公募最新調(diào)研路徑曝光 重點(diǎn)“掘金”科技成長(zhǎng)方向

　　2026年1月以來(lái)，公募基金調(diào)研活動(dòng)持續(xù)升溫，科技成長(zhǎng)板塊成為核心布局方向，AI應(yīng)用、商業(yè)航天、創(chuàng)新藥及半導(dǎo)體等領(lǐng)域的上市公司獲得重點(diǎn)關(guān)注。其中，大金重工、翔宇醫(yī)療、海天瑞聲、愛(ài)朋醫(yī)療、熵基科技、美好醫(yī)療、博拓生物、天承科技、三七互娛、航天宏圖等多家企業(yè)均獲超百家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　多位基金經(jīng)理密集調(diào)研細(xì)分賽道龍頭企業(yè)，聚焦技術(shù)壁壘高、場(chǎng)景落地明確的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，清晰反映出機(jī)構(gòu)對(duì)科技領(lǐng)域“技術(shù)突破+業(yè)績(jī)兌現(xiàn)”的雙重重視。

　　商業(yè)航天

　　三大細(xì)分領(lǐng)域受關(guān)注

　　開(kāi)年以來(lái)，商業(yè)航天板塊憑借政策支持與技術(shù)突破的雙重利好持續(xù)升溫，概念股持續(xù)上漲，基金經(jīng)理重點(diǎn)聚焦火箭制造、衛(wèi)星核心部件及航天材料三大細(xì)分領(lǐng)域。Wind數(shù)據(jù)顯示，超捷股份、航天宏圖、廣聯(lián)航空、太力科技等公司分別獲得51家、27家、39家、13家公募基金調(diào)研，成為板塊內(nèi)的重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的。

　　以超捷股份為例，作為商業(yè)航天結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域的熱門(mén)標(biāo)的，基金經(jīng)理重點(diǎn)詢問(wèn)與頭部民營(yíng)火箭公司的小批量交付情況，以及結(jié)構(gòu)件在火箭總成本中25%以上的占比所帶來(lái)的市場(chǎng)空間。廣聯(lián)航空則因收購(gòu)天津躍峰（藍(lán)箭航天、天兵科技核心貯箱供應(yīng)商）獲機(jī)構(gòu)關(guān)注。

　　太力科技作為中國(guó)航天專用壓縮袋獨(dú)家供應(yīng)商，其防刺割復(fù)合材料、多功能涂層技術(shù)在商業(yè)航天、新能源車電池包防護(hù)等場(chǎng)景有著廣泛應(yīng)用，同樣獲得多家機(jī)構(gòu)高度關(guān)注。長(zhǎng)城基金、萬(wàn)家基金、宏利基金等頭部機(jī)構(gòu)先后前往調(diào)研，重點(diǎn)詢問(wèn)其航天標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)向民用領(lǐng)域的轉(zhuǎn)化能力，以及與主流新能源車企的供應(yīng)鏈合作進(jìn)展，核心關(guān)注技術(shù)落地與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性。

　　半導(dǎo)體全鏈條

　　及AI場(chǎng)景化成焦點(diǎn)

　　半導(dǎo)體領(lǐng)域中，設(shè)備、材料及檢測(cè)環(huán)節(jié)的國(guó)產(chǎn)替代與先進(jìn)制程突破，成為基金經(jīng)理調(diào)研的核心議題，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注具備自主創(chuàng)新能力、能突破技術(shù)壁壘的企業(yè)。其中，32家公募基金調(diào)研了天承科技，嘉實(shí)基金、易方達(dá)等41家機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研了精測(cè)電子，重點(diǎn)觀察其半導(dǎo)體前道量檢測(cè)設(shè)備進(jìn)展——目前公司7nm先進(jìn)制程產(chǎn)品已完成交付驗(yàn)收，更先進(jìn)制程產(chǎn)品正處于驗(yàn)證階段，相關(guān)產(chǎn)品收入占比持續(xù)提升，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心動(dòng)力。

　　鼎龍股份獲嘉實(shí)基金重點(diǎn)調(diào)研，作為國(guó)內(nèi)CMP拋光墊龍頭企業(yè)，公司產(chǎn)品覆蓋硬墊、軟墊全型號(hào)，核心原材料實(shí)現(xiàn)自主化，有效保障供應(yīng)鏈安全，同時(shí)積極布局KrF/ArF光刻膠與先進(jìn)封裝材料，全方位完善半導(dǎo)體材料布局。

　　檢測(cè)環(huán)節(jié)的勝科納米表現(xiàn)亮眼，憑借晶體管級(jí)納米探針技術(shù)，成為存儲(chǔ)芯片與邏輯芯片檢測(cè)的核心服務(wù)商，獲招商基金、南方基金、農(nóng)銀匯理基金、博時(shí)基金等多家頭部機(jī)構(gòu)聯(lián)合調(diào)研。機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注其第四代產(chǎn)線在Chiplet、2.5D/3D封裝檢測(cè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以及全國(guó)實(shí)驗(yàn)室網(wǎng)絡(luò)對(duì)產(chǎn)能擴(kuò)張的支撐作用，這也反映出半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)設(shè)備、材料、檢測(cè)全鏈條自主化的高度重視。

　　AI應(yīng)用領(lǐng)域，公募基金的關(guān)注重點(diǎn)從模型層轉(zhuǎn)向場(chǎng)景落地層，優(yōu)先布局具備真實(shí)訂單支撐、場(chǎng)景應(yīng)用明確的終端領(lǐng)域。41家公募同時(shí)調(diào)研三七互娛時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注其AI技術(shù)在游戲NPC交互、劇情生成中的實(shí)際應(yīng)用效果，以及與智譜、月之暗面等大模型企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)；多家基金在調(diào)研統(tǒng)聯(lián)精密時(shí)，則聚焦智能眼鏡、地面信號(hào)接收器等新型智能終端。

　　此外，華安基金、永贏基金等公募調(diào)研奧飛娛樂(lè)，重點(diǎn)關(guān)注AI賦能IP數(shù)字資產(chǎn)開(kāi)發(fā)、智能潮玩與賽事體系構(gòu)建等相關(guān)進(jìn)展。利歐股份在調(diào)研中也強(qiáng)調(diào)，其廣告代理業(yè)務(wù)的核心壁壘在于長(zhǎng)期沉淀的結(jié)構(gòu)化業(yè)務(wù)語(yǔ)料與真實(shí)場(chǎng)景迭代能力，這一核心競(jìng)爭(zhēng)力獲得機(jī)構(gòu)認(rèn)可。

　　多家公司獲超百家機(jī)構(gòu)調(diào)研

　　從調(diào)研集中度來(lái)看，多家上市公司獲得上百家機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研，其中公募基金表現(xiàn)最為活躍。大金重工、翔宇醫(yī)療、海天瑞聲、愛(ài)朋醫(yī)療、熵基科技、美好醫(yī)療、博拓生物、天承科技、三七互娛、航天宏圖等多家企業(yè)均獲超百家機(jī)構(gòu)調(diào)研，成為開(kāi)年以來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研的“熱門(mén)標(biāo)的”。

　　從機(jī)構(gòu)活躍度來(lái)看，頭部基金公司成為調(diào)研主力，調(diào)研頻次顯著領(lǐng)先。2026年以來(lái)，博時(shí)基金以86次調(diào)研總量位居榜首，其關(guān)注度最高的個(gè)股包括中偉新材、立高食品和能科科技；華夏基金與易方達(dá)基金緊隨其后，調(diào)研總量分別為67次和58次，重點(diǎn)聚焦?？乒怆?/a>、海安集團(tuán)等科技創(chuàng)新企業(yè)，布局方向貼合科技成長(zhǎng)主線。

　　從調(diào)研板塊分布來(lái)看，公募基金對(duì)創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板企業(yè)的關(guān)注度遠(yuǎn)超主板。數(shù)據(jù)顯示，截至1月27日，基金公司調(diào)研的上市公司中，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板合計(jì)占比達(dá)45.3%，其中創(chuàng)業(yè)板占比24.1%，科創(chuàng)板占比21.2%；而上證主板和深證主板占比分別僅為14.8%和18.4%。例如，銀華基金、平安基金等多次調(diào)研科創(chuàng)板企業(yè)復(fù)旦微電、?？乒怆?/span>；中偉新材、熵基科技等創(chuàng)業(yè)板公司也被多家機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注，反映出機(jī)構(gòu)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的高度認(rèn)可。

　　總體來(lái)看，2026年開(kāi)年以來(lái)公募基金的調(diào)研方向高度貼合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，商業(yè)航天、半導(dǎo)體、新能源、高端裝備、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域成為機(jī)構(gòu)共識(shí)性布局賽道，同時(shí)北交所部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)也開(kāi)始進(jìn)入機(jī)構(gòu)視野。這一趨勢(shì)表明，資金正積極挖掘經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，而科技成長(zhǎng)領(lǐng)域憑借技術(shù)突破潛力與業(yè)績(jī)兌現(xiàn)預(yù)期，有望成為后續(xù)資金布局的核心主線。

　　華寶基金基金經(jīng)理曹旭辰指出，近期市場(chǎng)波動(dòng)并不改變2026年上半年A股市場(chǎng)走強(qiáng)預(yù)期，相反，在行情回調(diào)期，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼的AI光模塊等細(xì)分板塊，或?qū)⒊蔀橘Y金階段性追捧的重點(diǎn)。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：公募最新調(diào)研路徑曝光 重點(diǎn)“掘金”科技成長(zhǎng)方向)

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