易方達(dá)基金：業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)新規(guī)構(gòu)建公募基金全鏈條管理體系

　　上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），規(guī)范公募基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的選取和使用。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)配套發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)操作細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱《操作細(xì)則》），規(guī)范公募基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)選取和使用的操作流程。

　　易方達(dá)基金副總裁王駿表示，此次《指引》及《操作細(xì)則》的發(fā)布，是貫徹落實(shí)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的重要舉措，通過(guò)對(duì)公募基金選取和使用業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)加強(qiáng)指引和規(guī)范，有助于切實(shí)發(fā)揮業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)表征產(chǎn)品投資風(fēng)格、約束投資和衡量業(yè)績(jī)等方面的功能作用，更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是基金管理人基于產(chǎn)品定位和投資目標(biāo)為基金設(shè)定的業(yè)績(jī)參考標(biāo)準(zhǔn)，是基金投資的“錨”和“尺”，其合理性與穩(wěn)定性直接關(guān)系到投資者能否準(zhǔn)確識(shí)別產(chǎn)品特征、評(píng)估績(jī)效水平。此次發(fā)布的《指引》共六章二十一條，從業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的選取、應(yīng)用、內(nèi)部管理及外部監(jiān)督等環(huán)節(jié)建立了全鏈條的規(guī)范框架。

　　王駿進(jìn)一步分析，首先，《指引》強(qiáng)化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的“表征”與“約束”功能，并明確要求，將業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)需與基金的投資目標(biāo)、投資風(fēng)格等特征相匹配，確保其能夠真實(shí)、清晰地描繪產(chǎn)品“畫像”，同時(shí)強(qiáng)調(diào)基準(zhǔn)一經(jīng)確定不得輕易調(diào)整，從而促進(jìn)基金投資風(fēng)格保持清晰和持續(xù)穩(wěn)定。其次，《指引》壓實(shí)基金管理人的主體責(zé)任與管理機(jī)制，要求基金管理人建立健全覆蓋事前、事中、事后的內(nèi)部管理制度，通過(guò)建立并維護(hù)“投資風(fēng)格庫(kù)”，并將其作為投資操作的紀(jì)律框架，將業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)轉(zhuǎn)化為內(nèi)部管理的硬性約束。再次，《指引》將業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)深度嵌入績(jī)效考核體系，這一規(guī)定旨在從激勵(lì)約束機(jī)制上，驅(qū)動(dòng)投資行為與產(chǎn)品定位及持有人利益長(zhǎng)期保持一致。最后，《指引》進(jìn)一步明確了基金托管人的監(jiān)督職責(zé)，要求其對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的合理性及投資組合的相符性進(jìn)行復(fù)核與監(jiān)督。同時(shí)，規(guī)范基金銷售機(jī)構(gòu)與評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的行為，要求其在產(chǎn)品推介和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中合理使用并顯著展示業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，幫助投資者做出有效判斷，共同營(yíng)造透明規(guī)范的市場(chǎng)環(huán)境。上述舉措將推動(dòng)形成內(nèi)外部協(xié)同監(jiān)督合力。

　　據(jù)介紹，《指引》將于3月1日起施行。為確保新規(guī)平穩(wěn)落地，《指引》為行業(yè)機(jī)構(gòu)落實(shí)各項(xiàng)要求設(shè)定了合理的過(guò)渡期。對(duì)于存續(xù)產(chǎn)品，若其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)及相關(guān)安排不符合新規(guī)要求，給予一年的過(guò)渡期進(jìn)行調(diào)整變更。涉及基金托管人監(jiān)督職責(zé)落實(shí)及配套系統(tǒng)改造等事項(xiàng)，過(guò)渡期設(shè)定為6個(gè)月。這一差異化安排旨在為行業(yè)提供充足的準(zhǔn)備時(shí)間，有序完成制度與系統(tǒng)升級(jí)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：易方達(dá)基金：業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)新規(guī)構(gòu)建公募基金全鏈條管理體系)

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