資金，轉向！

01

　　上周（1月19日至1月23日），黃金、光伏、建材、衛(wèi)星、化工等板塊行情輪番上演，黃金股ETF漲幅近13%，衛(wèi)星ETF易方達（563530）、光伏ETF易方達（562970）等跟蹤的標的指數(shù)漲幅均在7%左右。

02

　　近兩周，境內ETF總成交額連續(xù)突破3萬億元大關。上周，滬深300、中證1000等相關ETF成交額放量顯著，均較前一周翻倍。其中，滬深300相關ETF上周成交額突破3000億元。

03

　　輪動行情下，場內資金流入行業(yè)主題ETF、流出寬基ETF的趨勢依然顯著。上周，黃金ETF易方達（159934）等黃金ETF合計凈流入超百億元；滬深300、中證1000、上證50為資金主要流出源。

板塊輪動行情持續(xù)

　　上周（1月19日至1月23日），板塊行情持續(xù)輪動。

　　一方面，建材、光伏、衛(wèi)星、化工、芯片等多個板塊表現(xiàn)活躍。建材ETF易方達（159787）等跟蹤的建筑材料指數(shù)上周漲超9%，衛(wèi)星ETF易方達（563530）等跟蹤的衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)指數(shù)、光伏ETF易方達（562970）等跟蹤的光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)、科創(chuàng)芯片設計ETF易方達（589030）等跟蹤的科創(chuàng)芯片設計指數(shù)上周漲幅在7%左右。

　　另一方面，以黃金為首的商品行情接連走強。上周多只黃金股ETF漲超12%，多只黃金ETF上周漲超7%。

　　而創(chuàng)新藥、生物科技、銀行等主題ETF上周表現(xiàn)較弱，部分港股創(chuàng)新藥主題ETF跌近4%，部分銀行、金融等行業(yè)主題ETF以及上證50、中證A50等寬基ETF下跌超2%。

滬深300相關ETF成交額激增

　　近期，ETF市場交易顯著活躍，境內ETF總成交額已連續(xù)兩周突破3萬億元。

　　其中，滬深300、中證1000等相關ETF上周成交額顯著放量。滬深300相關ETF上周成交額突破3000億元，較前一周翻倍；中證1000相關ETF成交額較前一周增加近150%，上周成交額超1100億元。

　　此外，A500ETF易方達（159361）等中證A500相關ETF上周成交額也超過2800億元，較前一周增加超400億元。

　　而恒生科技ETF易方達（513010）、科創(chuàng)50ETF易方達（588080)、創(chuàng)業(yè)板ETF易方達（159915）等跟蹤恒生科技、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指的ETF有所降溫，不過成交額依然排在市場前列。

熱門行業(yè)主題ETF吸引資金布局

　　輪動行情下，場內資金流入行業(yè)主題ETF、流出寬基ETF的趨勢依然顯著。

　　黃金（股）、化工、電網(wǎng)、半導體設備等近期熱門主題ETF持續(xù)吸引資金流入。上周，黃金ETF易方達（159934）等黃金ETF合計凈流入超百億元；半導體設備ETF易方達（159558）、科創(chuàng)芯片ETF易方達（589130）等跟蹤的標的指數(shù)掛鉤ETF合計凈流入均在30億元以上。

　　而在近期寬基ETF大幅流出資金的帶動下，境內ETF已連續(xù)8個交易日持續(xù)凈流出，甚至出現(xiàn)單日凈流出超千億元的天量水平。

　　寬基方面，滬深300、中證1000、上證50為近期資金主要流出源。上周，滬深300相關ETF凈流出超2300億元。截至2026年1月23日，其總規(guī)模為8550.53億元，已低于2024年9月25日水平；中證1000相關ETF凈流出超780億元，最新規(guī)模已低于2025年4月8日水平；上證50相關ETF凈流出超360億元，最新規(guī)模已低于2024年8月水平。

ETF解盤

短期可關注

業(yè)績預告期帶來的結構性亮點

　　華泰柏瑞基金表示，中期來看，2026年內需數(shù)據(jù)有望繼續(xù)回升，疊加外需改善預期，全年企業(yè)盈利有望繼續(xù)上修。后續(xù)國內政策驅動下，市場有望重新回到盈利驅動，新質生產(chǎn)力聚集市場共識，資源、能源等板塊關注度可能提升。

　　匯添富基金表示，隨著融資保證金比例上調、部分寬基ETF凈流出及高位題材回調，市場進入震蕩休整階段。從歷史經(jīng)驗看，融資政策調整對市場趨勢的影響偏短期，而支撐春季行情的基本面與政策邏輯并未改變，短期可關注業(yè)績預告期帶來的結構性亮點，如電子、通信、新能源等領域。從全市場角度看，隨著1月業(yè)績預告擾動結束，2月市場上流動性影響可能將再度擴大，市場有望再度迎來核心資產(chǎn)做多階段，優(yōu)質主題屆時仍可關注。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：資金，轉向！)

(責任編輯：6)