主動權(quán)益大廠排名洗牌，誰扛起規(guī)模增長大旗？

　　財(cái)聯(lián)社1月26日訊經(jīng)歷了2022年至2024年連續(xù)3年的規(guī)模下滑后，主動權(quán)益基金規(guī)模在去年底迎來回升。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，去年底主動權(quán)益基金的合計(jì)規(guī)模達(dá)到3.81萬億元，較2024年底增加5215.85億元，增幅為15.84%。（篩選范圍：普通股票型基金、偏股混合型基金、增強(qiáng)指數(shù)型基金、股票倉位大于50%的平衡混合型基金、靈活配置型基金、股票多空型基金）

　　不過，規(guī)模的增長更多源于凈值回升，實(shí)際上，主動權(quán)益基金整體在去年經(jīng)歷凈贖回，截至去年底的基金份額總額為2.55萬億份，環(huán)比減少3839.49億份，縮水幅度為13.1%。這也是連續(xù)第三年的凈贖回，但相較于前一年凈贖回的力度稍有放緩。

　　千億級規(guī)模管理人增至12家

　　主動權(quán)益基金的大年下，千億級別的主動權(quán)益基金管理人由2024年的10家，增至2025年的12家。頭部管理人之間的競爭也愈發(fā)膠著。

　　截至去年底，易方達(dá)基金繼續(xù)穩(wěn)坐主動權(quán)益基金規(guī)模首位，旗下相關(guān)產(chǎn)品的合計(jì)規(guī)模達(dá)到2565.45億元，環(huán)比增加了253.26億元。

　　不過，緊跟其后的中歐基金，卻在短短1年間規(guī)模增超500億元，以2227.28 億元的規(guī)模位居行業(yè)第二，較2024年底排名抬升了2個(gè)位次。排名前二的管理人規(guī)模差距也從2024年的超700億元，縮小至600億元以內(nèi)，這也是行業(yè)內(nèi)唯二超2000億元的基金管理人。

　　而在2024年排名第二的廣發(fā)基金，去年規(guī)模排名暫時(shí)回落至第三，為1955.07 億元，不過較2024年該管理人的規(guī)模也同樣增長205.47億元。富國基金和匯添富基金維持此前第四、第五的位次不變，截至去年底的主動權(quán)益基金管理規(guī)模為1849.06億元、1685.02億元。

　　另外，華夏基金、景順長城基金、嘉實(shí)基金、興證全球基金、永贏基金、南方基金、工銀瑞信基金等7家基金管理人旗下主動權(quán)益基金規(guī)模也超過千億元。其中，永贏基金更是實(shí)現(xiàn)了10個(gè)位次的躍升，至行業(yè)第十，規(guī)模增至超900億元；華夏基金的規(guī)模排名也較2024年提升1位，規(guī)模增長超百億。

　　景順長城基金和南方基金則出現(xiàn)位次的下滑，其中南方基金旗下主動權(quán)益基金規(guī)模環(huán)比縮水了17.14億元，這也是前十管理人中唯一一家出現(xiàn)規(guī)?？s水。

　　績優(yōu)基扛起增規(guī)模大旗

　　前述的永贏基金，也是去年規(guī)模增量最顯著的一家，962.24億元的增量下，該管理人旗下的智選“全家桶”備受市場關(guān)注。

　　這一系列行業(yè)主題型產(chǎn)品在去年成為規(guī)模增長主力。比如，永贏先進(jìn)制造智選去年規(guī)模增長194.62億元，是規(guī)模增長最多的1只，另外，去年該管理人旗下規(guī)模增長超50億元的7只主動權(quán)益基金中，除永贏睿信以外其余均是智選系列產(chǎn)品。

　　跟隨其后的中歐基金，去年主動權(quán)益基金規(guī)模增長568.51億元，旗下2只基金規(guī)模增長超百億，包括翻倍基中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)。

　　富國基金、易方達(dá)基金、匯添富基金、廣發(fā)基金則是在去年規(guī)模增長超200億元，績優(yōu)基金也同樣助推這些管理人的規(guī)模增長。

　　中航基金、鵬華基金、平安基金、華商基金、德邦基金、大成基金、國金基金、華夏基金、博道基金、摩根基金（中國）等則在去年主動權(quán)益基金規(guī)模增長超百億。

　　績優(yōu)基對中小基金公司的規(guī)模拉動更為顯著，比如中航基金去年規(guī)模增長186.64億元，僅去年的亞軍基中航機(jī)遇領(lǐng)航就貢獻(xiàn)了該管理人七成以上的規(guī)模增量；德邦基金151.29億元的規(guī)模增量中，翻倍基德邦鑫星價(jià)值增長100.74億元。

　　贖回趨勢不改

　　如果從基金份額變動來看，永贏基金旗下主動權(quán)益基金去年被申購最多，相關(guān)基金份額在去年增加481.33億份，這也是主動權(quán)益基金管理人中唯一一家被凈申購超百億份的。

　　雖然份額凈申購較多的基金與規(guī)模增長較多的基金有所重疊，但也看到部分管理人出現(xiàn)規(guī)模增長整體份額卻在贖回的情況。

　　這背后，有的基金管理人此前的明星基金經(jīng)歷回撤后修復(fù)，但去年業(yè)績排名靠后，因而持有人離場；也有的基金管理人旗下持有型基金到期。

　　比如易方達(dá)基金去年主動權(quán)益基金被凈贖回最多，超過300億份，其中陳皓管理的易方達(dá)品質(zhì)動能三年持有被凈贖回63.29億份；張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選也被凈贖回48.6億份。

　　中歐基金去年主動權(quán)益基金被凈贖回62.03億份，其中僅中歐醫(yī)療健康被凈贖回53.19億份。

　　還有的基金管理人旗下基金業(yè)績雖好，但出現(xiàn)了資金快速獲利離場的情況。恒越基金旗下主動權(quán)益基金去年被贖回4.99億份，雖然旗下翻倍基恒越優(yōu)勢精選被凈申購較多，但是恒越成長精選、恒越藍(lán)籌精選等去年凈值回報(bào)超60%的產(chǎn)品卻出現(xiàn)凈贖回的情況。

　　規(guī)模排名靠前的基金管理人同樣也被凈贖回較多。嘉實(shí)基金、南方基金、興證全球基金、廣發(fā)基金、匯添富基金等均被凈贖回超200億份。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

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