南方基金惲雷：優(yōu)先配置高質(zhì)量生息資產(chǎn)

　　上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者何漪）1月22日，南方全球精選配置股票發(fā)布2025年四季報(bào)，基金經(jīng)理惲雷用了9000余字詳細(xì)闡述了投資思路。惲雷表示，資產(chǎn)配置中最重要的是底層資產(chǎn)質(zhì)量。其中，資產(chǎn)是“道”，配置是“術(shù)”。

　　惲雷將資產(chǎn)劃分為生息資產(chǎn)與非生息資產(chǎn)。惲雷表示，生息資產(chǎn)指能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)，包括債券、房地產(chǎn)、部分股票，長(zhǎng)期表現(xiàn)較好；非生息資產(chǎn)則是不產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)，包括黃金、金融衍生品、虛擬貨幣、部分股票等，短期爆發(fā)性強(qiáng)。

　　在惲雷看來，投資者投資非生息資產(chǎn)，需具備較好的交易能力、擇時(shí)能力。對(duì)于生息資產(chǎn)而言，其收益通常來自于自由現(xiàn)金流增長(zhǎng)、自由現(xiàn)金流回報(bào)，以及估值變動(dòng)。只要在估值水平較低時(shí)買入生息資產(chǎn)，持有后保持耐心，則會(huì)獲得不錯(cuò)的投資收益。

　　惲雷認(rèn)為，在全球資產(chǎn)配置中，優(yōu)先配置具備高質(zhì)量現(xiàn)金流的生息資產(chǎn)，是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健增值的關(guān)鍵。

（文章來源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：南方基金惲雷：優(yōu)先配置高質(zhì)量生息資產(chǎn))

(責(zé)任編輯：73)