長安裕盛混合A：2025年第四季度利潤344.21萬元 凈值增長率13.12%

　　AI基金長安裕盛混合A（005343）披露2025年四季報，第四季度基金利潤344.21萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0909元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為13.12%，截至四季度末，基金規(guī)模為2704.82萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至1月22日，單位凈值為0.919元?；鸾?jīng)理是張云凱，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，長安鑫興混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達84.18%；長安行業(yè)成長混合A最低，為54.14%。

　　基金管理人在四季報中表示，報告期內(nèi)，本基金保持了較高的倉位，主要配置在有色、軍工、非銀、化工、電子等行業(yè)，其中有色和軍工的持倉占比較高，我們對后市保持樂觀態(tài)度。有色行業(yè)整體受益于美聯(lián)儲降息和弱美元周期，在供需結構上，部分品種供給受限，需求端基本面也有較好的支撐。我們認為稀土永磁材、小金屬等核心戰(zhàn)略資源，也將在大國博弈的環(huán)境下得到價值重估。以碳酸鋰為主的能源金屬受益于全球儲能增量需求爆發(fā)的拉動，已經(jīng)出現(xiàn)了供需結構的拐點，后續(xù)價格中樞也有望上行。我國優(yōu)秀的軍工企業(yè)有望打開出口市場，受益于外部市場的打開，我們認為這也是我們先進制造能力的一種體現(xiàn)，本基金在軍工行業(yè)重點配置受益于軍貿(mào)出口和國產(chǎn)大飛機的方向。我們認為化工行業(yè)或蘊含著較好的投資機會，國內(nèi)反內(nèi)卷政策約束下供給側新增產(chǎn)能陸續(xù)進入尾聲，同時海外的高成本產(chǎn)能在陸續(xù)退出，供給側有所改善，一旦需求有所復蘇，化工品價格彈性就會體現(xiàn)出來。券商板塊，2024年以來，監(jiān)管大力推動證券行業(yè)供給側改革，并且支持優(yōu)質(zhì)機構適度打開資本空間和杠桿限制，板塊估值有望修復。

　　截至1月22日，長安裕盛混合A近三個月復權單位凈值增長率為31.80%，位于同類可比基金25/1286；近半年復權單位凈值增長率為60.71%，位于同類可比基金81/1286；近一年復權單位凈值增長率為67.30%，位于同類可比基金140/1286；近三年復權單位凈值增長率為-9.28%，位于同類可比基金1136/1286。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.1548，位于同類可比基金1075/1275。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為58.1%，同類可比基金排名1249/1264。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年二季度，為28.01%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為86.44%，同類平均為72.57%。2021年三季度末基金達到91.7%的最高倉位，2019年一季度末最低，為24.84%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為2704.82萬元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是雅化集團、航發(fā)動力、中國稀土、中稀有色、揚農(nóng)化工、洪都航空、華魯恒升、中航沈飛、華泰證券、東方鉭業(yè)。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：長安裕盛混合A：2025年第四季度利潤344.21萬元 凈值增長率13.12%)

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