國泰興益靈活配置混合A：2025年第四季度利潤(rùn)88.81萬元 凈值增長(zhǎng)率1.71%

　　AI基金國泰興益靈活配置混合A（001265）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)88.81萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0179元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.71%，截至四季度末，基金規(guī)模為6664.97萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至1月21日，單位凈值為1.474元?；鸾?jīng)理是王琳，目前管理的7只基金近一年均為正收益。其中，截至1月21日，國泰興益靈活配置混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)30.59%；國泰悅益六個(gè)月持有混合A最低，為8.06%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，展望 2026 年，國內(nèi)外形勢(shì)呈現(xiàn)全球增速放緩、分化加劇、地緣博弈深化的格局，同時(shí)在科技領(lǐng)域繼續(xù)突進(jìn)?；趯?duì)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的綜合研判，我們認(rèn)為市場(chǎng)后續(xù)仍然具有較好的投資機(jī)會(huì)。以下幾個(gè)關(guān)鍵要素值得持續(xù)關(guān)注：其一，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程如何進(jìn)一步深化，重點(diǎn)關(guān)注投資、消費(fèi)等高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)變化；其二，產(chǎn)業(yè)資本在人工智能（AI）、機(jī)器人、智能駕駛以及創(chuàng)新藥等新興行業(yè)的投資進(jìn)展，涵蓋全球產(chǎn)業(yè)技術(shù)革新成果、新技術(shù)路線產(chǎn)品的研發(fā)推出情況，以及國內(nèi)外項(xiàng)目合作推進(jìn)程度等；其三，各行業(yè)及上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況變化，尤其是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

　　綜合以上因素，我們對(duì)后續(xù)市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注以下投資方向：

　　1、醫(yī)藥板塊。其中創(chuàng)新藥領(lǐng)域：國內(nèi)創(chuàng)新藥行業(yè)已順利走過從 0 到 1 的基礎(chǔ)研發(fā)階段，正式邁入 1 到 10 的商業(yè)化快速發(fā)展周期。后續(xù)有望見證更多的生物醫(yī)藥授權(quán)合作（BD）交易達(dá)成，同時(shí)國內(nèi)支持創(chuàng)新藥發(fā)展的政策也將加速落地實(shí)施。此外，隨著創(chuàng)新藥企融資環(huán)境的持續(xù)改善，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的訂單情況已開始顯現(xiàn)拐點(diǎn)跡象，進(jìn)入上行通道。該板塊具備較為明確的投資價(jià)值，其中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的值得深入跟蹤、挖掘并長(zhǎng)期持有。

　　2、科技成長(zhǎng)賽道：AI 應(yīng)用、機(jī)器人、智能駕駛、商業(yè)航天等領(lǐng)域蘊(yùn)含中長(zhǎng)期投資機(jī)遇，但需更加精細(xì)化地跟蹤行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，精選個(gè)股。

　　3、順周期板塊：對(duì)于順周期相關(guān)板塊和個(gè)股，需緊密跟蹤行業(yè)景氣度變化以及上市公司經(jīng)營(yíng)情況，重點(diǎn)挖掘業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)拐點(diǎn)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　4、紅利資產(chǎn)：經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、股息回報(bào)穩(wěn)定的紅利資產(chǎn)，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下依然具備良好的配置價(jià)值，能夠?yàn)橥顿Y組合提供穩(wěn)定的收益支撐與風(fēng)險(xiǎn)緩沖。

　　截至1月21日，國泰興益靈活配置混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為7.63%，位于同類可比基金656/1286；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為22.86%，位于同類可比基金610/1286；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為30.59%，位于同類可比基金657/1286；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為28.44%，位于同類可比基金397/1286。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.927，位于同類可比基金167/1275。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為9.2%，同類可比基金排名137/1264。單季度最大回撤出現(xiàn)在2019年二季度，為12%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為41.43%，同類平均為72.57%。2025年上半年末基金達(dá)到93.71%的最高倉位，2024年末最低，為9.62%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為6664.97萬元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)、中國平安、紫金礦業(yè)、招商銀行、中際旭創(chuàng)、美的集團(tuán)、成都銀行、長(zhǎng)江電力、立訊精密。

　　核校：張蒲程

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國泰興益靈活配置混合A：2025年第四季度利潤(rùn)88.81萬元 凈值增長(zhǎng)率1.71%)

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