開(kāi)年資金買(mǎi)什么？1月ETF凈申購(gòu)TOP10

　　2026年開(kāi)年以來(lái)，A股ETF市場(chǎng)呈現(xiàn)鮮明分化格局。以滬深300ETF為代表的多只核心寬基產(chǎn)品大幅凈流出近8000億元，而有色金屬、化工、電網(wǎng)設(shè)備等主題ETF則持續(xù)獲得資金青睞。

　　據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，截至1月29日收盤(pán)，1月凈申購(gòu)前十的ETF總計(jì)凈流入資金超1100億元，且其中有三只與有色、黃金有關(guān)，分別是有色金屬ETF、黃金ETF和有色金屬ETF基金。同時(shí)，它們還是上榜ETF中區(qū)間漲幅的前三，其中黃金ETF從開(kāi)年至今，區(qū)間漲跌幅26.36%，其余兩只有色ETF開(kāi)年至今的區(qū)間漲幅則都在32%以上，可見(jiàn)超級(jí)周期的魅力。

　　中信建投分析認(rèn)為，升級(jí)的地緣沖突推升避險(xiǎn)需求涌入貴金屬市場(chǎng)，貴金屬價(jià)格不斷新高。華福證券則指出，伴隨著經(jīng)濟(jì)基本面的向上修復(fù)，有色金屬的強(qiáng)周期性體現(xiàn)，漲幅顯著。在“反內(nèi)卷”和擴(kuò)內(nèi)需驅(qū)動(dòng)下，再通脹敘事強(qiáng)化，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，有色金屬行情仍有望繼續(xù)演繹。

　　從其余上榜的七只主題ETF則可窺見(jiàn)開(kāi)年來(lái)的幾大熱門(mén)板塊。

　　化工ETF近期獲資金逆勢(shì)流入，興業(yè)證券認(rèn)為，“反內(nèi)卷”與出口增長(zhǎng)共振，帶動(dòng)化工品價(jià)格指數(shù)上漲，行業(yè)預(yù)計(jì)在分化中逐步筑底，短期價(jià)格彈性取決于下游補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，長(zhǎng)期則圍繞“減油增化”“高端化”與綠色轉(zhuǎn)型展開(kāi)結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

　　電網(wǎng)設(shè)備方面，高盛預(yù)警2030年數(shù)據(jù)中心電力需求將激增160%，AI算力帶來(lái)的脈沖式負(fù)荷、超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心集中用電，正倒逼電網(wǎng)開(kāi)啟新一輪升級(jí)浪潮，令電網(wǎng)設(shè)備成為資金新寵。電網(wǎng)設(shè)備ETF因此連續(xù)多個(gè)交易日獲資金凈流入，為全市場(chǎng)規(guī)模最大的電力相關(guān)ETF。

　　衛(wèi)星ETF與商業(yè)航天板塊深度綁定，跟蹤指數(shù)精準(zhǔn)覆蓋商業(yè)航天全產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)受益于低軌組網(wǎng)加速、手機(jī)直連落地、政策催化等多重紅利，成為資金布局商業(yè)航天的核心工具之一。

　　軟件ETF、傳媒ETF則對(duì)應(yīng)AI應(yīng)用和GEO概念（生成式引擎優(yōu)化）。GEO+AI應(yīng)用改變了用戶(hù)信息獲取范式，從“搜索點(diǎn)擊”轉(zhuǎn)向“AI直接回答”，疊加商業(yè)化落地與政策利好，引發(fā)資本共振。

　　半導(dǎo)體設(shè)備ETF跟蹤中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，聚焦半導(dǎo)體上游材料與設(shè)備賽道，近期受擴(kuò)產(chǎn)熱潮+國(guó)產(chǎn)替代的板塊利好影響獲資金關(guān)注。

　　港股通非銀ETF則是全市場(chǎng)唯一跟蹤中證港股通非銀行金融主題指數(shù)的ETF產(chǎn)品。有機(jī)構(gòu)表示，美元走弱帶來(lái)港股估值提升，疊加當(dāng)前全球基金對(duì)中資股（含AH）的配置比例依舊是低配，后續(xù)全球資金的再流入可能推動(dòng)港股資產(chǎn)估值的提升。

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）

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