可持續(xù)信披再添實(shí)操指南 三項(xiàng)環(huán)境議題披露細(xì)則落地

　　1月30日，證監(jiān)會指導(dǎo)滬深北證券交易所發(fā)布“污染物排放”“能源利用”“水資源利用”三個(gè)環(huán)境議題披露指南。針對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的識別與評估、核算流程與方法、披露要點(diǎn)等重點(diǎn)難點(diǎn)問題提供細(xì)化指導(dǎo)，推動(dòng)上市公司提升可持續(xù)發(fā)展意識、促進(jìn)規(guī)范披露。

　　市場人士認(rèn)為，我國已初步形成以指引為細(xì)化強(qiáng)制性和底線要求、指南為參考性規(guī)范和典型實(shí)踐推薦的可持續(xù)發(fā)展規(guī)則體系，有助于引導(dǎo)上市公司踐行新發(fā)展理念，提高可持續(xù)信息披露質(zhì)量，進(jìn)一步彰顯優(yōu)質(zhì)公司投資價(jià)值。

　　新設(shè)三個(gè)環(huán)境議題指南

　　此次發(fā)布的指南新增污染物排放、能源利用、水資源利用三個(gè)章節(jié)。

　　一方面，詳細(xì)解釋相關(guān)議題的常見風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，如污染物排放總量控制要求導(dǎo)致的產(chǎn)能限制、化石能源開采難度增加等風(fēng)險(xiǎn)，新污染防治技術(shù)的應(yīng)用、引入水循環(huán)利用系統(tǒng)降低廢水排放成本等機(jī)遇。

　　另一方面，提供披露數(shù)據(jù)的通用計(jì)算流程與方法，如提示常見的污染物類型和披露示例，核算能源用量的具體方法，能耗、取水量和排放信息、減排信息、能源總消耗量、總耗水量等具體披露要點(diǎn)。

　　新增內(nèi)容注重與企業(yè)實(shí)際相結(jié)合，不額外增設(shè)強(qiáng)制性披露義務(wù)，旨在引導(dǎo)上市公司循序漸進(jìn)提升環(huán)保與資源節(jié)約責(zé)任意識，推動(dòng)形成規(guī)范、透明、可持續(xù)的信息披露機(jī)制。

　　市場人士認(rèn)為，此次指南未新增強(qiáng)制性要求，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇識別導(dǎo)向，兼顧國際經(jīng)驗(yàn)與中國國情，形成“博采眾長、因地制宜”的制度體系。

　　規(guī)則體系持續(xù)完善

　　近年來，上市公司可持續(xù)發(fā)展披露規(guī)則體系持續(xù)完善。

　　2024年4月，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，提出要健全上市公司可持續(xù)信息披露制度。為此，證監(jiān)會在多年制度建設(shè)和上市公司信息披露實(shí)踐的基礎(chǔ)上，指導(dǎo)滬深北證券交易所制定上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告信息披露指引，于2024年5月1日起正式實(shí)施。

　　根據(jù)指引要求，強(qiáng)制披露主體包括報(bào)告期內(nèi)持續(xù)被納入上證180、科創(chuàng)50、深證100、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司，以及境內(nèi)外同時(shí)上市公司，這些企業(yè)最晚應(yīng)在2026年4月30日前首次披露2025年度可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。指引與國際準(zhǔn)則兼容性較高，同時(shí)深度融合中國實(shí)踐，從環(huán)境、社會、可持續(xù)發(fā)展相關(guān)治理三個(gè)方面設(shè)置了21個(gè)議題。

　　2025年1月17日，證監(jiān)會指導(dǎo)滬深北證券交易所發(fā)布了上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告編制指南。首批指南包括“總體要求與披露框架”“應(yīng)對氣候變化”兩個(gè)具體指南，結(jié)合上市公司重點(diǎn)難點(diǎn)問題和現(xiàn)階段實(shí)踐，為上市公司提供細(xì)化工作指導(dǎo)。

　　中國證券報(bào)記者了解到，后續(xù)相關(guān)部門將結(jié)合其他重要議題實(shí)踐情況，加快制定相關(guān)議題編報(bào)指南，持續(xù)豐富完善指南內(nèi)容；加強(qiáng)市場培訓(xùn)，為上市公司披露可持續(xù)發(fā)展信息提供具體指導(dǎo)；支持推進(jìn)ESG評級、指數(shù)開發(fā)等工作，推動(dòng)構(gòu)建良好的可持續(xù)發(fā)展投資生態(tài)。

　　披露率穩(wěn)步提高

　　在政策持續(xù)引導(dǎo)下，A股市場已經(jīng)出現(xiàn)了一批穩(wěn)定披露可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的優(yōu)質(zhì)公司，上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告披露率穩(wěn)步提高，合規(guī)性增強(qiáng)，實(shí)質(zhì)性內(nèi)容增多。

　　截至2025年底，MSCI中國A股指數(shù)成分股有34.3%的企業(yè)ESG評級提升，全球領(lǐng)先評級（AAA、AA級）的家數(shù)占比由上年底的7.2%大幅躍升至14.13%，是近年來最大的一次提升，領(lǐng)先評級公司數(shù)量由“十三五”末期的2家增長至52家。ESG評級的提升成為上市公司高質(zhì)量發(fā)展豐碩成果的重要體現(xiàn)。

　　截至2025年底，中證、國證可持續(xù)指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)約1250億元，較2020年底增長了兩倍多，ESG基金在新發(fā)與存量產(chǎn)品中的占比持續(xù)攀升。

　　“隨著可持續(xù)披露規(guī)則體系日趨完善，上市公司在環(huán)境、社會及公司治理方面的信息披露質(zhì)量得到顯著提升。”畢馬威中國ESG報(bào)告與鑒證服務(wù)總監(jiān)楊歆雯說，越來越多的上市公司正積極探索符合自身特點(diǎn)的ESG實(shí)踐路徑，主動(dòng)披露可持續(xù)發(fā)展成果，向市場傳遞中國企業(yè)在綠色發(fā)展、社會責(zé)任和治理效能方面的積極進(jìn)展。

（文章來源：中國證券報(bào)）

(原標(biāo)題：可持續(xù)信披再添實(shí)操指南 三項(xiàng)環(huán)境議題披露細(xì)則落地)

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