浙商智多金穩(wěn)健一年持有期A：2025年第四季度利潤31.86萬元 凈值增長率2.26%

　　AI基金浙商智多金穩(wěn)健一年持有期A（010539）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤31.86萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0252元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.26%，截至四季度末，基金規(guī)模為1293.92萬元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至1月21日，單位凈值為1.154元?；鸾?jīng)理是方瀟玥，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至1月21日，浙商智多金穩(wěn)健一年持有期A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)12.67%；浙商智多享穩(wěn)健混合型發(fā)起式A最低，為1.38%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，展望未來，科技中的資金有向更新技術(shù)、更遠(yuǎn)敘事擴(kuò)散的趨勢，而周期股伴隨美聯(lián)儲降息以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的逐步見底，利潤有望從上游原材料逐漸向中下游擴(kuò)散，工業(yè)金屬、化工會迎來更好的機(jī)會。至于債市，我們依然維持相對謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。盡管權(quán)益牛市與經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)恢復(fù)均離不開低利率的環(huán)境，但2024年的過快下行導(dǎo)致即使 2025 年債市持續(xù)調(diào)整，當(dāng)前的利率水平依然處于較低水位。從貨幣政策報(bào)告中也可看出，目前重財(cái)政政策而貨幣政策中性，重精準(zhǔn)投放而輕大水漫灌，資金的“精準(zhǔn)寬松”與供給的上量意味著未來曲線有望進(jìn)一步陡峭化，債市整體偏熊。因此當(dāng)前位置投資債券勝率賠率均較為一般，操作上應(yīng)多從配置角度出發(fā)，避免激進(jìn)交易。

　　截至1月21日，浙商智多金穩(wěn)健一年持有期A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為5.62%，位于同類可比基金59/629；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為8.17%，位于同類可比基金117/629；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為12.67%，位于同類可比基金122/626；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為19.76%，位于同類可比基金89/564。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.9185，位于同類可比基金129/542。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為6.44%，同類可比基金排名274/526。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為7.25%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為31.12%，同類平均為19.2%。2022年三季度末基金達(dá)到38.69%的最高倉位，2021年三季度末最低，為19.44%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為1293.92萬元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是濰柴動(dòng)力、美的集團(tuán)、青島港、中國重汽、貴州茅臺、萬華化學(xué)、第一拖拉機(jī)股份、新鋼股份、嘉友國際、紫金礦業(yè)。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：浙商智多金穩(wěn)健一年持有期A：2025年第四季度利潤31.86萬元 凈值增長率2.26%)

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