國際金價(jià)上破5100美元！6只黃金股ETF一個(gè)月漲超25%，后市怎么看？

　　黃金又創(chuàng)新高了！

　　1月26日，倫敦現(xiàn)貨黃金一度沖破5100美元/盎司，最高觸及5111.17美元；而COMEX黃金同步走強(qiáng)，一度觸及5107.9美元/盎司。白銀現(xiàn)貨期貨也創(chuàng)下新高，雙雙一舉升破109美元/盎司。

　　多位機(jī)構(gòu)分析人士認(rèn)為，黃金強(qiáng)勢突破5100美元關(guān)口，是短期避險(xiǎn)需求、中期政策預(yù)期、長期貨幣信用重構(gòu)三重邏輯共振的結(jié)果。

　　永贏基金經(jīng)理劉庭宇分析指出，從短期維度看，中東地緣風(fēng)險(xiǎn)再次波動(dòng)加大，格陵蘭島紛爭引發(fā)的歐美關(guān)稅摩擦再起，歐洲多國加速拋售美債、買入黃金，金價(jià)再次進(jìn)入持續(xù)刷新歷史新高的主升浪行情。

　　南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩表示，從中期維度看，市場押注美聯(lián)儲(chǔ)在“財(cái)政主導(dǎo)”壓力下被迫妥協(xié)，貨幣政策獨(dú)立性弱化預(yù)期升溫，寬貨幣周期延續(xù)與財(cái)政赤字貨幣化擔(dān)憂形成共振。

　　“而從長期維度看，美元信用體系結(jié)構(gòu)性弱化。全球央行持續(xù)增持黃金儲(chǔ)備，去美元化進(jìn)程加速；美債拋售壓力導(dǎo)致美元指數(shù)承壓，黃金作為‘非美元資產(chǎn)’和‘終極貨幣’的配置價(jià)值凸顯?！毕默摤摫硎尽?/p>

　　不過國投期貨指出，需要警惕資金獲利了結(jié)帶來的波動(dòng)，在黃金沖破5000美元/盎司的同時(shí)，白銀突破100美元/盎司，技術(shù)指標(biāo)持續(xù)超買有一定修復(fù)的訴求。黃金此輪牛市核心邏輯是貨幣超發(fā)，債務(wù)膨脹，美元作為全球法定貨幣核心地位動(dòng)搖，黃金價(jià)值重估。過去一年黃金站上3000美元、4000美元后均出現(xiàn)了一段時(shí)間的盤整。

　　東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)瞿瑞認(rèn)為，短期國際金價(jià)有望在4800至5200美元/盎司區(qū)間波動(dòng)，一方面源于美聯(lián)儲(chǔ)1月議息會(huì)議臨近，若降息節(jié)奏不及預(yù)期，可能引發(fā)金價(jià)回調(diào)；另一方面當(dāng)前貿(mào)易政策及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)反復(fù)，避險(xiǎn)情緒仍將對金價(jià)形成一定支撐。

　　今年以來，黃金價(jià)格漲勢迅猛，從年初的4331.5美元/盎司到今天一舉突破5100美元/盎司，年內(nèi)漲幅達(dá)到17.76%。受益于黃金價(jià)格持續(xù)上漲，黃金及黃金股ETF收益也持續(xù)增長。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日，今年6只黃金股ETF的漲幅均超過25.5%，黃金ETF漲幅均超過13.8%。從份額來看，黃金及黃金股ETF也幾乎呈現(xiàn)出越漲越買的趨勢。除了嘉實(shí)上海金ETF的份額出現(xiàn)凈流出，其余相關(guān)ETF均獲凈流入。

　　其中華夏滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF（159562.OF）、永贏滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF（517520.OF）和華安黃金ETF（518880.0F）的份額分別增長了6.87億份、6.83億份和6.21億份；此外，國泰黃金ETF（518800.OF）和黃金ETF華夏（518850.OF）的份額分別增長了3.49億份和3.16億份。

　　來源：Wind數(shù)據(jù)，界面新聞匯編

　　過熱的勢頭也讓機(jī)構(gòu)提示投資者需要理性看待。

　　瞿瑞指出，一是警惕高位波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目跟風(fēng)追漲，需結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、資產(chǎn)配置規(guī)模及投資周期，合理規(guī)劃黃金資產(chǎn)占比；二是立足長期邏輯，當(dāng)前支撐金價(jià)長期上行的核心因素，如全球不確定性、實(shí)際利率下行趨勢等是否會(huì)發(fā)生根本改變，建議把握市場節(jié)奏，采取逢低布局策略，待金價(jià)回調(diào)至合理區(qū)間時(shí)擇機(jī)逐步建倉；三是明確投資目標(biāo)，以資產(chǎn)保值、對沖風(fēng)險(xiǎn)為核心，而非單純追逐短期價(jià)差收益，規(guī)避盲目追高導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)。整體上看，理性投資者應(yīng)以低風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)先、長期配置的角度配置黃金。

　　夏瑩瑩則對當(dāng)前投資黃金方式與投資者的適配度進(jìn)行了分析，國內(nèi)黃金投資渠道與投資工具豐富，主要包括積存金、黃金期貨、黃金ETF、黃金股票、實(shí)體黃金?！皩τ谕顿Y者而言，應(yīng)根據(jù)自身財(cái)力情況、風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資經(jīng)驗(yàn)，選擇不同的投資工具。相較之下，黃金期貨適合專業(yè)投資者，黃金ETF和黃金股票適合具有一定股票投資經(jīng)驗(yàn)投資者，普通投資者則可參與銀行積存金、或?qū)嶓w金條等投資?！?/p>

　　從中長期角度，2026年機(jī)構(gòu)仍然積極看多黃金的價(jià)格。

　　瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室發(fā)表最新觀點(diǎn)，維持黃金目標(biāo)價(jià)在5000美元/盎司，若地緣局勢再度緊張，金價(jià)上行風(fēng)險(xiǎn)有望觸及5400美元/盎司。

　　夏瑩瑩表示，2026年是美國中期大選年，基于特朗普支持率的低迷與下降，地緣政局不確定性或仍將反復(fù)，寬貨幣與美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性弱化存預(yù)期，貴金屬投資需求有望延續(xù)增長。而美元信用體系結(jié)構(gòu)性弱化這一長期利多因素近期進(jìn)一步凸顯，預(yù)計(jì)2026年金價(jià)或有望挑戰(zhàn)6000美元關(guān)口。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：國際金價(jià)上破5100美元！6只黃金股ETF一個(gè)月漲超25%，后市怎么看？)

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