一線調(diào)查丨從百強(qiáng)前二十到破產(chǎn)清算：寶利德“崩塌”背后是汽車經(jīng)銷商的生存困局

　　1月29日，杭州西湖區(qū)公元大廈內(nèi)寒意彌漫。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者來到寶利德總部，發(fā)現(xiàn)5樓、10樓的辦公區(qū)域早已人去樓空。前臺堆積的未拆封EMS快遞中，一份來自上海國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會的延長審限通知書格外刺眼。

　　而15樓門口“寶利德破產(chǎn)債權(quán)申報(bào)管理人辦公室”的標(biāo)識，宣告這家曾位居中國汽車經(jīng)銷商集團(tuán)百強(qiáng)榜前二十的民營企業(yè)巨頭，已步入破產(chǎn)清算的終局。

　　1月29日杭州寶利德總部 （圖片來源：每經(jīng)記者葉曉丹攝）

　　距離杭州100公里以外的義烏，有著寶利德兩個(gè)子公司。但是1月29日，記者實(shí)地探訪時(shí)發(fā)現(xiàn)這里同樣冷清，盡顯蕭條。

　　1月29日寶利德義烏子公司（圖片來源：每經(jīng)記者黃鑫磊攝）

　　回溯過往，寶利德的崛起恰逢豪華車市場的黃金風(fēng)口。尤其是2018至2020年，中國豪華車市場年增速超10%，品牌進(jìn)入跑馬圈地的黃金時(shí)代。彼時(shí)，豪華車品牌加速布局線下網(wǎng)絡(luò)，頭部經(jīng)銷商更是憑借規(guī)模優(yōu)勢搶占市場紅利。

　　但近年來，豪華車市場競爭日趨白熱化，再加上多重市場因素的影響，汽車經(jīng)銷商的生存壓力陡增。寶利德這家昔日華東最大的民營豪車經(jīng)銷商隕落背后，正是當(dāng)前豪華車市場承壓背景下，汽車經(jīng)銷商行業(yè)面臨生存困局與轉(zhuǎn)型陣痛的一個(gè)縮影。

　　杭州總部及義烏子公司均“人去樓空”

　　1月29日下午，記者實(shí)地探訪寶利德杭州總部——杭州市西湖區(qū)公元大廈。寶利德在該大廈5樓、10樓、15樓都設(shè)有辦公室，不過在5樓和10樓，寶利德的辦公場地基本已清空，記者并未看到有人員辦公。

　　在寶利德大廈5樓前臺，堆積了不少尚未拆封的EMS快遞文件。其中一份快遞面單顯示，寄件方為上海國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會，寄送對象為義烏稠州寶利德汽車銷售有限公司，備注顯示該文件為“上國仲（2025）第872號延長審限通知書”。

　　1月29日杭州寶利德總部（圖片來源：每經(jīng)記者葉曉丹攝）

　　據(jù)天眼查信息披露，義烏稠州寶利德汽車銷售有限公司穿透股權(quán)關(guān)系后，其實(shí)控股東為寶利德網(wǎng)絡(luò)科技服務(wù)有限公司（以下簡稱寶利德網(wǎng)絡(luò)）。而寶利德網(wǎng)絡(luò)背后則由多位知名浙商投資入股，包括連連數(shù)字創(chuàng)始人呂鐘霖、名人名家實(shí)控人李紅衛(wèi)、阿里巴巴公益基金會理事長孫利軍、同花順董事長易崢以及螞蟻集團(tuán)董事胡曉明旗下的私募基金等。

　　寶利德15樓辦公室正門口，則張貼著“寶利德破產(chǎn)債權(quán)申報(bào)管理人辦公室”標(biāo)識。記者以維權(quán)人士身份咨詢后獲悉，該樓層為法院指定的破產(chǎn)管理人辦公點(diǎn)，入駐的是杭州市西湖區(qū)人民法院指定的本案管理人——浙江杭天信律師事務(wù)所與浙江普華會計(jì)師事務(wù)所有限公司。

　　1月29日杭州寶利德總部（圖片來源：每經(jīng)記者葉曉丹攝）

　　據(jù)在現(xiàn)場辦公的破產(chǎn)管理人介紹，目前他們根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行相關(guān)債權(quán)處理。在寶利德大廈辦公的時(shí)長尚不確定，但每個(gè)工作日仍會有人在現(xiàn)場值班。來現(xiàn)場申報(bào)的寶利德債權(quán)人比較少，債權(quán)人一般會收到相關(guān)短信，可以進(jìn)行線上申報(bào)。

　　當(dāng)記者以維權(quán)方身份詢問“以前在寶利德4S門店購買的權(quán)益，還沒有用完，該如何處理”時(shí)，在現(xiàn)場值班的破產(chǎn)管理人表示，（記者）可以留一個(gè)聯(lián)系方式，根據(jù)維權(quán)人提供的相關(guān)情況，他們會再評估如何處理。

　　1月29日杭州寶利德總部（圖片來源：每經(jīng)記者葉曉丹攝）

　　此外，記者以維權(quán)方的身份致電寶利德所在大廈的物業(yè)方，詢問寶利德相關(guān)情況。物業(yè)表示，寶利德已經(jīng)拖欠了好幾個(gè)月的物業(yè)費(fèi)。

　　杭州總部的蕭瑟景象與債務(wù)困境，只是寶利德經(jīng)營危機(jī)的縮影。為進(jìn)一步了解其業(yè)務(wù)布局的實(shí)際狀況，記者兵分兩路趕往寶利德在義烏的相關(guān)關(guān)聯(lián)公司，展開實(shí)地探訪。

　　天眼查數(shù)據(jù)顯示，寶利德在義烏有兩家子公司，分別為義烏寶利德汽車銷售有限公司和義烏稠州寶利德汽車銷售有限公司（以下簡稱義烏寶利德），前者已于2017年4月被“企業(yè)自行通過法定流程申請注銷營業(yè)執(zhí)照以終止公司法人資格”，后者則于2017年5月成立，注冊資本5000萬元，2024年年報(bào)顯示其處于“歇業(yè)”狀態(tài)。

　　1月29日寶利德義烏子公司（圖片來源：每經(jīng)記者黃鑫磊攝）

　　1月29日下午，記者來到義烏寶利德注冊地，發(fā)現(xiàn)該地同樣冷清，大門緊閉，門上醒目地貼著封條。封條內(nèi)容顯示，查封人為“寶利德控股集團(tuán)有限公司管理人”，查封時(shí)間為“2025年12月20日”。

　　1月29日寶利德義烏子公司（圖片來源：每經(jīng)記者黃鑫磊攝）

　　現(xiàn)場豎立的標(biāo)牌明確顯示，此處曾是義烏保時(shí)捷中心，作為寶利德旗下高端汽車銷售終端，建筑內(nèi)外至今仍留存著大量保時(shí)捷品牌標(biāo)識，依稀能看出其昔日作為豪車4S店的規(guī)模與定位。

　　然而，如今這里早已人去樓空，內(nèi)部一片荒涼：垃圾桶內(nèi)堆滿煙頭，一樓接待大廳、消防間、配電間等均布滿灰塵，看上去已長久無人打理；玻璃門上雖印有公開聯(lián)系電話，但記者撥打后發(fā)現(xiàn)該號碼已為空號，無法取得任何聯(lián)系。

　　1月29日寶利德義烏子公司（圖片來源：每經(jīng)記者黃鑫磊攝）

　　被曝“財(cái)務(wù)造假”？

　　公開資料顯示，寶利德創(chuàng)立于2001年，曾擁有30余家豪華汽車品牌4S店，2024年位居“中國汽車經(jīng)銷商集團(tuán)百強(qiáng)榜”前二十名，一度為華東區(qū)域最大的民營豪車經(jīng)銷商。

　　寶利德創(chuàng)始人余海軍早在20世紀(jì)90年代進(jìn)入汽車行業(yè)。2000年，寶利德獲得第一家汽車品牌4S店的授權(quán)，此后曾取得勞斯萊斯、林肯、阿斯頓·馬丁、保時(shí)捷等國際豪華品牌的特許授權(quán)。

　　此后，不斷擴(kuò)張的寶利德開始尋求上市。2011年，浙江寶利德股份有限公司（以下簡稱寶利德股份）成立，它是寶利德沖刺上市的核心公司。

　　據(jù)公開資料，2015年12月，寶利德股份進(jìn)行A股IPO輔導(dǎo)備案，先后更換三家輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，還曾以港股上市為目標(biāo)展開多輪融資、與投資人簽署上市對賭協(xié)議，但所有承諾的上市期限均未兌現(xiàn)，上市計(jì)劃最終落空。

　　寶利德的困境出現(xiàn)在2024年三季度。彼時(shí)，市場消息曝出寶利德大規(guī)模欠薪、新車交付延遲及無法上牌等問題。據(jù)《財(cái)新》報(bào)道，寶利德股份或存在系統(tǒng)性財(cái)務(wù)造假。該報(bào)道稱，寶利德股份時(shí)任董秘龔文濤提供的2020年審計(jì)報(bào)告顯示，該公司凈利潤8.62億元，凈資產(chǎn)23.89億元。但天健會計(jì)師事務(wù)所原審計(jì)結(jié)論為凈利潤5.43億元，凈資產(chǎn)12.19億元，寶利德方面直接篡改了關(guān)鍵數(shù)據(jù)，虛增幅度分別達(dá)58.7%和96%。該報(bào)道稱，該公司自2012年籌備上市起即維持兩套賬目體系。一套記錄真實(shí)經(jīng)營狀況，另一套專門用于融資展示。

　　據(jù)杭州市西湖區(qū)人民法院披露，2025年8月，寶利德控股集團(tuán)有限公司以其不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由，向浙江省杭州市中級人民法院申請破產(chǎn)。浙江省杭州市中級人民法院于2025年9月5日裁定受理寶利德控股集團(tuán)有限公司的破產(chǎn)申請。

　　為進(jìn)一步了解寶利德當(dāng)前的相關(guān)情況，記者嘗試通過其官網(wǎng)公示的聯(lián)系電話與企業(yè)方面取得溝通，但電話始終未能接通。與此同時(shí)，天眼查平臺上登記的寶利德聯(lián)系電話均顯示為空號。

　　事實(shí)上，陷入困境的豪車經(jīng)銷商不止寶利德一家。比如，河南老牌龍頭經(jīng)銷商東安控股集團(tuán)在2025年12月被曝關(guān)閉兩家保時(shí)捷門店，引發(fā)車主集中維權(quán)。這些案例與寶利德的隕落形成呼應(yīng)，共同凸顯出當(dāng)前豪華車經(jīng)銷商行業(yè)的經(jīng)營困境。

　　與自主、合資品牌一樣，豪華品牌的授權(quán)經(jīng)銷商，本質(zhì)上均圍繞新車銷售、二手車交易、金融保險(xiǎn)、售后服務(wù)四大板塊開展經(jīng)營，核心邏輯都是投資建店后開展銷售與配套服務(wù)。

　　“但是豪華品牌經(jīng)銷商前期投資大、營收體量更高，過去較長時(shí)期內(nèi)盈利能力更強(qiáng)。”中國汽車流通協(xié)會副秘書長郎學(xué)紅在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，規(guī)模與盈利是豪華品牌和其他品牌的主要區(qū)別。行業(yè)認(rèn)為，這種高投入、高規(guī)模的特性，使得豪華車經(jīng)銷商在行業(yè)調(diào)整期面臨更大的資金壓力和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

　　“行業(yè)最艱難的時(shí)期已基本過去”

　　寶利德的破產(chǎn)清算、東安控股的閉店風(fēng)波，無不反映出整個(gè)豪華車市場持續(xù)承壓的困境。

　　“中國汽車市場過去三年持續(xù)增長，但豪車細(xì)分市場卻下滑了約28%，價(jià)格超100萬元的車型下滑幅度達(dá)23%左右?！北r(shí)捷中國總裁及首席執(zhí)行官潘勵(lì)馳接受記者采訪時(shí)透露，“以卡宴所在的C級SUV細(xì)分市場為例，過去三年間廠商建議零售價(jià)下降超過三分之一。如今，用戶幾乎可以用過去購買B級SUV的錢買到一輛C級SUV?！?/p>

　　價(jià)格下探的趨勢已在頭部豪華車品牌中蔓延。如，寶馬中國自2026年1月1日起，對旗下31款車型的建議零售價(jià)進(jìn)行調(diào)整，降幅普遍在10%以上。

　　從乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)來看，2025年，國內(nèi)豪華車細(xì)分市場累計(jì)銷量約為248.2萬輛，同比下滑9.6%。

　　圖片來源：乘聯(lián)分會

　　價(jià)格壓力的持續(xù)傳導(dǎo)與銷量的下滑形成雙重?cái)D壓，直接波及下游經(jīng)銷商體系的穩(wěn)定性。東安集團(tuán)、寶利德等經(jīng)銷商也因自身資金鏈斷裂等出現(xiàn)“爆雷”或“閉店”，進(jìn)一步映射出行業(yè)調(diào)整期汽車經(jīng)銷商的經(jīng)營困境。

　　在此背景下，收縮經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)、探索新零售模式求變，成為豪華車主機(jī)廠紓困增效的核心路徑之一。

　　比如，2025年保時(shí)捷中國的銷售網(wǎng)點(diǎn)已從2024年的約150家精簡至114家，2026年將進(jìn)一步優(yōu)化到約80家，同時(shí)還有升級4S中心和新零售改造計(jì)劃。寶馬方面同樣透露，集團(tuán)在中國市場已在按照計(jì)劃整合經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，此舉旨在提升經(jīng)銷商盈利能力。

　　“當(dāng)前的市場調(diào)整與行業(yè)洗牌是市場發(fā)展到一定階段的必然過程。蛋糕變小了，坐在桌邊的人數(shù)也需要重新估量。在此背景下，我們對經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行戰(zhàn)略性優(yōu)化，目標(biāo)不是簡單地縮減數(shù)量，而是打造一個(gè)更精簡、更強(qiáng)大、更具盈利能力的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)?！迸藙?lì)馳認(rèn)為，這并不是被動收縮，而是主動適配市場變化的戰(zhàn)略選擇。

　　不過，行業(yè)內(nèi)部認(rèn)為，復(fù)蘇的信號已逐步顯現(xiàn)。郎學(xué)紅預(yù)判：“經(jīng)過2025年下半年對行業(yè)現(xiàn)象的治理，經(jīng)銷商‘爆雷’‘閉店’等亂象已得到一定遏制，行業(yè)最艱難的時(shí)期已基本過去，后續(xù)此類現(xiàn)象大概率不會頻發(fā)。隨著政策端、金融機(jī)構(gòu)及經(jīng)銷商自身的積極舉措多管齊下，2026年，豪華車行業(yè)將逐步走出困境?！?/p>

（文章來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

(原標(biāo)題：一線調(diào)查丨從百強(qiáng)前二十到破產(chǎn)清算：寶利德“崩塌”背后是汽車經(jīng)銷商的生存困局)

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