新股招股丨大族數(shù)控今日啟動(dòng)招股，一手入場(chǎng)費(fèi)9676.61港元

　　大族數(shù)控發(fā)布公告，于1月29日至2月3日招股，公司擬全球發(fā)售5045.18萬(wàn)股，每股發(fā)售價(jià)不超過(guò)95.8港元，每手100股，入場(chǎng)費(fèi)9676.61港元，中金公司為獨(dú)家保薦人，預(yù)計(jì)將于2月6日開(kāi)始在港交所掛牌交易。

　　公司概況

　　據(jù)招股書(shū)，大族數(shù)控是中國(guó)領(lǐng)先的PCB專(zhuān)用生產(chǎn)設(shè)備解決方案服務(wù)商，主要從事PCB專(zhuān)用生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。公司廣泛的生產(chǎn)設(shè)備組合跨越PCB產(chǎn)業(yè)的多個(gè)板塊，并涵蓋多個(gè)關(guān)鍵生產(chǎn)工序，例如鉆孔、曝光、壓合、成型及檢測(cè)。

　　大族數(shù)控于服務(wù)器及數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、汽車(chē)電子、手機(jī)、計(jì)算機(jī)及消費(fèi)電子等PCB專(zhuān)用設(shè)備行業(yè)經(jīng)營(yíng)。公司的業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)表現(xiàn)極大程度上取決于對(duì)電子設(shè)備有需求的下游行業(yè)的整體表現(xiàn)。

　　根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的資料，PCB專(zhuān)用設(shè)備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈且相對(duì)分散，2024年中國(guó)行業(yè)前五大制造商按收入計(jì)算占據(jù)約23.9%的總市場(chǎng)份額。于往績(jī)記錄期間，大族數(shù)控絕大部分收入來(lái)自中國(guó)內(nèi)地。

　　根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的資料，按2024年收入計(jì)，大族數(shù)控是中國(guó)最大的PCB專(zhuān)用生產(chǎn)設(shè)備制造商，中國(guó)市占率為10.1%。于往績(jī)記錄期間，公司已將PCB專(zhuān)用生產(chǎn)設(shè)備銷(xiāo)往10多個(gè)國(guó)家及地區(qū)。

　　公司已建立大族數(shù)控微電子研究中心，專(zhuān)注于封裝基板激光加工設(shè)備，擁有能夠?qū)崿F(xiàn)高質(zhì)量、無(wú)殘膠的專(zhuān)利工藝。公司亦已投資多個(gè)產(chǎn)品中心負(fù)責(zé)產(chǎn)品研發(fā)。針對(duì)PCB專(zhuān)用設(shè)備行業(yè)的進(jìn)一步專(zhuān)業(yè)化分工趨勢(shì)，公司于2023年設(shè)立壓合產(chǎn)品中心、涂層刀具產(chǎn)品中心、光學(xué)檢測(cè)產(chǎn)品中心等補(bǔ)充和強(qiáng)化公司在相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)布局。

　　大族數(shù)控主要采用市場(chǎng)導(dǎo)向的生產(chǎn)模式。公司的綜合供應(yīng)鏈與交付平臺(tái)每月制定MPS，結(jié)合需求預(yù)測(cè)、采購(gòu)意向、已確認(rèn)訂單、備貨情況及產(chǎn)能利用率等情況。

　　行業(yè)概況

　　根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的資料，PCB專(zhuān)用設(shè)備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈且相對(duì)分散，2024年中國(guó)行業(yè)前五大制造商按收入計(jì)算占據(jù)約23.9%的總市場(chǎng)份額。根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的資料，按2024年收入計(jì)，大族數(shù)控是中國(guó)最大的PCB專(zhuān)用生產(chǎn)設(shè)備制造商，中國(guó)市占率為10.1%。

　　財(cái)務(wù)概況

　　于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年10月31日止十個(gè)月，大族數(shù)控的收入分別為27.86億元、16.34億元、33.43億元、26.24億元及43.14億元。

　　于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年10月31日止十個(gè)月，公司的凈利潤(rùn)分別為4.32億元、1.36億元、2.99億元、2.12億元及5.19億元。

　　基石投資者

　　公司已訂立基石投資協(xié)議，據(jù)此，基石投資者同意在若干條件規(guī)限下，按發(fā)售價(jià)認(rèn)購(gòu)或促使其指定實(shí)體認(rèn)購(gòu)(視情況而定)可以總額3.098億美元(相當(dāng)于約24.16億港元)。假設(shè)發(fā)售價(jià)為每股股份95.80港元(即最高發(fā)售價(jià))，基石投資者將予認(rèn)購(gòu)的發(fā)售股份總數(shù)將為2521.84萬(wàn)股發(fā)售股份。

　　基石投資者包宏興國(guó)際科技有限公司(“宏興國(guó)際”，由勝宏科技(300476.SZ)全資擁有)、GIC Private Limited、Schroders、HHLRA、MSIP、富國(guó)(富國(guó)香港及富國(guó)基金)、西藏源樂(lè)晟及CICC Financial Trading Limited(與西藏源樂(lè)晟場(chǎng)外掉期有關(guān))、工銀理財(cái)、Wind Sabre、豪威香港(為豪威集團(tuán)(603501.SH/0501.HK)的全資子公司)。

　　籌資用途

　　假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使，并假設(shè)最高發(fā)售價(jià)為每股股份95.80港元，公司估計(jì)將從全球發(fā)售中收取所得款項(xiàng)凈額約46.307億港元。公司擬將全球發(fā)售所得款項(xiàng)用作以下用途：約50.0%的所得款項(xiàng)凈額將用于提升研發(fā)及營(yíng)運(yùn)能力；約40.0%的所得款項(xiàng)凈額將用于提升PCB專(zhuān)用設(shè)備產(chǎn)能；約10.0%的所得款項(xiàng)凈額將用于營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途，以支持公司的日常運(yùn)營(yíng)與未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展。

（文章來(lái)源：哈富證券）

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