國際黃金突破5000美元，老鋪黃金“逆勢打折”大漲超7%！消費ETF(159928)金針探底，全天大舉攬金2.6億份！

　　今日（1.26），A股震蕩走低，大消費窄幅震蕩。規(guī)模領跑的消費ETF（159928）探底回升收平，全天成交額近8億元，環(huán)比放量102%，上演“金針探底”走勢。資金面上，全天大舉攬金2.6億份，近10日大舉凈流入超16億元！最新規(guī)模超228億元，同類遙遙領先！

　　白酒方面，1月23日，洋河股份預計2025年全年歸母凈利潤為21.16億元至25.24億元，同比下滑62%-68%，創(chuàng)下公司上市以來最大年度跌幅。更為關鍵的是，洋河股份刪除了此前“現(xiàn)金分紅不低于人民幣70億元”的承諾，引發(fā)了投資者廣泛關注和不滿。截至收盤，洋河股份跌9.85%，逼近跌停，創(chuàng)下2017年以來新低。

　　政策方面，1月26日，有關部門舉行新聞發(fā)布會，指出將優(yōu)化實施消費品以舊換新，促進家電等大宗耐用商品消費。此外，消息人士稱，加快培育服務消費新增長點相關政策近日將推出。1月16日召開的重要會議提出，要加快培育服務消費新增長點，支持新業(yè)態(tài)新模式新場景競相涌現(xiàn)，增加優(yōu)質服務供給，解決好信用、標準、安全管理等問題，促進服務消費提質惠民。

　　國際黃金突破5000美元，老鋪黃金“逆勢打折”股價飆升。1月26日，現(xiàn)貨黃金價格突破每盎司5000美元，再刷歷史新高。1月24日、25日的周末期間，老鋪黃金在北京、西安、成都、武漢四大SKP商場的老鋪黃金專柜再度出現(xiàn)集中排隊現(xiàn)象，客流規(guī)模較去年同期進一步擴大。據(jù)悉，1月24日至2月14日，高端商場SKP體系正式開啟年度新春消費季，疊加“滿減”和“積分”形式，“老鋪黃金SKP商場8.75折”在黃金消費圈內掀起熱潮。（來源：南方都市報）

　　花旗指出，近期老鋪黃金門店客流量的增長趨勢有望延續(xù)至農(nóng)歷新年，同店銷售加速增長，能夠在一定程度上抵消金價飆升帶來的毛利率壓力。同時，金價快速上漲反而刺激了消費者的購買需求，使老鋪黃金部分產(chǎn)品價格與大眾市場同類產(chǎn)品的價差收窄，進一步增強了吸引力。

　　港股消費再度回調，港股通消費50ETF（159268）收跌0.73%，全天成交額超5100萬元！熱門成分股中，李寧跌超4%，農(nóng)夫山泉跌超3%，泡泡瑪特、安踏體育跌近1%。上漲方面，老鋪黃金大漲超7%，周大福漲超2%，毛戈平、中國中免漲超1%（成分股僅做展示，不作為個股推介）。

　　【金價持續(xù)上漲，黃金珠寶消費熱度不減】

　　長城證券指出，黃金珠寶消費熱度不減。在金價持續(xù)上漲的過程中，消費者仍存在一定的“買漲不買跌”的心態(tài)，凸顯了黃金珠寶類產(chǎn)品消費品以外的投資價值。根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2025年金價持續(xù)上行的過程中，我國限額以上單位金銀珠寶類商品零售額（當月）均保持同比正增長，2025年12月同比增速為5.90%。

　　元旦、春節(jié)假期往往是黃金銷售的旺季，投資購金、備婚置金、新生兒添金、節(jié)日禮贈等多樣化的需求驅動終端銷售。在金價高位的背景下，銷售終端也在節(jié)慶期間推出部分優(yōu)惠活動。品牌方線上渠道端也在發(fā)力，例如天貓老鋪黃金旗艦店的年貨節(jié)活動，開啟了每滿1000元減100元的活動，菜百、潮宏基的天貓旗艦店也參與了年貨節(jié)活動，推出了官方立減12%相關的優(yōu)惠活動。

　　黃金珠寶高端消費興起，產(chǎn)品設計愈發(fā)出彩，近期部分高端黃金珠寶品牌獲一級市場融資。隨著黃金珠寶產(chǎn)品的精進、產(chǎn)品品質的提升，高端化的黃金珠寶產(chǎn)品愈發(fā)受到消費者偏好，同步也帶動了資本市場的關注。根據(jù)桔子IT信息，2025年12月中式手工傳統(tǒng)黃金制品品牌“琳朝珠寶”獲得日初資本1億元戰(zhàn)略投資額，同期高端黃金珠寶品牌“寶蘭”獲得近億元A輪融資，投資方包括挑戰(zhàn)者創(chuàng)投、順為資本、開云集團。

　?。▉碓矗?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="0,002939">長城證券20260126《金價持續(xù)上漲，黃金珠寶消費熱度不減》）

　　野村東方認為，金價新高與熱銷爆款助新消費大漲，關注政策催化。展望下周，繼續(xù)看好兩大主線，一方面是能夠受益刺激性政策和春節(jié)消費旺季催化的地產(chǎn)鏈和服務消費標的，另一方面是基本面改善持續(xù)的免稅龍頭和經(jīng)營穩(wěn)健且確定性較高的小商品板塊。中長期，新消費領域經(jīng)營表現(xiàn)和成長性占優(yōu)。

　?。▉碓矗阂按鍠|方20260125《金價新高與熱銷爆款助新消費大漲，關注政策催化》）

　　【政策加碼服務消費，長假催化文旅出行鏈】

　　東方證券認為，自三季度末以來服務消費修復斜率已明顯強于實物消費，反映居民消費結構向“體驗型、服務型”傾斜，對社服板塊“筑底回暖”的判斷形成重要支撐。

　　重要會議聚焦“提振消費+服務消費新增長點”，短期促消費政策有望加速落地。自去年以來，高層越發(fā)重視內需、重視消費，尤其是服務消費，政策暖風頻吹。東方證券認為，除了上一段提到的居民消費結構轉型，還由于服務消費能夠吸納較多的就業(yè)人口，所以預測26、27年是服務消費的政策大年。1月16日，重要會議聽取提振消費專項行動進展，并研究加快培育服務消費新增長點等促消費舉措。會議明確提出要釋放政策集成效應、增加優(yōu)質服務供給、落實帶薪休假制度、清理不合理限制等。東方證券認為，政策端對“服務消費”的表述更聚焦、工具更體系化，社服板塊在年初階段有望持續(xù)受益于政策預期與落地節(jié)奏共振。

　　寒假放假在即，春節(jié)長達9天，強化假期消費。本周開始各地中小學陸續(xù)結束期末考，中小學生出游旺季逐漸拉開序幕，假期制度對出行鏈條構成直接催化。此外，26年春節(jié)是2月15日—2月23日放假共9天，對比25年春節(jié)放假1月28日-2月4日共8天，假期多一天，假期長度拉長有望放大假期效應，文旅出行、演藝體育、餐飲零售等都有望受益。寒假疊加春節(jié)九天長假，將推動出行需求由“集中爆發(fā)”向“節(jié)前啟動+節(jié)中延續(xù)”擴散，利好OTA 及航旅產(chǎn)業(yè)鏈景氣延續(xù)。

　?。▉碓矗?span id="Info.116.03958">東方證券20260123《政策加碼服務消費，長假催化文旅出行鏈》）

　　消費ETF（159928）標的指數(shù)作為消費大板塊中的剛需、內需屬性板塊，具有明顯的穿越經(jīng)濟周期的盈利韌性。前十大成分股權重占比超68.55%，其中4只白酒龍頭股共占比32%，養(yǎng)豬大戶占比15%，其他權重股還包括：伊利股份（10%）、海天味業(yè)（4%）、東鵬飲料（4%）和海大集團（3%）。（數(shù)據(jù)截至：2025/12/5）

（文章來源：界面新聞）

(原標題：國際黃金突破5000美元，老鋪黃金“逆勢打折”大漲超7%！消費ETF(159928)金針探底，全天大舉攬金2.6億份！)

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