博時(shí)裕隆混合A：2025年第四季度利潤(rùn)5120.48萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率4.41%

　　AI基金博時(shí)裕隆混合A（000652）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)5120.48萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.2002元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為4.41%，截至四季度末，基金規(guī)模為11.84億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至1月22日，單位凈值為5.063元。基金經(jīng)理是陳鵬揚(yáng)，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，博時(shí)裕隆混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)54.5%；博時(shí)成長(zhǎng)領(lǐng)航混合A最低，為27.78%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，展望2026年，我們依舊看好國(guó)內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)的表現(xiàn)，主要理由如下：1）從大類資產(chǎn)比較維度來(lái)看，2026年降息周期大背景下風(fēng)險(xiǎn)偏好有望提升，股債性價(jià)比走勢(shì)有望朝著對(duì)權(quán)益資產(chǎn)有利的方向繼續(xù)演進(jìn)。同時(shí)從全球的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和權(quán)益資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的角度來(lái)看，中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)依舊處于相對(duì)低估狀態(tài)。2）地產(chǎn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)拖累的邊際影響有望減弱，國(guó)內(nèi)高質(zhì)量發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的效果有望逐漸顯現(xiàn)。部分行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，海外市場(chǎng)持續(xù)開(kāi)拓下迎來(lái)中期投資機(jī)會(huì)。3）國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷和統(tǒng)一大市場(chǎng)的推進(jìn)有望對(duì)部分行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局形成改善，有利于頭部公司和產(chǎn)業(yè)的價(jià)值提升。4）AI技術(shù)的突破，電動(dòng)化、智能化的推進(jìn)在各個(gè)產(chǎn)業(yè)維度持續(xù)涌現(xiàn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)效率持續(xù)提升，并在新興賽道、產(chǎn)品升級(jí)和商業(yè)模式上均有所突破。

　　選股上，我們依舊會(huì)更聚焦于各個(gè)成長(zhǎng)類賽道的頭部公司，把經(jīng)營(yíng)價(jià)值的持續(xù)成長(zhǎng)放在更重要的維度，立足于中期的企業(yè)成長(zhǎng)和當(dāng)期的估值水平，去構(gòu)建組合的布局。

　　截至1月22日，博時(shí)裕隆混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為15.96%，位于同類可比基金252/1286；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為39.86%，位于同類可比基金267/1286；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為54.50%，位于同類可比基金276/1286；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為30.66%，位于同類可比基金378/1286。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.6822，位于同類可比基金427/1275。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤為31.4%，同類可比基金排名593/1264。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為21.01%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為82.59%，同類平均為72.57%。2022年上半年末基金達(dá)到89.42%的最高倉(cāng)位，2024年上半年末最低，為74.94%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為11.84億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是立訊精密、永興材料、國(guó)瓷材料、杭氧股份、桐昆股份、新洋豐、廣聯(lián)達(dá)、雙環(huán)傳動(dòng)、百潤(rùn)股份、寧德時(shí)代。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：博時(shí)裕隆混合A：2025年第四季度利潤(rùn)5120.48萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率4.41%)

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