔ)設(shè)施已具規(guī)模，產(chǎn)業(yè)焦點(diǎn)正在向下游應(yīng)用和終端遷移，爆款A(yù)I硬件產(chǎn)品呼之欲出。”吳海健以AI眼鏡舉例表示，其發(fā)展路徑可能與TWS耳機(jī)相似，從傳統(tǒng)眼鏡到音頻眼鏡、拍攝+音頻眼鏡，再到多模態(tài)AI眼鏡以及AR眼鏡，預(yù)計(jì)未來幾年會迎來滲透率的快速提升。2026年至2027年，蘋果、Meta、OpenAI、字節(jié)跳動等全球巨頭將密集發(fā)布新品，或持續(xù)帶來催化因素。

　　在吳海健看來，AI端側(cè)可能迎來類似2010年前后智能手機(jī)與移動互聯(lián)網(wǎng)相互推動的產(chǎn)業(yè)大周期。從AIPC、AI手機(jī)到AI眼鏡、智能穿戴、機(jī)器人等新終端，一場由技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動、應(yīng)用生態(tài)反哺的產(chǎn)業(yè)革命正在展開。

　　回顧前幾輪科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)周期，吳海健注意到，核心公司往往能實(shí)現(xiàn)業(yè)績與估值的“戴維斯雙擊”：例如2019年至2020年的消費(fèi)電子行情中，龍頭公司股價(jià)漲幅遠(yuǎn)超業(yè)績增速，估值提升貢獻(xiàn)顯著，AI端側(cè)的投資機(jī)會值得關(guān)注。

　　立足核心標(biāo)的

　　為了更大程度地參與AI端側(cè)未來的發(fā)展機(jī)遇，吳海健介紹，西部利得基金權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)采取體系化作戰(zhàn)的方式，深耕AI產(chǎn)業(yè)。

　　“在AI產(chǎn)業(yè)鏈中，我們重點(diǎn)關(guān)注卡位核心環(huán)節(jié)標(biāo)的，尋找其中競爭格局、公司治理、產(chǎn)業(yè)鏈地位等相對占優(yōu)且賠率合適的企業(yè)作為底倉，這些企業(yè)往往綁定龍頭客戶、占據(jù)核心環(huán)節(jié)（例如整裝代工、關(guān)鍵芯片、核心零部件等），并且具備主要供應(yīng)商份額，希望在產(chǎn)業(yè)貝塔上進(jìn)一步挖掘個股的超額收益?！眳呛＝〗榻B。

　　西部利得基金權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)在AI投資上傾注了較多的投研資源與團(tuán)隊(duì)力量，目前已組建起人工智能專項(xiàng)小組，通過體系化跟蹤政策、新品發(fā)布、技術(shù)突破、供需格局等關(guān)鍵變量，敏銳捕捉AI產(chǎn)業(yè)發(fā)生的諸如技術(shù)突破、政策動向、需求躍升等非線性變化帶來的階段性快速增長機(jī)會，爭取為組合提供收益彈性。

　　吳海健介紹，公司還提供了全流程的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，通過動態(tài)跟蹤個股買入邏輯、個股收益風(fēng)險(xiǎn)比、股價(jià)異動原因、結(jié)合宏觀研判等主動手段以及設(shè)定止損紀(jì)律等被動手段，在追求超額收益的同時(shí)，力爭降低組合的回撤風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)悉，擬由吳海健管理的西部利得創(chuàng)新驅(qū)動鑫選混合發(fā)起于2月2日至2月6日發(fā)售。吳海健介紹，其現(xiàn)階段重點(diǎn)關(guān)注AI端側(cè)這一具備高成長產(chǎn)業(yè)潛力的方向，旨在把握AI終端產(chǎn)品從0-1、1-10及10-100的產(chǎn)業(yè)加速期，立足核心標(biāo)的，努力挖掘產(chǎn)業(yè)非線性變化帶來的投資機(jī)遇，力爭與投資者分享AI端側(cè)爆發(fā)性成長階段帶來的收益。

（文章來源：中國證券報(bào)）

(原標(biāo)題：西部利得基金吳海健：緊跟AI端側(cè)浪潮 把握“戴維斯雙擊”)

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